美元危机的必然性与中国的对策（上）东北财经大学国际经济贸易学院刘昌黎发布时间:2009-12-09摘要：目前，美国双赤字已增大到了空前的规模，导致了严重的美元印钞过度，美元一直坐在危机四伏的火山口上。以金融危机后美国经济遭受沉重打击为契机，一场更为深刻的美元危机正在形成，危机越是推迟爆发就越是严重。中国作为世界第一外汇储备大国和美国国债持有大国，在美元危机中要付出更大的代价，面临更大的风险。为此，应该以控制外汇储备、适度增加和改善外汇储备运用为中心，及时采取必要的对策。关键词：美国双赤字，美元危机，中国的对策一、美国双赤字空前增大及其问题1.美国经常收支和贸易收支赤字空前增大及其问题美国自1968年出现12.87亿美元的贸易逆差以来，就出现了贸易逆差持续扩大的局面（见表1）。1984年，美国贸易逆差首次突破1000亿美元，1997年首次突破2000亿美元。进入21世纪以来，美国贸易逆差进一步增大，其中2000年突破4000亿美元，2004年突破6000亿美元，2005年突破7000亿美元，2006年又达到历史最高的7533亿美元，---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---比2000年增加57.8%，约相当于1968年的585倍。2007年和2008年，美国贸易逆差虽然分别减少为7003亿美元和6811亿美元，但仍然是历史上第三、第四个逆差规模最大的年份。从整个情况看，1970～2008年，美国贸易逆差累计为81121亿美元，其中，2000～2004年为23686亿美元，2005～2008年为28463亿美元，分别占29.2%和35.1%。从表1还可以看出，在美国贸易逆差增加的过程中，其经常收支逆差也同步扩大了。1970～2008年，美国经常收支逆差累计为73474亿美元，其中，2000～2004年为24166亿美元，2005～2008年为29216亿美元，分别占32.9%和39.8%。值得注意的是，从2001年开始，美国经常收支逆差已经连续7年超过贸易逆差，其中达到顶点的2006年为7881亿美元，比贸易收支多348亿美元。经常收支逆差超过贸易收支逆差，意味着美国贸易外收支在2001年以后也出现了逆差扩大的局面。如此长时期、大规模地向世界各国支付巨额逆差，这在世界上只有---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---美国能够做到。其他国家特别是发展中国家不要说连续30年，就是连续3年出现稍大一点的逆差，也很难应付下去。究其原因，乃因美元是国际基轴货币，而美国有发行美元的特殊权利，需要向世界各国支付多少美元，就可以印刷或发行多少美元。相比之下，其他国家特别是不拥有国际货币的发展中国家，一旦陷入国际收支逆差的境地，就不得不控制国内消费和投资，并千方百计减少进口增加出口，尽可能地赚取美元或其他外汇。当然，美国扩大进口为世界提供了最大的市场，世界各国向美国出口扩大了生产，增加了就业，从而国际贸易和世界经济发展，美国和世界各国实现了“双赢”。然而，这种双赢是美元霸权下的双赢，美国所得到的好处远远大于其他任何国家，这是没有疑义的。以2005～2008年为例，美国仅靠美元印钞机，每年平均就从世界各国得到了超过其出口总额7000亿美元以上的进口商品。2.美国财政赤字空前增大及其问题自20世纪60年代以来美国政府就开始采取了扩大财政支出的赤字财政政策，1985年财政赤字已增加到2123亿美元（见表2）。1995年以后，因长期持续的景气繁荣，美国政府的财政赤字才转为减少，1998～2001财年还一时消除了财政赤字。然而，自2001年IT泡沫崩溃经济增长减速以来，再加上伊拉克战争的军费膨胀，美国财政赤字从2002财年开始又出现了大幅增加的局面，2003和2004财年还连创历史新高，分别为3776亿美元和4127亿美元。2005—2007年，美国财政赤字---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---虽然有所减少，但在次贷危机爆发后的2008年又再创历史新高，达4548亿美元。同时，财政赤字对GDP总额的比率也从2007年的1.2%提高到3.2%，仅次于1991财年的4.7%。2008年9月百年一遇的金融危机爆发后，伴随美国政府采取7870亿美元的救市计划，美国财政赤字更是迅速增大到了前所未有的规模。在始于2008年10月1日的2009财年的头3个月里，赤...