浅析我国内幕交易犯罪的现状、特点及打击处理上的不足2007年无疑是中国股市最风光的一样，随着股价的疯长，内幕交易，大资金操纵股价泛滥，杭萧钢构成为第一个牛市下的内幕交易案，随后广发证券借壳案、ST金泰操纵股价案、股民刘芳等事件则集中暴露了国内市场监管链条的缺失和打击威慑力的下降。2009年，刑法修正案（七）增加了打击“老鼠仓”犯罪的规定，所谓“老鼠仓”就是指资产管理机构的一些从业人员，在用客户资金买入证券或者其衍生品、期货或者期权合约等金融产品前，以自己名义或假借他人名义或者告知其亲属、朋友、关系户，先行低价买入证券、期货等金融产品，然后用客户资金拉升到高位后自己率先卖出牟取暴利。由于这些人大多隐秘，“偷食”金融产品上涨盈利，因而被形象地称为“老鼠仓”。2010上半年,《人民日报》连续发文批股市内幕交易,呼吁严查。当时《新世纪》也有报道说,太多的内幕交易已让中国股市沦为穷人赌场。因此打击内幕交易已成为维护国家证券、期货市场稳定的重中之重。一、2010年我国内幕交易案件情况中国证监会有关部门负责人表示，2010年证监会共调查内幕交易案件51起，占新增案件近60%，并在新闻发布会上通报了通威股份总经理管某涉嫌内幕交易等多起证券犯罪案件的行政调查及移送情况，以及对东盛科技违规信息披露和光明家具董事长马中文等人内幕交易行为的行政处罚决定。该负责人还表示，以股权分置改革为标志，全流通以后证券市场的内幕交易行为呈现出较大变化：利用上市公司并购重组信息进行内幕交易的案件不断增多；内幕信息知情人范围有扩大趋势，涉案主体更加多元和复杂；内幕交易手段日趋隐蔽和复杂；内幕知情人通过控制自己亲属的账户或将内幕信息泄露给亲属朋友交易已经成为内幕交易的主要形式。二、内幕交易中“老鼠仓”的犯罪构成特征（一）犯罪主体是特殊主体。刑法修正案（七）将“老鼠仓”的犯罪主体规定为“证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、基金管理公司、商业银行、保险公司等金融机构的从业人员以及有关监管部门或者行业协会的工作人员”。（二）犯罪行为是特定行为。行为人实施了“利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开的信息，违反规定，从事与该信息相关的证券、期货交易活动，或者明示、暗示他人从事相关交易活动”。“内幕信息以外的其他未公开的信息”是指资产管理机构、代客投资理财机构即将用客户资金投资购买某个证券、期货等金融产品的决策信息；“违反规定，从事与该信息相关的证券、期货交易活动”具体是指资产管理机构的从业人员在用客户资金买入证券或者其衍生品、期货或者期权合约等金融产品前，自己先行买入，或者在卖出前，自己先行卖出等行为。（三）“情节严重的”才构成犯罪。情节严重主要指多次建立老鼠仓的；建老鼠仓非法获利数额巨大的，或者由于建立老鼠仓对客户资产造成严重损失的等情形。考虑到犯罪的行为人在自己建仓的同时，常以直接或者间接方式示意其亲朋好友也同时建仓，刑法修正案（七）在第一百八十条第一款中增加了“明示、暗示他人从事上述交易活动”的规定。三、与国际发达国家相比我国在打击内幕交易犯罪中的不足（一）打击力度上的不足。在美国,《内幕交易处罚法》规定,按照“违法所得”或“避免损失”处以3倍罚款的民事罚款；《内幕交易及证券欺诈制裁法》则规定,无须考虑内幕交易者是否有“利润所得”,一概处以最高可达250万美元的行政罚款，《公众公司会计改革和投资者保护法》更是进一步规定,任何人通过信息欺诈或价格操纵、内幕交易在证券市场获取利益,最多可监禁25年或处以罚款。相形之下,我国的法律处罚就显得轻多了。仅没收内幕交易者的违法所得,并处以违法所得1倍以上5倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足3万元的,处以3万元以上60万元以下的罚款。（二）在打击内幕交易的主动性和执着性上不足。美国证券交易委员会（SEC）在这方面有一个经典的案例,1994年IBM公司的一位女秘书在为上司复印材料时获悉公司即将收购莲花公司的内幕信息,回家后告诉其丈夫,然后其丈夫又告诉朋友,朋友又告诉朋友,一共有23人获此内幕信息后从事股票交易而获利。对此,美...