浅谈中国宏观经济政策对证券市场影响摘要：我国市场经济体质日趋完善，国家宏观策对证券市场的影响是十分深刻的，也是十分复杂的，宏观经济政策已经成为证券市场发展的一个导向，国家可以正确地运用财政政策来为证券投资决策服务。本文将从多个方面对我国当前实施的的一些宏观经济政策进行分析，结合证券市场的变化，总结二者的必然联系和内在关系。关键词：宏观经济政策；证券市场；货币政策2012年下半年我国经济社会发展平稳，经济增速保持在预期范围之内;但同时，国际政治经济环境复杂多变，国内经济发展面临的困难增多，我国经济发展面临的国际环境仍然严峻，影响我国经济平稳运行的不利因素仍然较多，经济发展面临诸多困难和挑战。我们先分析我国当前的宏观经济形势。一、当前我国宏观经济形势特点2012年下半年，我国GDP增长率为7.8%，高于国务院根据今年我国经济发展环境制定的7.5%的预期发展目标，从下半年我国经济运行的情况来看，内需和外需增速均有所放慢，生产活跃度降低，产能利用率不足，经济运行出现了一些值得关注的新情况、新特点。下半年，欧元区经济处于轻度衰退状态，美、日经济温和复苏，新兴经济体下行趋势放缓，我国出口增长将有所回升;随着政策效应的进一步显现，经济运行的稳定性有望增加。1.1出口短期内大幅波动2012年下半年，我国出口增长速度不仅明显下滑，而且出现大幅波动。除了季节性因素影响外，还有欧洲经济剧烈波动，国际经济复苏进程波折，市场预期不稳，我国出口呈现短单化倾向，一定程度上导致出口增长的起伏;光伏、化肥、新电子产品等出口受美国“双反”、市场投放节奏等特殊因素的影响，波动幅度较大。此外，我国经济发展状况成为外部世界判断全球经济和大宗商品价格走势的重要依据，内需收缩、进口增幅下降也间接拉低了国际市场对我国出口产品的需求。1.2企业去库存、去杠杆并存今年以来，生产侧的工业增加值、主要工业品产量、发电量等增速的降幅，总体超过了投资、消费和出口增速的降幅。生产侧与需求侧的偏离，主要是企业对未来经济增长和价格持悲观预期，调减原材料库存和产成品库存，降低产能利用率。在准备金率和存贷款利率下调之后，货币条件改善，市场利率持续走低，但信贷有效需求不足。在新增贷款中，中长期贷款占比明显低于历史平均水平，企业资产负债率也有所降低，表明企业投资意愿不足，去杠杆、去库存同时并存。1.3产能过剩突出，经济效益下滑在传统产业中，产能过剩已经从钢铁、电解铝、水泥和汽车等行业，扩展到焦炭、电石、铁合金、铜冶炼、纺织、化纤等行业。在新兴产业中，由于不少地区采用多种刺激政策推动投资，产能快速扩张，部分新兴产业，如碳纤维、风电、多晶硅、锂电池、光伏等，先后出现产能过剩。低水平同质化竞争和价格战，导致企业利润大幅下降，经营模式表现出明显的“速度效益型”特征。1.4是地区经济运行分化明显。1-6月份，东部、东北、中部和西部地区规模以上工业增加值分别增长---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---9.7%、10.6%、15.1%和15.5%。东部增速最慢，对整体经济的拉动作用明显减弱;中部增速延续下滑态势，已落后于西部。1.5是房地产市场出现新变化。从全国看，房屋新开工面积增速已连续25个月高于商品房销售面积增速，房地产开发投资增速已连续20个月高于房地产开发企业资金增速，预计全国房地产市场继续呈现回落趋势。但近期出现了一些新情况。6月份，不少城市地价、房价出现上涨。贷款利率下调，在降低购房成本的同时，也在一定程度上改变了房价预期。我国经济运行呈现初步企稳迹象，短期内大幅下滑的风险明显减少。随着需求约束增强，产业转型升级、兼并重组、优胜劣汰的加快，结构调整将会有所进展。党中央、国务院审时度势，适时预调、微调，对稳定增长起到了积极作用。二、宏观经济的政策对证券市场的影响我国是发展中的社会主义国家，虽然30年的改革开放成绩斐然，但是许多方面还没有完全市场化。国家的宏观调控仍然是发展经济的主要动因。通过中国股市10余年的发展经历，我们看到国家的宏观经济政策对证券投资市场有着重要的影响。2...