浅析中国航空租赁行业四大发展趋势飞机租赁业是现代服务业中的一种朝阳产业,兼具经济带动巨大、创税能力强、产业结构提升、关联产业拉动等优势。随着2007年3月1日中国新《金融租赁公司管理办法》的实施,国家对银行开展金融租赁业务逐步放开,国内金融租赁机构跃跃欲试,纷纷投资成立金融租赁公司,而飞机租赁业务是这些金融机构关注的重点。前瞻产业研究院发布的《2013-2017年中国航空租赁行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》对航空租赁行业发展趋势进行了如下研判,总体而言将会有以下四大趋势。(一)日本杠杆租货依然将是融资租货中的重要方式在各种租赁方式中,减税杠杆租赁占了很大的篇幅。确实,在迄今为止中国民航租人的飞机中,采用减税杠杆租赁租入的飞机占相当大的比重。然而,进入90年代以后,随着国际经济形势的变化,中国民航采用减税杠杆租赁越来越困难,可供选择的租赁方式越来越少,这种趋势今后将会越来越明显。减税杠杆租赁对于承租人的吸引力主要在于租赁公司所在国有对出租人减税的优惠政策,正是因为出租人获得了所在国的减税优惠,才可能将获得的部分减税利益转让给承租人,使承租人在减税租赁交易中获得较低的租金。减税归根到底减的是出租人所在国的税,这就使得出租人所在国制定的减税政策并不是一成不变的,而是随着该国经济形势、贸易情况等的变化而变化。在80年代中期前,美国的税法规定出租人可以在一项减税租赁交易中获得税务利益,这就使得美国杠杆租赁在1986年前成为当时世界上最主要的减税租赁方式。但1986年美国取消了"投资减税法",使得美国杠杆租赁逐渐萎缩。1985年至1990年间,中国民航采用的主要方式是香港杠杆租赁和日本杠杆租赁,原因是香港和日本的税法有减税的政策。1990年11月香港税法作了修改,禁止非香港地区的承租人分享减税优惠,使得香港杠杆租赁立刻失去吸引力。进入90年代后,日本杠杆租赁成为仅有的几种有减税利益的租赁方式之一。但是,在1990-1993年间,由于日本经济的不景气,投资人难寻,使得日本杠杆租赁也一度退出中国租机市场。因此,在90年代的头3年中,中国民航几乎很难做成减税租赁,而被迫转向其他非减税租赁方式。值得庆幸的是,随着日本经济的复苏,1993年后,日本杠杆租赁重又回到中国,并且又迅速成为中国融资租赁飞机的重要方式。展望今后的发展趋势,尽管做减税租赁的难度越来越大,但相反由于采用日本杠杆租赁能给租赁双方带来占飞机价值3%-9%的减税利益,中国的航空公司定会一如既往地去尽力争取采用该方式。当然,今后采用该方式的困难会越来越多,条件会越来越苛刻,但只要日本税务当局不调整减税政策,日本杠杆租赁仍将是中国民航租赁飞机的首选方式。(二)进出口银行出口信货担保下的租赁融资将成为中国民航飞机租赁的新的热点欧美国家为其生产的飞机提供出口信贷扶持始于20世纪70年代末期,但由于80年代世界租机市场上减税租赁方式较易获得,因而中国民航采用的主要是减税杠杆租赁方式,而对进出口银行出口信贷担保下的租赁融资未引起注意。但进入90年代后,减税租赁越来越难做,中国民航被迫将眼光放到非减税租责方式上,这样,进出口银行出口信贷担保下的租赁融资就成了中国民航新的视点。中国民航采用进出口银行担保下的租赁融资结构始于1992年,采用该方式租入艺架MD-11飞机,占当年租赁飞机数的6%,1993年租了13架,比重上升到43%,1994年租了20架,比重更是上升到创记录的67%。所以,进出口银行担保下的租赁融资结构尽管在中国起步较晚,但发展十分迅速。由于进出口银行出口信贷担保下的筹资成本要低于商业贷款的成本(即利率较低),因此,这种融资结构进入中国租机市场后受到了我国各航空公司的普遍欢迎,尤其是在减税租赁---本文于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---日益困难的情况下,这类结构就显得更为重要,中国的航空公司几乎均将目光盯在这种方式上。所以,这类形式的租赁融资结构今后必将成为中国融资租赁飞机的主要方式。目前,可获得的进出口银行出日信贷担保下的融资结构,主要包括美国进出口银行出口信贷担保下的融资和欧洲出口信贷担保下的融资两类前者主要足为促销波音飞机和麦道飞机而设立的,1992年9月进入中国,...