融资融券对市场构成长期利好摘要针对目前证券市场即将展开的融资融券业务的产生背景和模式以厦时证券业和证券市场产生的影响进行分析融资融券业务展开已进入实质性推进阶段融资融券业务展开对证券业提供了重要的业务转型机遇给证券市场开拓新的资金增强证券市场的活力有助于构建成熟资本市场对市场构成长期利好关键词融资融券；证券；券商；市场；业务转型1．融瓷融券即将拉开序幕2006年1月中国证监会出台了《证券公司风险控制指标管理办法》该办法将于2006年11月1日施行在该办法中提出了证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务的有关规定---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---首次以官方文件的形式明确符合条件的券商Ⅱ丁以进行融资融券业务并提出券商提供融资融券服务的风险控制指标据悉证监会机构部也在拟定《证券交易融资融券业务管理办法》该办法将争取在今年上半年发布2006年2月22日中国证券业协会在京召开了融资融券业务专题研讨会中国证券业协会副会黄湘平表示目前积极推动融资融券业务已具备有利条件融资融券业务相关规则正在制订中并建议先IPO融资再推股票质押融资融资对象首选上证50指标股而近期上交所也在不同场合印证融资融券业务将成为近期工作重点由此可以确定融资融券业务的展开已经进入实质性准备阶段融资融券业务的展开对证券市场长期稳定的发展有重要作用国际成熟资本市场都将此作为重要的交易辅助手段对活跃市场开拓新的资金强化价值投资理念发展衍生产品市场等有着十分重要的作用而对处于转型中的国内证券市场其重要的作用在于促进证券业务转型增加市场资金供给消化扩容压力以及提供更多的交易创新手段等融资融券业务的展开意味着未来国内证券市场股指期货、备兑权证、券商新型理财产品、银行中间产品等金融衍生产品具备推出的基础有助于构建成熟资本市场对市场构成的长期利好---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---2．融资融券交易简介融资融券存在于大部分国家和地区的证券市场是成熟证券市场的基本功能简单地说融资就是由券商或者其他专门的信用机构为投资者购买证券提供融资而融券就是做空机制客户可以从证券公司或者其他专门的信用机构借来证券卖出在未来的某一时间再到市场上买回证券归还3．融资融券交易的特点(1)融资融券交易具有财务杠杆效应投资者通过向证券公司融资融券扩大交易筹码可以利用较少资本来获取较大的利润这就是信用交易的财务杠杆效应(2)证券融资融券交易中存在双重信用关系第一层次的信用关系存在于投资者与券商之间；第二层次的信用关系存在于券商与证券金融公司或金融市场中资金、证券的拥有者之间(3)证券融资融券交易以现货交易为原则证券融资融券交易从交割方式角度来讲其交易方式与现货交易基本一致融---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---资交易成交后买卖双方都必须及时结清交割在交割时买卖双方都以现款或现货进行交割4．融资鼬券交易的运作模式融资融券在世界范围主要有两种模式一是以欧美、中国香港为代表的分散信用模式由券商等金融机构独立向客户提供；二是日本、韩国、中国台湾的集中信用模式成立专门的证券融资公司向客户提供融资融券或通过券商或直接向客户提供对于我国融资融券可能采用的模式有两种观点一种认为应采用集中授信的专业融资公司模式在我国券商多数信用等级较低的情况下应考虑成立专门金融机构对券商进行统一的净资本管理和集中授信这一方面能有效控制融资融券风险；另一方面也能突破证券公司自有资金限额扩大融资量将社会合规资金顺利引入股市第二种观点则认为应采用市场化的证券公司直接授信模式理由是在目前分业管理条件下靠一个专业融资公司推动信用证券交易难度大；证券公司实施交易结算资金第三方存管和集中交易能控制融资风险此外该模式还能引入竞争机制有---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---利于提高融资敬率增强证券公司的盈利能力根据对监管层此前发布文件的解读国内融资融券参考美国模式的可能性很大这是一种一步到位的做法同时也...