海外避税天堂动趋势相同，三～重工的股票价格在将近一年间也实现翻倍。因此，１６．８０元／股的增发定价，相比当年每股市价，明显偏低。定向增发，是指非公开发行，即向特定投资者发行，是我国上市公司目前最乐于采用的再融资方式。２００６年４月，证监会发布（（上市公司证券发行管理办法》，规定非公开发行股票的发行底价，为定价基准日前２０个交易日公司股票均价的９０％，实际发行价不得低于发行底价。２００７年９月，证监会发布（（上市公司非公开发行股票实施细则》，首次明确上市公司及保荐机构可以自行选择定价基准日，但必须在董事会决议公告日、股东大会决议公告日和发行期的首日这三个日期中选取。在这三个定价基准日中，最为合理、最接近市场价格的应是以发行期的首日为定价基准日，但实际上，大多选择董事会决议公告日。这一基准日在学术界一直备受争议，因为它不具备发行定价的时效性参照价值，也有悖于发行定价的市场化原则。从定向增发的融资周期看，自相关董事会决议公告日到股票发行日，少则需要两三个月，多则一年半载。其间公司股价难免大幅波动，如果以数月前的董事会决议公告日作为定价基准日，实际上就是拿数月前的公司股价而不是即期市价，这明显与上市公司再融资定价市场化的原则相悖。专家指出，定价市场化，实质上是为了确保增发价的公平性、公允性。而公平的参照系，自然应当是发行同时点上投资者通过交易所挂牌竞价购买股票的即期价格，不应该是市场上数月前的挂牌价。不仅如此，以数月前的股价为定价参照，实际上是海外“避税天堂”资料整理／渝京让特定对象，特别是大股东免费获得了新股认购期权——数月后，若股价上涨，增发价大大低于市价，特定对象会选择认购乃至竞相抢购，由此滋生寻租问题；而若股价大跌，特定对象可以选择放弃认购，并让上市公司重新拟定低价增发方案。而这种免费低价认购股份的选择权，无疑会成为寻租与利益输送的工具。英属维尔京群岛，很远很神秘２００３年７月３日，三一重工登陆Ａ股，当月就将挖掘机资产剥离出去。买方为湖南三一新材料有限公司（以下简称“三一新材料”）。三一重工和三一新材料同为三一集团控股，为同一个实际控制人。２００５年１月，三一集团将持有三一重机９８％的股权转让给三一重机（中国）有限公司（以下简称“三一中所谓的海外“避税天堂”，主要是指英国的海外属地：开曼群岛、百慕大群岛和英属维尔京群岛。最典型的是英属维尔京群岛，面积仅有１５３平方公里的维尔京，却吸引了世界各国数十万家公司在这里扎堆注册。１９８４年，维尔京政府通过（（国际商业公司法》，允许外国企业在本地设立“离岸公司”，并提供极为优惠的政策：在当地设立的公司，除每年交纳６００美元营业执照续牌费外，免交所有当地税玩公司无注册资本最前，香港有许多公司，专职从事境内企业在上述地区的低限制，任何货币都可作为资本注现注册公司只需一注册业务，且生意兴隆。位股东和董事，公司人员中不必有当地居民ｔ无须申一、在维尔京注册公司，有如下特，最报管理者资料，账目和年报也不必公开。（一）只需一名董事／股东即可成立公司。没有国２００８年对华投资前十位国家和地区中，来自英属籍限制，且公司法人亦可出面担任。维尔京群岛的投资高达１５９．５４亿美元，位居第二。目（二）透过董事签署完毕的会议记录，可随时变更６０衄２００９．１２万方数据本文来源：网络收集与整理，如有侵权，请联系作者删除，谢谢！