论东亚美元本位制度演变与我国夕卜汇储备管理策略的改革2018-01-1006:21:02求是学刊2017年6期付琼刘艺欣---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---表62001—2016外汇占款与基础货币对比年份外汇占款基础货币外汇占款/基础货币M200118850.1939851.73047200222107.3945138.180.49200329841.852841.360.56200445939.9958856.110.78200562139.9664343.130.97200684360.8177757.831.082007115168.71101545.41.132008149624.26129222.331」62009175154.591439851.222010206766.7118531L081」22011232388.73224641.761.032012236669.93252345.170.942013264270.04271023.090.982014270681.33294093.020.922015248537.59276377.490.902016219425.26308979.610.71资料来源：中国人民银行网站(http://www.pbc.gov.cn/diaochatongj:dex.htnil)相关年度数据，经作者计算所得。单枉:亿元---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---表5我国对外资产与对外负债主要结构项目2(X)420052(X)62(X)72(X)820092010201120122013/■X外汇储备/对外总资产65.766.963」63.265.869.869.167.263.563.8■直接投资/对外总负债56.557.85&557.362.667.564.662.66L85&44■资料来源：国家外汇管理局《中国国际投资头寸表》，经作者计算所得表4中国持有的美国证券种类、规模与排名日期合计股票长期债券短期债券占外汇储省产比例ABS其他2004.6341332()n.a1872.4%2005.65273485n.a4()74.1%2006.669941225661774.3%2007.6922292176532369.2%2008.612051003767003066.6%2009.614637636086616068.6%2010.616111272991180565.6%201L617271592201343$54.0%2012.615922211821180949.1%2013.61735261160131()549.6%2014.618173201961292945.5%2015.618433312151295349.9%2016.616301781911259254.2%资料来源：美国财政邵网站(ReportonForeign卩onfclioHoldingofU.S,Securities).单位：十摘要：一个时期以來，东亚各国不同程度地积累了大量的外汇储备，美元本位制被认为是产生这一现象的根源。因为长期以来该地区缺少区域关键货币和有效的货币合作机制，导致钉住美元成为各国的隐性契约，造成了外汇储备大量累枳，我国同样因高额外汇储备带来诸多困扰。当前东亚美元木位出现松动，“去美元化”趋势明显，区域货币合作不断加强，以人民币为代表的区域货币作用日益显现。我国应把握东亚美元本位制演变的时代趋势，适时对外汇储备的管理策略进行积极的调整。关键词：东亚美元本位：外汇储备：汇率制度：区域货币合作---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---作者简介：付琼，女，经济学博士，吉林财经大学金融学院副教授，从事国际金融理论研究；刘艺欣，女，经济学博士，吉林财经大学金融学院教授，从事国际金融理论研究。基金项目：国家社科基金一般项目“我国外汇储备适度规模的动态控制模空研究”，项目编号：14BJY179；吉林省社会科学一般项IT长吉图开发开放先导区国际金融服务问题研究”，项冃编号：2013B232中图分类号：F830.9文献标识码：A文章编号：1000-7504(2017)06-0059-102017年2月，我国外汇储备达到了30051.24亿美元1,其屮大约65%左右是美元资产。在以东亚美元本位制为核心的国际货币体系制度下，东亚各国都和中国一样储备了大量的美元资产。近期的研究表明，当前东亚地区的货币制度变革出现“去美元化”倾向，东亚美元本位制正在悄然发生着变化，这为我国外汇储备管理提供了新的思路。从区域化的视角探寻我国外汇储备管理的新策略，对于突破原有管理困境、推动人民币国际化具有重要的现实意义。东亚各国积累起高额外汇储备是在亚洲金融危机之后。这一现象是各国出于预防性动机、“新重商主义”、金融发展水平差异等角度的考虑。预防性动机观点认为，在全球化背景下，外汇储备是防止国际资本流入突然逆转和资本外逃冲击的缓冲机制东亚各国出于危机预防的动因而积累了高额外汇储备(Durdu等，2009)。⑴以Dooley等(2004)为代表的噺重商主义”观点认为，东亚新兴经济体大量对外贸易顺差和高额外汇储备，支撐了...