乐视事件透视中国经济不会有大危机《红周刊》特约作者董宝珍乐视事件在资本市场的热度，完全不亚于入伏的桑拿天。但今天笔者并不想讨论乐视危机本身，而是透过乐视危机来看中国经济。乐视危机的导火索是招商银行的挤兑。但中国的大环境在于，金融机构总体上是配合产业转型的，给遇到问题必须转型的企业足够的时间、不催要贷款。这是由我国国情决定的，这就决定了中国经济不会有大的危机出现。乐视危机两个条件缺一不可2017年夏天乐视危机爆发。这一场危机有两个原因，其一乐视公司贪大求多，大规模向多个领域投资，在每个领域都没有强大的核心竞争力和现金流回流能力，更不要说创造利润的能力。自己没有创造现金流能力，靠外围输血维持的模式迟早要发生问题，这是乐视危机的根本原因。为什么危机恰恰在此时爆发了？因为招商银行突然向乐视催债，冻结了大股东的相应资产，引发了信心危机，对乐视有贷款的银行以及对乐视有投资的资本方，乐视上下游合作方信心崩溃了，对乐视形成了联合挤兑。面对联合挤兑，一般的公司很难招架得住。从一般原理看，这是乐视自己种下危机的种子，业务模式上包含着发生危机的基础条件，另一方面金融机构对其丧失信心联合挤兑，银行成了危机现实化的诱因。危机爆发，这两个条件是缺一不可的。如果在乐视业务模式种下不可持续的种子，但金融机构不进行挤兑，始终给乐视信任和时间，让乐视自己去调整去发现问题慢慢解决，乐视在问题存在的情况下完全有可能不发生危机。一个经济体、一个产业，在其种下了发生危机的内部因素后，并不是必然发生危机，客观上存在一种缓慢的自我调整方式，是有机会逐渐摆脱困难，走向新成长。但逐渐摆脱困难的前提决定于银行等金融机构。国内金融机构完全配合产业转型经济模式缺陷是发生危机的内因，金融机构突然联合挤兑是导火索。以小见大，中国整体经济的某些行业也存在和乐视相类似的基本面缺陷，比如说重化工行业、钢铁行业、房地产行业。如果金融机构也像对待乐视那样，对这些行业也来个突然联合挤兑，那这些产业会立即爆发危机，并引发上下游企业的连锁危机，那么一个不大不小的经济危机就现实化了。但回看过去7、8年以来，中国的金融机构没有出现一次集中向某一个行业进行挤兑、出现逼债还贷款的情况。在经济状况最不佳的山西，省政府组织本省银行机构形成了一个约定，不追逼还贷款，并且还联合再次向这些传统产业，如煤炭企业提供转型贷款资金4000多亿元。山西监管局局长张安顺说：“对省属煤炭企业实施贷款重组，将原短期流动资金贷款重组为转型升级中长期专项贷款。对省属煤炭集团的合理融资需求，通过发放转型升级中长期专项贷款予以支持。对省属煤炭集团中暂时遇到困难，---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---但符合国家产业政策、有市场、有效益的优质成员企业，继续支持其合理信贷需求，不得随意抽贷、压贷、断贷；省属煤炭企业集团涉及的产业链长、关联面广，如果生产经营出现大的波动，就可能引发各类风险，对山西财政、金融、就业、民生等造成严重影响。”这一政策发布后，有研究人员认为这是向火里扔钞票没意义。但实际上到底有没有意义呢？笔者认为，如果金融机构不挤兑处于困难中的企业，适当地给转型贷款，企业经营者也会发现问题，逐渐也会走向转型。但是如果金融机构对问题产业立即催要贷款，产业危机就立即现实化了，就像现在的乐视。若产业危机和金融危机同时发生，金融机构最终也变成了最大的输家。而现实中我们看中国宏观经济领域的金融机构对实体经济的态度，总体上是完全配合这些产业转型的，不催要贷款，给遇到问题必须转型的产业足够的时间，而且还给予金融支持，让企业自己转型，慢慢的靠时间化解问题，这样实体经济不会爆发像乐视那样的全面危机。中国经济有问题，但这些问题的解决之道，以一种温和的靠时间化解方式。这种方式是最优的，损失和代价是最小的。另外，金融机构也不会实实在在形成真实的坏账。因此，笔者认为，当产业中存在了发生危机的内在依据的时候，是否爆发最终的危机是可选的，其让危机自然爆发，不加以干涉，以休克疗法的...