百年变迁的规律与人民币汇率制度的选择第２４卷第３期２００６年６月郑州航空工业管理学院学报ＪｏｕｒｎａｌｏｆＺｈｅｎｇｚｈｏｕＩｎｓｔｉｔｕｔｅｏｆＡｅｒｏｎａｕｔｉｃａｌＩｎｄｕｓｔｒｙＭａｎａｇｅｍｅｎｔＶ０１．２４Ｎｏ．３Ｊｕｎ．２００６国际汇率制度百年变迁的规律与人民币汇率制度的选择刘刚１，王伟２，郭金龙３（１．广东商学院金融学院，广东广州５１０３２０；２．郑州航空工业管理学院，河南郑州４５００１５；３．中国建设银行辽宁省分行，辽宁沈阳１１０００２）摘要：２０世纪的国际汇率制度其实一直都在进行着从固定汇率制到浮动汇率制、再从浮动汇率制到固定汇率制的循环，整个过程既自我否定又螺旋上升，因此，它实质土是一个相互转化的动态体系。没有任何一种汇率制度适合所有国家和一个国家的所有时期，只能相机抉择，这对我国当前人民币汇率制度的选择具有启示意义。关键词：固定汇率制；浮动汇率制；变迁规律；人民币汇率制度中图分类号：Ｆ８３０．７３文献标识码：Ａ文章编号：１００７—９７３４（２００６）０３—０１０４—０５在一个开放经济体中，汇率是处于核心地位的经济变量，汇率制度是一国经济实现内外均衡的桥梁和纽带。因此，从国际汇率制度百年变迁的历史轨迹中探寻其内在规律，进而借鉴选择适合我国金融发展状况的汇率制度类型，对于确保我国金融健康与可持续发展无疑具有至关重要的意义。一、２０世纪国际汇率制度的历史变迁国际汇率制度是国际货币制度的核心内容，因而它总是随着国际货币制度的变革而发生相应的变化。纵观百年国际汇率制度体系，两种基本汇率制度类型——固定与浮动大体是“你方唱罢我登台，各领风骚数十年”。以１９１４年前的古典金本位制为发轫，接着是一战后短暂的自由浮动汇率制，然后又恢复到了金本位制（又称之为金汇兑本位制），但是，这一制度存续不久就在２０世纪３０年代的世界性金融危机中崩溃，随之诞生了管理浮动汇率制。二战后，在全球又建立起了可调整的固定汇率制——布雷顿森林体系，这一制度一直延续到２０世纪７０年代初。此后，国际货币体系便进入了一个多种汇率制度并存的混合汇率制度时期——牙买加体系时期。但是，国际汇率制度变迁的轨迹仍然清晰可见，可调整的固定汇率制度只不过是在国际货币制度发生变革后，汇率制度由固定走向浮动的一种过渡性制度安排（ｉｎｔｅｒｉｍａｒｒａｎｇｅｍｅｎｔｓ），只有浮动汇率制度才是现行货币管理本位制下的最终选择。１．国际金本位制下的固定汇率制度１９１４年之前的数十年间，国际汇率制度表现为黄金运费制约汇率波动的市场自动调节机制。在这种市场机制下，由于金本位制国家间的汇率比较稳定，交易商能够准确地核算成本、确定价格和匡算利润，国际贸易和投资由此得以顺利发展。但是，这种汇率制度也存在严重的内在缺陷，就是它无法兼顾国别经济的内外均衡，因而对经济的调节是硬性的。正是这一缺陷决定了当国别经济面临严重的内部失衡时就会最终放弃固定汇率制度，以缓解国内经济困顿。以争夺世界政治、经济霸权为主要意图的第一、二次世界大战相继爆发就是对其最佳的诠释。２．两次世界大战之间的浮动汇率制度Ⅲ在两次世界大战之间的动荡时期，国际货币制度比较混乱，但是国际汇率制度仍然以浮动汇率制度为主并表现出了一定程度的交替性，其间出现以下几种汇率制度。第一，１９１９～１９２５年的收稿日期：２００６—０３—２４作者简介：刘刚（１９７４一），湖南益阳人，博士，副教授，从事国际金融与金融发展研究。王伟（１９６３一），河南正阳人，博士，从事金融理论与政策研究。郭金龙（１９６９一），安徽巢湖人，博士，高级经济师，从事金融复杂巨系统与金融发展研究。万方数据第２４卷第３期２００６年６月郑州航空工业管理学院学报ＪｏｕｒｎａｌｏｆＺｈｅｎｇｚｈｏｕＩｎｓｔｉｔｕｔｅｏｆＡｅｒｏｎａｕｔｉｃａｌＩｎｄｕｓｔｒｙＭａｎａｇｅｍｅｎｔＶ０１．２４Ｎｏ．３Ｊｕｎ．２００６国际汇率制度百年变迁的规律与人民币汇率制度的选择刘刚１，王伟２，郭金龙３（１．广东商学院金融学院，广东广州５１０...