新股发行和退市制度问题的探究（本科）题目：新股发行和退市制度问题的探究目录摘要（详见正文）一、新股发行改革历程（一）新股发行制度九次改革（二）新股发行改革1、第一轮新股发行改革2、第二轮新股发行改革3.第三轮新股发行改革---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---二、我国证券市场新股发行和退市制度存在的问题三、分析新股发行和退市制度的问题四、新股发行和退市制度该何去何从参考文献以下是论文正文中国证券市场虽然将近22年的发展历程，但是从中国证券市场成立至今，它已经取得了很大的发展。它由一个新兴的，不成熟的市场，将逐步发展成为一个规范化，市场化，国际化的较为成熟的市场。虽然中国证券市场有了很大的发展，但是其还是存在一些功能错位，监督乏力等诸多问题。本文将从我国证券市场新股发行和退市的制度上，分析我国证券市场目前存在的一些问题，提出一系列解决问题的对策和建议。关键字：新股发行、退市制度，存在问题，对策，建议---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---一、新股发行改革历程（一）新股发行制度九次改革1、第一阶段：行政审批制（1990年-2000年）我国股票发行采取的是行政审批制，这期间大量国有企业通过改制完成了上市融资。1992年之前内部认购和新股认购证。1993年与银行储蓄存款挂钩。1996年全额预缴款按比例配售方式。1999年对一般投资者上网发行和对法人配售相结合。2、第二阶段：核准制（2001年3月-2004年）公司上市由券商进行辅导，由证监会发审委审核。不少企业通过各种形式的攻关达到了上市的目的。2001年上网竞价方式。2002年按市值配售新股。3、第三阶段：询价制（2005年1月1日）首次公开发行股票的公司及其保荐机构应通过向机构投资者询价的方式确定发行价格，询价应采用累计投标询价的方式。2006年IPO询价制+网上定价方式。2009年至今完善询价和申购的报价约束机制，淡化行政指导，优化网上发行机制。2012年，证监会正研究存量发行、增加网下认购比例等措施抑制“新股热”。（二）新股发行改革---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---1、第一轮新股发行改革出台时间：2009年5月22日出台措施：〈一〉完善询价和申购的报价约束机制，形成进一步市场化的价格形成机制。〈二〉优化网上发行机制，将网下网上申购参与对象分开。〈三〉对网上单个申购账户设定上限。〈四〉加强新股认购风险提示，提示所有参与人明晰市场风险。2、第二轮新股发行改革出台时间：2010年8月20日出台措施：〈一〉进一步完善报价申购和配售约束机制。〈二〉扩大询价对象范围，充实网下机构投资者。〈三〉增强定价信息透明度。发行人及其主承销商须披露参与询价的机构的具体报价情况。〈四〉完善回拨机制和中止发行机制。发行人及其主承销商应当根据发行规模和市场情况，合理设计承销流程，有效管理承销风险。3.第三轮新股发行改革---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---出台时间：2012年4月1日出台措施：〈一〉完善规则，明确责任，强化信息披露的真实性、准确性、充分性和完整性。〈二〉适当调整询价范围和配售比例，进一步完善定价约束机制。〈三〉加强对发行定价的监管，促使发行人及参与各方充分尽责。〈四〉增加新上市公司流通股数量，有效缓解股票供应不足。〈五〉继续完善对炒新行为的监管措施，维护新股交易正常秩序。〈六〉严格执行法律法规和相关政策，加大对不当行为的处罚力度。新一轮的新股发行体制改革引发各方热议，找到一个适合中国证券市场的新股发行政策还是需要我们再接再厉，要向我国证券市场适合的方向发展，改革成为一个真正为中小投资者的利益着想让更多的个人投资者可以从中获利，这才是股改应该真正改革的方向。二、我国证券市场新股发行和退市制度存在的问题1、新股发行实际上，近年来新股发行中所存在的种种制度弊端始终处在舆论的风口浪尖。弱市之中，居高不下的发行价格、发行市盈率以及过量募集对投资者的伤害尤为令人瞩目。特别是2011年，在大盘持续疲软，新股频频...