小微企业融资难：供求失衡抑或制度缺失改革开放30多年来，我国小微企业得到了快速发展，已成为国民经济建设中不可或缺的重要力气，在经济社会发展中扮演着越来重要的角色。中小企业在增加就业、技术创新、满意城乡人民生活品供给、平衡国内外贸易等方面都发挥着非常重要的作用。据统计，目前我国中小企业占比超过99%，对我国GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，供应了80%的城镇就业岗位和82%的新产品开发。我国中小企业、特殊是小微企业数量浩大，分布在各行各业，又处在不同发展阶段，且生存形态与融资需求多种多样，长期以来始终面临着融资难问题的困扰。特殊是2008年。受国际金融危机冲击，这一问题变得更加突出。而近年来，随着经济持续下行，越来越多的小微企业面临资金链断裂的逆境。小微企业融资难的症结毕竟在哪里？是供求失衡还是制度缺失？如何有效地解决这一问题？这是有必要深入探讨的课题。一、小微企业融资难的现状小微企业融资难问题引起社会高度关注年复一年，融资难始终是困扰小微企业生存和发展的首要问题。各级政府的关注不曾间断，上至国务院，下至各部委均相继出台了多项措施，助力小微企业融资发展。如2010年6月21日，中国人民银行、银监会、证监会、保监会联合发布《关于进一步做好中小企业金融服务工作的若干看法》（银发〔2010〕193号）；2011年5月25日，银监会发布《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》（银监发〔2011〕59号）；2013年8月8日，国务院办公厅发布《关于金融支持小微企业发展的实施看法》（国办发〔2013〕87号）；2014年3月20日，人民银行下发《关于开办支小再贷款支持扩大小微企业信贷投放的通知》（银发〔2014〕90号）；2014年7月24日，银监会发布《关于完善和创新小微企业贷款服务提高小微企业金融服务水平的通知》（银监发[2014]36号）等。这一系列文件都旨在改进和支持小微企业金融服务，助力小微企业发展。在监管部门的推动下，小微企业金融服务不断完善并持续升级，小微企业融资取得了较大发展。截止2013年12月末，主要金融机构及小型农村金融机构、外资银行人民币小微企业贷款余额13.21万亿元，同比增长1.63万亿元，增幅14.2%，小微企业贷款余额占企业贷款余额的29.4%，比去年同期提高0.8个百分点。小微企业融资难似已成“顽症”尽管中央和相关部门高度重视并不断加大政策扶持力度，金融机构也普遍加强了对小微企业的支持力度，小微企业的贷款余额不断增加，而且在近几年保持了平稳较快的增长。但相对于上千万家的小微企业来说，这些资金却是杯水车薪，仍难以满意广阔小微企业的需求。图1金融机构小微企业贷款余额数据：中国人民银行各期金融机构贷款投向统计报告小微企业不仅难以通过资本市场进行融资，而且从商业银行获得贷款的难度亦较大。据统计，在我国小微企业中，认为从银行贷款“不难”或“不太难”的仅占25.8%，而认为“有难度”、“比较难”和“特别难”的合计共占74.2%。即便小微企业中规模相对较大的小型企业，从银行获得信贷的难度也较大。以小微企业比较集中的浙江省为例，2010年以来，以银行和农村信用社等传统金融机构作为主要融资渠道的仅占21%，其中银行占15%，农信社占6%；而有一半的小企业主要通过亲友（占比29%）及民间借贷（占比21%）融资；通过小额贷款公司和典当行作为主要融资渠道的分别占7%和1%；另有22%的小企业从未与以上金融机构或个人发生过借贷行为。图2小企业主要融资渠道分布数据：北京高校国家发展研究院与阿里巴巴集团联合发布的《浙江省小企业经营与融资逆境调研报告》小微企业不仅获得银行贷款的难度大，且为获得贷款实际担当的利率水平也明显更高。据统计，仅有2.5%的企业以低于基准利率的利率水平获得贷款，36.2%的企业贷款利率与基准利率持平，而62.3%的企业贷款利率高于基准利率，这一比例远高于大型企业和中型企业。不仅如此，在现实中，至少有四分之一的小微企业为争取银行贷款，除担当规定利率之外，往往还必需支付“较多”或“许多”的额外费用。目前，在长江三角洲的不少城市，小微企业融资成本普遍在15-25%之间。小微企业融资难问题，在我国由来已久，中央和各...