寻找四大周期行业白马8龙头不差钱迎布局良机（2011.07.01）编者按：昨日，虽然大盘没有实现下半年行情“开门红”，但市场资金暗流涌动，大盘进一步向上拓展空间。从当前的情况分析，市场机会主要体现在具有竞争优势的行业上，尤其是形成一定竞争壁垒的周期性行业。从右侧交易的价值来看，目前值得关注的周期性行业包括机械、化工、地产、建材（水泥）等。与此同时，上市公司中报披露拉开帷幕，业绩大增股走势强劲，机构投资者将敏锐的眼光锁定在全年业绩有确定性增长的公司身上。《证券日报》本期“价值选股”，从四大周期行业中寻找“白马”，选中的股票经营性现金流为正，2011年净利润及主营收入实现双增长，且未来两年净利润复合增长率超过50%。化工行业景气上行36股全年业绩有望倍增2011年化工行业盈利能力持续提升，毛利率仍然处于周期的底部。化工行业固定资产投资增速放缓，中周期的景气提升趋势仍然存在，短期需求成为化工行业景气度提升的主要驱动力。券商认为，化工企业平均利润指标持续超越2008年的历史最高水平，表明化工行业走出低谷、走向繁荣。下半年化工行业的投资主题，仍然坚持看好景气确定、业绩有保障的化工子行业；精细化工产业将为新兴产业提供关键材料，通过研发满足产业升级需要，将成为新一轮化工行业增长的引擎。上半年逆市大涨6.75%子行业股价大分化据大智慧(15.84,0.20,1.28%)板块指数行情，今年上半年，化工化纤板块指数上涨246.49点至3897.03点，累计上涨6.75%；而同期间上证指数下跌46点至二季度末的2762.08点，上半年下跌1.64%。逆市上涨让化工板块成为A股市场的一道亮丽风景线。《证券日报》研究中心及财汇资讯统计显示，化工板块各子行业股价产生明显分化。化学原料是上半年表现最为突出的子板块，总股本加权平均股价由2010年12月31日的10.39元，上涨至今年7月1日的12.17元，股价重心在半年时间内上移超过17%。石油化工业也较为抗跌，总股本加权平均股价二季度以来下跌0.21%，由去年底的9.37元跌至今年7月1日的9.35元。而其他子行业却顺势下跌，且跌幅较深。塑料业上市公司总股本加权平均股价由去年底的14.88元跌至今年7月初的12.53元，跌幅深达15.82%，更是远远跑输大盘；化工新材料板块也表现不佳，平均股价由去年底的23.39元跌至今年7月初的20.03元，跌幅深达14.37%；化学制品同样差强人意，总股本加权平均股价由去年底的18.31元跌至今年7月初的16.06元，跌幅深达12.27%。我们重点比对了二季度以来的涨幅榜，三爱富(36.43,0.90,2.53%)以47.79%的涨幅，稳坐涨幅冠军；上海新阳(16.200,0.62,3.98%)紧随其后，以46.34%的涨幅摘得二季度涨幅榜亚军；神马股份、冠农股份(32.89,-0.27,-0.81%)则分别以39.9%、32.84%的涨幅跻身第三、第四名；另外还有巨化股份(32.10,-0.36,-1.11%)、安纳达、永利带业等7只股票涨幅超过20%。36股全年业绩有望倍增据《证券日报》研究中心及财汇资讯最新统计显示，化工行业共有36只股票全年业绩将实现倍增，成为业绩表现最突出的行业。券商研究预测数据显示，三爱富2011年净利润同比增长率将达到1357.03%，同时主营收入同比增长率将达到46.70%，预测未来两年净利润复合增长率304.44%。亚星化学(8.98,-0.02,-0.22%)也很突出，2011年净利润同比增长率将达到1078.91%，同时主营收入同比增长率将13.24%，预测未来两年净利润复合增长率266.79%。两家公司经营性现金流充足，一季末每股经营性现金流分别为1.206元、0.62元。安纳达、中国玻纤(29.92,-0.30,-0.99%)、海越股份(13.37,0.11,0.83%)、*ST新材、江山化工(13.27,-0.14,-1.04%)、盐湖股份等公司今年全年业绩增幅均超过200%，预测未来两年净利润复合增长率100%以上。辽通化工(13.40,-0.18,-1.33%)、南京化纤(9.74,-0.07,-0.71%)、三友化工(11.66,0.06,0.52%)、东方锆业(39.50,-0.19,-0.48%)等多家公司今年业绩也将翻番。整体来看，化工行业近三年利润增长分别为今年一季度303.33亿元(同比增长40.05%)、2010年1018.77亿元(同比增长32.41%)、2009年769.38亿元(同比增长118.76%、2008年351.69亿元(同比减少55.47%)。相对应的，每股收益也十分乐观，今年一季度实...