金融综合经营与保险业风险防范张俊岩1冰2李(1.中国人民大学财政金融学院,北京100872;2.中国人寿养老保险股份有限公司,北京100020[摘要]尽管经历了严重的金融危机,金融综合经营仍然是目前市场发展的趋势。从各国金融行业发展与监管制度的变迁来看,金融机构有实行综合经营的内在需求,但要建立规范的法律制度有效防范不同行业、机构的风险传递。目前我国保险法及相关金融立法中虽然以分业经营与分业监管为原则,但在相关的条款中已经为综合经营留下了法律空间。因此,必须从制度上作好风险防范,[]F840.32[文献标识码]A[]1004-3306(2009)10-0068-0520世纪70年代以来,世界各国人口老龄化、失业问题普遍严重,个人金融需求的变化和信息技术革命逐渐改变了传统的金融市场格局。在金融全球化的背景下,为提高本国金融机构的竞争力,充分参与国际竞争,西方先进国家纷纷解除以往对金融业采取的高度管制措施,金融综合经营成为全球潮流。综合经营一方面增强了金融机构的服务能力,允许在同一控制权下提供多元化金融服务以满足消费者“一站式”的服务需求,另一方面也给传统的金融监管体制提出了挑战。国内学者对此大多持支持态度,赵锡军(2007)、李心愉(2008)通过分析和比较国际金融综合经营制度的不同演进模式,指出在保险业实行金融综合经营是大势所趋。①夏斌(2001)、谢平(2004)等认为,按现阶段我国金融业的发展现状,纯粹的金融控股公司模式更适合处于探索时期的金融机构,即由一家不参与金融业务经营的机构专门司职对各金融子公司业务经营活动实行统一战略指导和协调。②2006年3月14日,第十届全国人民代表大会第四次会议批准了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》(以下简称“十一五”规划),明确提出要“完善金融机构规范运作的基本制度,稳步推进金融业综合经营试点”,这是我国在金融业确立分业经营原则后首次在规范性文件中提出综合经营的概念。随后《国务院关于保险业改革发展的若干意见》中确立推进保险业综合经营的政策,我国目前的分业经营金融体制和金融立法正面临重大变革。一、发达国家金融经营模式的演变随着金融全球化的发展,世界各国金融立法和金融体制之间的相互影响程度也不断加深,发达国家金融业经营模式的发展和演变,对我国有较大的影响。20世纪70年代以前,以美国和日本为代表的部分西方发达国家坚持严格的分业经营体制。随着经济的发展与技术的革新,金融自由化、国际化与证券化的发展导致国际金融市场竞争加剧,以规避分业经营限制和监管、分散金融风险和提高盈利能力为目的而进行的金融创新,导致了金融产品之间与金融机构业务范围之间区分越来越困难。在此背景下,原坚持分业经营体制的西方主要国家开始改变态度,纷纷通过立法改革扩展金融机构的经营范围。1986年英国首先宣布进行金融改革,制定《金融服务法》,从根本上改变了传统的自律性金融监管体制。[作者简介]张俊岩,法学博士,中国人民大学财金学院保险系讲师;李冰,法学博士,现任中国人寿养老保险股份有限公司法律事务处经理20世纪70年代,日本的银行为了在欧洲扩张,已开始在海外设立分行或子公司从事证券业务。20世纪90年代,日本仿照英国进行了金融改革,对限制综合经营的《外汇法》、《银行法》、《证券法》、《保险法》、《金融期货法》、《独占禁止法》等法律进行了修改,并制定《投资者信用保护法》、《金融商品销售法》等一系列新的法律法规,最终采取金融控股公司模式实现经营多种金融业务,并设立了金融厅作为一元化的金融监管机构。欧洲国家虽然大多数允许综合经营,但综合经营的程度不同。欧盟成立以后,将金融体系的改造与整合作为一项重要工作。1993年欧盟实施第二号银行指令(SecondBankingDirective),其确立的“互相认可”、“单一执照”、“母国管理”的原则导致对金融业经营限制较少国家的金融机构比限制较多国家的金融机构能够获得更多的竞争优势,进而导致各成员国展开了对金融业经营管制的解禁竞赛,在欧盟加快成员国金融立法与金融监管一体化政策的推动下,欧盟各国纷纷朝着对综合经营限制最少的综合银行模式发展。在英国、日本进行金融立法改革与欧盟推动金融市场一体化的同时,美国意识到其自1933年...