中国信托业效率测度及动态变化的实证研究【摘要】:为了检验银监会实施信托“新政”和金融危机对中国信托业效率的影响,运用数据包络分析方法(DEA)重点分析了我国37家信托公司2008年经营的相对效率,结果显示我国信托公司技术效率普遍较低,均值仅为0.507,主要受累于纯技术效率和规模效率的低下。同时,构建了投入产出导向型的Malmuiqst生产率指数对我国信托业2004-2008年全要素生产率的动态变化进行分析,结果表明我国信托业全要素生产率有了较为可观的改善,全要素生产率的增长主要来自于技术变化(1.477),技术效率变化的贡献较小(1.02)。【关键词】:信托公司;效率;数据包络分析;Malmuiqst生产率指数TheEmpiricalAnalysisontheDynamicChangeandMeasureofEfficiencyofChina'sTrustCompaniesAbstract:ToverifytheeffectsofBankingRegulatoryCommission’s"NewDeal"andthefinancialcrisisontheefficiencyofChinaTrustIndustry,weuseddataenvelopmentanalysis(DEA)inanalyzingour37trustcompanies’operationalefficienciesof2008.EmpiricalresultsshowthatthetechnicalefficiencyofChina'strustisgenerallylow,andthemeanisonly0.507,whichismainlyduetothelowscaleefficiencyaswellasthepuretechnologies.Meanwhile,thepaperreviewsthetotalfactorproductivitydynamicsinChina'sTrustindustryfrom2004to2008withMalmuiqstproductivityindex,andtheresultsshowthattotalfactorproductivityinChinatrustindustryhasamoresignificantimprovementintotalfactorproductivitygrowth,whichismainlyfromthetechnologicalchange(1.477),alsothetechnicalefficiencychangetributeislow(1.02).Keywords:TrustCompany;Efficiency;DataEnvelopmentAnalysis;MalmuiqstProductivityIndex从1979年10月我国第一家信托机构的诞生,到***年大约有1000家信托投资公司存在于全国各地;从1982年开始的国务院对信托业的五次整顿,到2007年以“一法两规”为基础的信托法律法规体系形成,我国信托业在不断摸索中前行。在“银行、证券、保险、信托”四大金融支柱中,尽管从市场影响力来说,信托业目前仍然是最薄弱的一块,但是,信托机构既可以涉足资本市场、货币市场,受托进行证券投资,又可以涉足实体经济,进行股权投资,在中国经济建设中起着重要的金融中介和桥梁作用。2008年席卷全球的金融危机深深影响了我国实体经济和资本市场,中国信托业虽受到影响,但是仍取得了不俗的成绩。根据披露年报的50家信托公司数据统计,2008年我国信托公司管理的信托资产规模越过万亿元大关,达到12284亿元,50家信托公司共实现净利润106.5亿元,信托项目利润总额达442亿元。信托曾被视为金融业的“坏孩子”,但面对金融危机却能够取得如此业绩,这说明我国信托业自身的盈利能力在不断增强,运营效率在不断提高,在此背景下对我国信托公司效率进行客观评价,以及对我国信托业全要素生产效率动态变化进行分析,就显得尤为重要。国内学者已经对金融业中银行、保险和证券公司的效率作了较为全面和深入的分析,张健---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---华(2003)、柯孔林和冯宗宪(2008)利用DEA分析方法对我国商业银行效率和全要素生产率进行了实证分析,描述了我国银行业生产有效性状况[1,2]。李克成(2005)、吕秀萍(2007)分别运用DEA方法分析了我国保险公司效率状况,并运用Malmuiqst生产效率指数刻画了保险业生产效率的动态变化[3,4]。樊宏(2002)、王晓芳和程可胜(2009)分别利用DEA和基于DEA的Malmquist生产率指数,对我国证券公司效率进行了分析和评价,结果显示我国证券业的整体效率水平还比较低[5,6]。对金融业四大支柱之一的信托行业生产效率的研究,国内相关研究还很少见。本文将利用DEA和基于DEA的Malmquist生产率指数方法,运用我国37家信托公司的相关数据,对我国信托业2008年经营效率进行测度,并对我国信托业2004～2008年的全要素生产率的动态变化进行实证分析。2研究方法和数据选择2.1研究方法信托公司效率是指信托公司在业务活动中投入与产出或成本与收益之间的对比关系,反映了信托公司对其资源的有效配置...