LED上市公司产业透视细分行业龙头前程似锦(2)LED上市公司产业链透视子行业公司简介LED上游衬底东晶电子蓝宝石长晶及衬底切抛磨天通股份蓝宝石长晶及衬底切抛磨水晶光电蓝宝石衬底切抛磨天富热电碳化硅衬底LED芯片、封装及三安光电国内最大LED芯片厂，全面布局垂直一体化应用垂直一体化德豪润达从小家电起家，LED芯片投产规模和进度紧随三安同方股份在北京沈阳及南通大力建设LED芯片及封装产能LED外延片及芯片士兰微国内最大LED显示芯片厂，未来向下游封装延伸乾照光电专注于红黄光LED芯片及聚光电池长城开发与台湾晶电合资，未来主供冠捷背光芯片联创光电老牌LED芯片厂，但近年来发展势头较弱方大集团旗下方大半导体有投LED芯片业务澳洋顺昌意欲投资10亿进军LED芯片业LED封装及应用国星光电国内最大封装厂，计划向上游芯片及下游延伸鸿利光电LED器件＋照明产品，下游80％应用于照明瑞丰光电主营LED照明和背光，封装主要是SMD形式雷曼光电主营LED显示屏，另有中超联赛广告运营权联建光电主营LED显示屏奥拓电子主做显示屏和一般指示系统，产品相对低端歌尔声学LED封装及背光模组业务，大客户电视制造外包洲明科技以LED显示屏为主大族激光旗下有几家子公司涉及LED封装及应用领域证通电子主营金融电子，旗下LED业务约占收入20％阳光照明节能灯起家，近年在厦门设立子公司做LED灯具雪莱特主营为荧光灯、节能灯和特种灯具，LED灯具较少佛山照明主营为荧光灯、节能灯，LED灯具产品较少飞乐音响子公司亚明专注绿色照明，有部分LED照明收入LED芯片设备天龙光电有望在2012年初完成MOCVD样机研制LED封装设备大族激光旗下大族光电拥有较全的封装设备产品线LED封装支架东山精密主做LED背光及照明的倒装封装环节长盈精密供应小功率LEDSMD封装支架产品国家十二五科技发展规划中，提出2015年LED占国内通用照明市场30%以上份额，产值达到5000亿元；五部委确定关于逐步禁止进口和销售白炽灯规划图，2016年将彻底淘汰白炽灯。十二五节能环保产业发展规划政策即将出台。LED照明接力背光领域。相比传统的白炽灯和节能灯，LED拥有更节能、更高效、更环保、更长寿等优点，LED行业目前的发展动力以背光领域为主，然而LED背光市场已经接近成熟，预计2014年将达到饱和，LED照明领域市场巨大，近几年将保持高速增长。投资策略：关注节能灯用薄膜电容器龙头公司法拉电子、拥有技术优势和规模优势的瑞丰光电和鸿利光电、拥有渠道优势和品牌优势的阳光照明。LED上市公司龙头股淘金---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---德豪润达：预计通用照明在2012年扭转LED行业景气LED背光行业去库存将于1Q12结束，从而带动LED行业企稳，在明年旺季到来时景气回升；预计政府补贴和市场竞争双重驱动下，2012年LED照明产品的实际购买价格有望下降40-50%，带动LED照明的渗透率达到10%，从而启动LED通用照明市场。商业模式有助于产能释放和保持竞争优势相比于国内同行，公司短期产品出口专利风险小，垂直整合可以保持终端产品的性价比领先，获得价格主动权，支持产能释放；在海外市场，相比于国际品牌，公司渠道管理费用低，没有代工成本，二者合计能够保持20%的成本领先；以上都是能在较长时间内保持的结构性成本优势。路灯支撑短期业绩，积极参与补贴招标预计：未来2年内公司的路灯合同年收入在6亿元左右，毛利率和净利率可能超过50%和40%，有效支撑短期业绩；预计公司有望入围LED照明补贴产品招标；LED照明产品将逐渐从高端向低端，从商用到住宅渗透，预计2013年后球泡灯和灯管会成为公司收入占比最高的照明产品。阳光照明：发行价格调整保障增发顺利实施：公司同时发布非公开股票发行预案修订版，从此前的非公开发行股票不超过4800万股，发行价格不低于19.24元/股，调整为非公开发行股票不超过5900万股，发行价格不低于15.72元/股，募集资金总额不变，仍为不超过人民币91，750万元。公司此次调整发行预案，主要为下调发行价格以确保增发顺利实施，目前A股整体行情震荡，公司股价存在不确定性，下调发行价格可以保证增发项目的顺利实施，尽早投入微汞环保节能灯产业化项目和LED节...