《证券公司客户资产管理业务管理方法》及配套实施细则解读10月19日，中国证监会正式发布修订后的《证券公司客户资产管理业务管理方法》（以下简称《管理方法》）、《证券公司集合资产管理业务实施细则》（以下简称《集合细则》）及《证券公司定向资产管理业务实施细则》（以下简称《定向细则》），自公布之日起施行。修订主要体现在两个方面：一是，放松管制，放宽限制。二是，强化监管，防控风险。（一）放松管制，放宽限制。1、取消集合方案行政审批，改为事后由证券业协会备案管理。取消集合方案行政审批，有利于证券公司依据客户需求及市场状况，机敏设计产品，并准时推出，准时满足客户多样化、共性化的需求。2、适度扩大资产管理的投资范围和资产运用方式。一是，适度扩大投资范围。依据客户认知力量、投资偏好及风险承受力量，对大集合、小集合和定向资产管理区分对待，投资范围渐渐放宽。大集合投资范围增加了中期票据、保证收益及保本浮动收益商业银行理财方案；小集合允许投资证券期货交易所交易的投资品种、银行间市场交易的投资---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---品种以及金融监管部门批准或备案发行的金融产品。对于定向资产管理，允许投资者和证券公司自愿协商，合同商定投资范围。二是，扩大资产运用方式。（1）允许证券公司集合资产管理方案和定向资产管理参与融资融券交易，扩大融资融券的市场掩盖面，健全融资融券市场机制；（2）允许集合方案和定向资产管理将其持有的证券作为融券标的证券出借给证券金融公司，有利于集合方案、定向资产管理猎取低风险利息收入，实现资产增值，同时也有利于增加融券标的来源，缓解融券标的短缺，促进融资融券业务进展；（3）允许集合方案进行正回购，在丰富集合方案流淌性管理手段的同时，客观上有利于提高集合方案收益水平，有利于爱护投资者利益；（4）提高自有资金参与一个集合方案的比重，允许自有资金在集合方案存续期间有条件参与或退出集合方案，以应对集合方案巨额退出，解决流淌性风险，保持集合方案资产和投资的稳定，同时充分发挥证券公司资本金充分的优势，通过向集合方案投入自有资金，适当担当责任，增加客户信念。3、调整资产管理的相关投资限制。一是，取消小集合和定向资产管理双10%的限制，以便于证券公司依据产品特点和客户需求自行商定投资比例，设计更为机敏的产品，例如投资单一中小企业私募债的资产管理产品、股票市值管理---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---产品等。二是，豁免指数化集合方案的双10%及相关关联交易投资限制，以精确跟踪基准指数，削减跟踪误差，提高集合方案业绩，爱护客户权益。4、允许集合方案份额分级和有条件转让。一是，允许对集合方案份额依据风险收益特征进行分级，有利于证券公司依据客户风险承受力量和预期收益目标，设计相应的资产管理产品，从而丰富产品类型，满足不同层次的客户需求。二是，适当允许集合方案份额在投资者之间有条件转让，以削减因大量退出导致集合方案投资的大幅波动，保持集合计划份额的稳定，从而更好的爱护客户利益，维护市场稳定。（注：集合方案份额在券商柜台市场转让成为可能）5、删除《集合细则》“理财产品连续20个交易日资产净值低于1亿元人民币应终止”规定。理财产品是否因资产净值低于肯定下限而终止应由当事人自主推断和协商打算，充分敬重客户选择权，爱护客户权益。6、允许证券公司自身办理登记结算业务，允许经证监会认可的证券公司为资产管理供应资产托管服务。有利于拓展证券公司登记、托管、结算等证券中介服务功能，推动证券公司资产管理业务的创新进展。（注：券商柜台市场自办登记和结算、资产托管成为可能）（二）强化监管，防控风险。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---1、强化对集合方案适当销售的监管。要求证券公司从事资产管理业务应当充分了解客户，对客户进行分类，遵循风险匹配原则，向客户推举适当的产品或服务，禁止误导客户购买与其风险承受力量不相符合的产品或服务。进一步明确不适当...