终极控制人对审计质量需求的影响［提要］本文选取2013〜2015年沪深两市金字塔控制结构安排下的A股上市公司为研宄样本，从审计需求视角探究终极控制人及其性质对审计质量的影响。研宄发现：终极控制人及其性质的变更均会引起上市公司审计师选择的变更，且终极控制人的国有性质会对上市公司的审计需求产生负向影响；进一步研究表明：当终极控制人为国有性质时，与终极控制人为地方政府的上市公司相比，终极控制人为中央政府的上市公司更倾向于选择高质量的审计师。关键词：金字塔控股结构；终极控制人；高质量审计需求中图分类号：F239文献标识码：A原标题：终极控制人及其性质对高质量审计需求影响的实证研宄收录日期：2016年11月3日一、引言在我国新兴的资本市场中，终级所有权结构已经成为现代公司治理结构的主要特征。LaPortaetal(1999)研宄表明，公司股权并非由社会公众所广泛持有，而是通过控制链集中于终极控制人手中。位于金字塔顶层的终极控制人出于攫取私利的动机通常会利用其控制权来侵害中小股东及上市公司的利益，由此引起控股股东与中小股东间严峻的代理冲突。终极控制人对上市公司的财务、经营决策掌握着实质控制权，为了维持其隐蔽的利益输送链，终极控制人势必会对上市公司的审计师选择产生重大影响，进而影响着整个资本市场的审计需求。审计质量受审计供给与审计需求两方面的共同影响而审计需求在很大程度上决定着审计供给，因此从审计需求的角度研究终极控制人及其性质的变更对审计质量的影响，对健全公司治理结构、保护中小股东利益、引导上市公司高质量的审计需求、促进资本市场合理有效的资源配置具有重大现实意义。二、文献综述目前，有关终极控股结构对审计质量影响的研究，主要从终极控制人性质、控制权比例、现金流权利、控制权与现金流权的偏离程度及金字塔长度等方面开展研究，本文着重就有关终极控制人性质对审计质量影响的文献进行梳理。陈东等（2009）通过分析我国上市公司的民营化进程，研宄发现上市公司的控制权由国有性质转变为非国有性质时，外资终极控制人倾向于选择声誉较好的事务所，集体终极控制人通常会选择小事务所，个人或家族终极控制人倾向于选择小事务所，而终极控制人为中央政府的上市公司在民营化后通常会选择小事务所。Linetal.(2011)研究发现，相对于国有性质的终极控制人，最终控制人为个人或家族企业的上市公司，存在更严重的对小股东利益进行侵占的现象。终极控制人为了实现其隧道行为会对上市公司的事务所选择进行干预，进而选择较小的事务所。赵宏亮(2015)研究发现，终极控制权性质会显著影响审计师选择。与国有性质的上市公司相比，非国有性质的上市公司更倾向于选择非国际四大，即国有性质的上市公司会有更高的审计需求。综上可知，当前学术界有关终极控制人对审计需求影响的文献尚未形成统一结论。本文在现有研究的基础上，立足于我国资本市场的发展现状，将国有性质的上市公司进行细分，更深层次地探宄终极控制人性质对高质量审计需求的影响机制。三、理论分析与研宄假设中国证监会于2002年颁布的《上市公司治理准则》明确规定，上市公司的审计师选择权归股东所有。雷光勇、李淑君(2005)等大量学者均研究发现，在我国的审计实践中，普遍存在着内部高管掌控外部审计师聘任权的现象。此外，我国大部分上市公司由国有企业改制而成，金字塔控股结构在上市公司中普遍存在，位于金字塔顶端的终极控制人凌驾于企业的股东大会、董事会及管理层之上，对事务所的聘任拥有最终决策权因此，上市公司的控制权转移及高管变更都会引起上市公司审计师选择的变化。基于以上分析，本文提出假设Hla:终极控制人变更会引起上市公司审计需求的变化。终极控制人作为企业经营管理及财务决策的实质控制者引导着企业的资源配置。终极控制人性质的变更会引起上市公司的组织结构或治理结构产生新的调整，进而使上市公司产生新的审计需求。审计作为一种引导市场资源配置的外部治理机制，终极控制人出于其利益动机及政府约束变化的考虑，会基于现有的审计服务需求变更与原审计师之间的契约。因此，本文提出假设Hlb：终极控制人性质变更会引起上市公司审...