GDP创近6年最差增速中国经济进入二次危机文/耶鲁财富研究员导读：10月21日上午，国家统计局公布了三季度中国宏观经济数据，三季度GDP增速录得7.3%，创下2009年1季度以来近6年最差的增速。尽管此前各界对此已经有所准备，但数字正式公布之后，还是引发了对中国经济前景的担忧。更让市场不安的是，前不久，世界经济组织下调了今年以及明年的全球经济预测，也就是说，中国的出口状况可能会重新转坏，增加了中国经济未来的不明朗因素。从一些重要指标来看，尽管相对8月份的数字有所回升，但数据本身依然比较惨淡：规模以上的工业增加值从8月份的6.9%回升至8.0%，但制造业低迷的态势并未根本扭转；三驾马车之一的固定资产投资名义增长只有16.1%，创下14年以来的最低；作为中国经济晴雨表的房地产依旧处于调整状态，前三季度投资增速只有12.5%，新开工面积、销售面积持续下降，待售面积接近6亿平的历史新高，而代表资金流向的房地产行业的到位资金仅仅增长了2.3%，房地产信托融资量锐减六成，市场对房地产行业的未来忧心忡忡。耶鲁财富研究员观点，制造业低迷跟原材料尤其是国际原油价格高企，出口数据相对疲弱，内需已提前消耗等因素有关。房地产信托融资量大幅下行也证明市场对房价已经有了理性认识并有了下行的心理准备，对经济危害性已经大幅降低。毫无疑问，这是2008年金融危机以来，中国宏观经济季度数据最差的表现之一，也是1992年中国有季度核算数据以来最差的表现之一。可以说，就数据本身而言，中国宏观经济经过4万亿的折腾之后，又跌回了金融危机爆发时的表现。尽管李克强总理多次强调，GDP增速在7%左右波动是正常的，但是市场普遍认为7%就是政策底线，目前距离这一底线仅有一步之遥。政府会如何面对如此困局？一种观点认为，7.3%的增长是中国经济进入新常态之后的正常表现，无需再次启动大规模刺激计划；另一种观点认为，在当前经济下滑压力加大的情况下，必须考虑出台更多的刺激政策，否则，中国经济未来的数据会更难看。与此同时，一些国际开始调低中国明年经济增长的预期，而每一次国际机构调低经济增长预期，潜台词都几位强烈：政府必须出台短期的刺激政策，稳定增长。如此恶劣形势之下，政府在做什么？一句话概括：拒绝滥竽充数，提升效率实现真正全方位改革！政治上，坚决反腐和依法治国，提升政府工作效率和办事章程；经济上，深化国企改革、清理地方债务和稳定房地产市场！耶鲁财富研究员观点，中央目前的刺激措施以宏观政策长期战略为主，短期中小型为刺激保证经济平稳为辅，从政治高层建筑到经济底层建筑进行深化改革。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---（1）长期而言，经济下滑给了中国修正过去政策负面效应的机会，如今时机成熟，深层次改革必定持续2、3年甚至5年以上。历史不会在短时间内再给中国一次如此好的机会：全世界的资本主义大国都处在经济危机之中，而中国却能在相对平静的政治经济环境中进行改革，释放生产力，未将来国力大幅增加打基础。（2）短期而言，中国经济目前的问题，无论是产能过剩、创新匮乏、中小企业困难、实体经济低迷、债务风险和房地产泡沫都是由于效率低、制度不完善以及法律不完备而造成的。短期阵痛是肯定的，政府就完全放任不管了吗？应对区域经济发展不平衡和经济振兴问题，京津冀一体化政策，首都副中心选址，长江经济带，东北地区振兴经济计划，上海自贸区等等都是行之有效的政策。应对中小企困难、三农经济资金量不足用的是降低部分银行的存款准备金率。应对地方政府债务问题用的是政企分家，政府承担过去债务；后续要用市政债管理债务上升的风险。应对房地产价格下滑用的是增加土地供应，放开限购以及放宽商业银行房贷等措施。若经济持续下滑，后续可用的经济刺激政策最简单就是降息，直接对资金成本进行市场干预；减轻税收，改善企业经营环境；混合制国企改革，增强企业生产效率，提高企业生存能力。从新一代领导人的执政方针来看，中央政府明显是在宏观政策上淡化增长速度，保持战略上的平常心和实体经济的平稳，利用中国经济减速的时间窗口，从细节开始做起，一步步推...