民币基金与外汇基金在中国的发展及相互关系会议时间：2009年11月9日下午15：00—19：00会议地点：北京大饭店主持人：各位欢迎来到我们这个论坛，那么由于时间的关系前面的讨论已经延迟了，所以我们现在就开始了。然后我们也争取在讨论的时候用比较简短的语言来阐述我们的观点，争取最后我们还能留一些时间给大家提问题。那么今天这个论坛我们讲的话题就是人民币基金和美元基金之间的这样一种发展和互动的关系，人民币基金是一个热门话题，不仅仅是在国内的市场上我们通常大家聚在一起，这个会是在头一分钟里面出现的话题就是人民币基金，那么国内人民币基金的发展也引起了海外广大的LP的注意和重视，那么之所以人民币基金突然在过去的6到12个月发展的这么，怎么说呢？趋势很强劲，我想主要有两个原因，一个是当然我们国内出现了一个社保，是规模很大的，人们又建立了一套非常好的机制和团队去正式来做私募股权投资，那么由于他们在这个投资的过程中起到的领头作用，掀起了国内人民币基金的热潮。---本文于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---另外一个原因，我们有很多的资本，流动性非常强，在全球经济危机的环境里，海外的这些LP在投资上都放缓了，而且能够投到私募股权基金里的资本都已经缩水了很多，在这种情况下，在全球的范围内只有中国这个市场是钱比经济之前的危机还要多，不是少了，所以今天的论坛上都是各方面的专家，以前都是管美元基金的，现在有一只人民币基金，那么乐飞这儿他们一出售就是人民币基金，所以从他的角度来讲也可以跟大家分享一下，再融一支很大人民币基金的时候，面对国内是一个什么样的历程，另外我们有两位法律方面的专家，李黎、约翰.费德里他们都是做基金(英文)方面的专家，当然由于他们事务所的背景都是做离案基金的(英文)，但是我想在他们的工作过程当中也步伐碰到了很多，而且他们也花很多时间研究国内人民币基金的法律法规政策方面的一些基础，所以我们论坛上准备了一些问题，我想以一个非常活跃互动的方式来讨论一些这方面主要的观点。首先我想当然一个行业的发展，首先要有法律法规的基础，这个在中国尤其重要，我想首先请李黎和约翰讨论一下，第一个问题就是说我们都注意到在过去6到12个月里有几个大的城市，像北京、上海、重庆和天津都在不断的---本文于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---推出一些以它们这个城市为基础的，对私募股权基金的发展有利的一些特殊的政策，那么这些特殊的政策当然它的起点是说希望能够吸引私募股权的基金经理到他们这些城市里融资，然后以这些城市为基础去做投资，那么这些有利的法律法规互相之间也有一个潜在的竞争，因为资本是有限的，人才也是有限的，所以李黎要不你先给大家大概有一个简要的一个概括，给大家说说现在的法律法规方面都是一个什么样的状况。李黎：谢谢，法律法规方面如果说是，主要是讲的外资金，最大的一个发展就是06年，修正了中国的合伙企业法，那个合伙企业法给在中国成立私募股权基金奠定了这样一个法律的基础，但是这个下来以后，因为它不适用于外国合伙企业在中国注册，这个是是要另有规定，但是这个规定还没有出来，那么在这种情况下，四个城市先后发表了允许我鼓励私募股权基金在这些城市成立注册，这四个城市是北京、上海、天津和重庆，这是从基金这个层次。那么很快就在今年早些时候，上海就出台了外商投资基金管理公司，可以在上海注册，这个就比较明确的指出可以有外商投资的这样一个基金管理公司，---本文于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---可以管理基金，也可以组建基金。北京马上也要出台，我这个稿子已经看到了，我们也修改过了，但是到现在为止还没有出来，昨天听北京市委各方面的领导说他们也在紧锣密鼓，应该很快就会出台。在这个基础上，上海最近又在谈论的一个问题，就是外商投资的股权基金有几个问题是大家非常关注的，一个就是说人民币基金可不可以有外国的GP，可不可以有外国的LP，这一直是大家比较关注的问题，最近上海据说有一个突破，这个还没有在外面公开的，还没有形成...