财务重述研究述评王毅辉魏志华（厦门大学管理学院，福建厦门361005）第1页共10页摘要:财务重述是对存在错误或误导性信息的历史财务报告进行事后补救的公告行为。20世纪90年代末以来，上市公司日趋频繁和普遍的财务重述引起了学术界的广泛关注。研究财务重述，不仅有助于提高上市公司信息披露质量、加强投资者保护和改进政府机构监管，也将为今后进一步完善我国财务重述制度提供有益的借鉴。本文首次对财务重述的相关研究进行了较为全面、系统的回顾，着重从财务重述的经济后果、动因和影响因素等方面进行文献爬梳并评价现有文献存在的问题和不足之处，总结了国内外最新研究动态，以期为中国上市公司财务重述问题的研究提供依据。关键词:财务重述；定期报告；信息披露；市场监管；作者简介：王毅辉、魏志华，厦门大学管理学院博士生，研究方向:公司会计与财务管理。中图分类号:F276.6文献标识码:AAbstract:Financialrestatementisthesubsequentremediationforpreviousfinancialreportwithwrongormisleadinginformation.Sincelater1990's,themoreandmorefrequentandprevalentfinancialrestatementshasreceivedextensiveattentionfromacademia.Theresearchonfinancialrestatementnotonlyimprovesthedisclosingqualityonthelistedcompany,butalsoreinforcesprotectionontheinvestorsandimprovesthemanagementsofthegovernmentorganization.Infuture,itwillbeusefulreferenceforenhancingthefinancialrestatementsystem.Wearethefirstonetomakecompleteandsystematicalreviewsonfinancialrestatement.Westressesontheeconomicresults,motivations,anddeterminantsofthefinancialrestatementtoreviewtheliteratures,analyzestheproblems/deficiencyoftheexistingliterature,andsummarizesthelatestresearchtrendshomeandabroad,soastoprovideprooffortheresearchontheproblemoffinancialrestatementofChineselistedcompanies.引言美国会计总署（UnitedStatesGeneralAccountingOffice，GAO）在2002年10月的一份调查报告中指出，财务报告重新表述（FinancialRestatement）是指公司自愿或在审计师、监管当局的敦促下修正先前报告的公共财务信息[15]。Skinner（1997）[31]指出，财务报告发布后若发现存在错误或是误导性信息，而且发布者知道或者应该知道人们仍然信任全部或部分报告内容，那么公司管理层就有责任纠正先前的财务报告。基于上述观点并结合中国实情，我们认为，财务报告重新表述（简称财务重述）是对存在错误或误导性信息的历史财务报告进行事后补救的公告行为。财务重述本意在于通过提供更为准确完善的信息来保护投资者，但管理层可能通过财务重述达到自利性目的（LiandYuan，2006[24]），而且财务重述表明先前财务报告的低质量和不可信（AndersonandYohn,2002[5]），可能引发投资者对公司财务报告可靠性的质疑和对公司管理者诚信与能力的信任危机。同时，发生财务重述的公司市场价值大幅下滑（Richardsonetal.,2002[29];Palmroseetal.,2004[27];Hirscheyetetal.,2005[18]），给投资者带来了巨大损失，严重威胁到投资者对证券市场的信心（Wu,2002[32]）。近年来世界主要资本市场进行财务重述的上市公司数量和比例日益增加，呈愈演愈烈之势。GAO（2006）[16]统计表明，1997年美国有83家上市公司发生财务重述，2002年上升到265家，截至2005年9月份攀升到439家；同时，重述公司占全部上市公司的比例从1997年的0.9%飙升到2005年9月的6.8%。AhmedandGoodwin（2007）[4]发现，近年来澳大利亚证券与投资委员会非常重视会计滥用的危害，财务重述作为会计滥用可能的手段之一备受关注。综观中国证券市场，情况亦不容乐观，陈凌云（2006）[33]发现每年大约有20%的上市公司发布名目繁多的各类补充公告与更正公告。研究财务重述，既是监管部门和投资者关注的问题，也是今后进一步完善财务重述制度首先要了解的问题。国外学者对财务重述进行了深入研究，取得了丰硕的成果。遗憾的是，我国学术界对财务重述的研究还刚刚起步，在许多重要研究领域仍是一片空白。有鉴于此，本文首次对财务重述的相...