证券发行上市信息披露内容的范围界定摘要证券发行上市信息披露内容范围的界定是信息披露监管的基础问题从法律经济学的视角分析政府在界定证券发行上市信息披露内容范围时应站在一个“理性投资者的立场”我国现行证券法律制度具体规定了招股说明书、上市公告书的规则节省了投资者搜寻、分析有用信息的成本开支提高了信息披露的效率但是也存在一定的问题关键词信息披露;成本效益;招股说明书1我国公司首次公开发行股票信息披露内容的成本效益分析---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---我国新《证券法》针对首次公开发行股票和新股发行的不同界定了不同的信息披露内容的范围新《证券法》第十二条规定设立股份有限公司公开发行股票应当符合《中华人民共和国公司法》规定的条件和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件向国务院证券监督管理机构报送募股申请和下列条件①公司章程；②发起人协议；③发起人姓名或者名称发起人认购的股份数、出资种类及验资证明；④招股说明书；⑤代收股款银行的名称及地址；6.承销机构名称及有关的协议依照本法规定聘请保荐人的还应当报送保荐人出具的发行保荐书法律、行政法规规定设立公司必须报经批准的还应当提交相应的批准文件“第十四条规定”公司公开发行新股应当向国务院证券监督管理机构报送募股申请和下列文件①公司营业执照；②公司章程；③股东大会决议；④招股说明书；⑤财务会计报告；⑥代收股款银行的名称及地址；⑦承销机构名称及有关的协议依照本法规定聘请保荐人的还应当报送保荐人出具的发行保荐书“第二十五条第一款规定”证券发行申请经核准发行人应当依照法律、行政法规的规定在证券公开发行前公告公开发行募集文件并将该文件置备于指定场所供公众查阅同时新《证券法》第二十一条确定了发行人首次公开发行股票的预披露制度规定“发行人申请首次公开发行股票的在提交申请文件后应当按照国务院证券监督管理机构的规定预先披露有关申请文件”---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---相比较而言发行人首次公开发行股票比新股发行所披露的信息要多这符合“经济分析法学”的原理投资者对首次公开发行股票的发行人了解很少而发行新股的上市公司经过先前的持续性信息披露等途径以使公众对其加以了解因而根据投资者对这两类发行主体的了解程度不同界定不同的信息披露范围有利于节省信息披露的社会总成本发行人首次公开发行股票的在股票发行被核准前要按照国务院证券监督管理机构的规定预先披露有关申请文件这有利于以社会监督的渠道来拓宽防范发行人采取弄虚作假的手段骗取上市的监管途径虽然我国存在核准纠错机制但在核准之前把包装上市的行为排除出去更有利于保护投资者利益节约监管机构的核准成本以及社会诉讼成本2经济分析视角下的招股说明书、上市公告书内容的界定---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---在股票发行的信息披露文件中招股说明书是最为重要的英国是信息披露哲学的发源地英国国会于1867年通过法案第一次明确了招股说明书所要包括的具体事项美国作为世界上证券法律制度最健全和成熟的国家其1933年《证券法》就对招股说明书的内容加以明确界定由于在证券发行管理中采用注册制因此美国1933年《证券法》规定企业上市必须要提供注册说明书注册说明书包括两部分第一部分是招股说明书根据美国1933年《证券法》附件表格A（外国政府或者其派出机构在美国申请发行证券则需要依据附件表格B）所规定的信息和内容招股说明书应包含27项内容如公司的详细信息风险因素说明、资金投向、分配政策信息等第二部分是不在招股说明书要求披露之内的信息包括注册发行和销售证券的费用、对公司董事和管理人员的保证措施、未注册证券的销售和一些重要契约的副本等等根据我国法律的规定无论是设立发行还是上市公司新股发行都应当向证券监督管理机构报送招股说明书招股说明书的内容与格式是由证监会通过一系列的准则、规则具体规定的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号-招股说明书》（2006年5月18日）适用...