一、对冲基金的定义及特点对冲基金的名称有很多，如套头基金、套利基金和避险基金，但我国由于对西方金融市场尤其来了解很少，所以直到90年代中期，虽然对冲基金的一些相关术语早已进入学术范围，但对于对闻所未闻。其实，国外对于对冲基金的理解也颇为混乱不一。例如，IMF的定义是“对冲基金是私人投以充分利用税收和管制的好处”。美国第一家提供对冲基金商业数据的机构Mar/Hedge的定义是常占15-25%)，并至少满足以下各标准中的一个：基金投资于多种资产，只做多头的基金一定利用其投资组合内运用各种套利技术。”美联储主席格林斯潘曾经说过，对冲基金是通过将客户限定个体的组织，安排以避开管制，并追求大量金融工具投资和交易运用下的高回报率的共同基金。法，可以认为对冲基金的实质就是一种共同基金，只不过组织安排较为特殊，投资者(包括私人和“富人投资俱乐部”，相比之下普通共同基金便是“大众投资俱乐部”。由于对冲基金特殊的组织法律的空子，不受监管并可不受约束地利用一切金融工具以获取高回报，从而衍化出与普通的共来。对冲基金中“对冲”的英文名字是“Hedging”，在国内被翻译成“套期保值”。早期的“对场做一手与现货市场商品种类、数量相同，但交易部位相反之合约交易来抵消现货市场交易中所存“对冲基金”常用的“对冲”手法是通过买进那些“价值低估”的股票并卖空那些“价值高估不论市场的行情如何，都可从中获得利润。因此，基金的投资组合被分割成性质相反的两部分，一获利，另一部分则在市场下跌时获利。对冲基金常运用“杠杆原理”以小博大，以较低成本获取较多利润，但所承担的风险也是巨资本管理基金(LTCM)用自有资金22亿美元作抵押，贷款1250亿美元，其总资产1200多亿美元，及的各种有价证券的市值超过一万亿美元，杠杆倍数达56.8，只要有千分之一的风险就会遭到灭细分的银行体系中商业银行的总资产和债务是它们的资本的好几倍这个意义上看，商业银行也在二、对冲基金发展近况对冲基金是随着金融管制放松后金融创新工具的大量出现兴盛起来的，特别是90年代以后，的加剧，对冲基金迎来了大发展的年代。1990年，美国仅有各种对冲基金1500家，资本总额不过以来，对冲基金高速增加，最近两年的发展速度更是惊人。据美国《对冲基金》杂志调查，目前过4000亿美元。据基金顾问公司TASS的资料表明，目前全球约有4000多对冲基金，比两年前的理的资产总值则由1996年1500亿美元，大幅增加至目前的4000亿美元。而美国先锋对冲基金国为，对冲基金目前在全球已超过5000个，管理资产在2500亿美元以上。另据预测，今后5-10年将以每年15%的速度增长，其资本总额的增长将高于15%。值得注意的是，美国的对冲基金正在把会和投资经理人吸引过来，形成更强大的势力。5年前，退休资金和各种基金会的投资在对冲基现在已猛增到80%。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---三、对冲基金与金融风险90年代以来，对冲基金行业获得极大的发展，其表现引人瞩目，而90年代也是国际金融动代，从1992年欧洲货币危机，1994年债券市场危机和墨西哥危机，到1997年的亚洲金融危机，世宁。许多人指责对冲基金是金融风险之源，特别是导致了亚洲金融危机。但实际上，由于对冲基金的管理费用较低，人员很少，同时监视数个市场的能力有限，研究基金更可能仿效其它投资者的举动，而不是人们想象中的，对冲基金利用“羊群效应”，来冲击一场；并且发展中国家金融市场的体制特点不可能使对冲基金和其它国际投资者在货币危机中扮演通过对亚洲金融危机中几个国家当时金融市场状况进行分析，可以发现对冲基金并没有起到用，只是作为尾随者仅仅参与了对泰铢和印尼盾的炒作，而且由于马来西亚吉林特的贬值还遭受金融危机的发生有其深刻的历史根源，绝非偶然，不是索罗斯等代表的对冲基金的投机所能主宰外机构投资者充其量不过利用了当时的趋势而已。事实上，对冲基金是有一定的风险的，但风险的从根本上来说，并不在于对冲基金特有的组用的金融衍生工具，因而不单单是对冲基金，所有投资衍生工具的投资者都有可能出现问题。例如州橙县财政破产是因为...