图1OECD主要国家、欧猪五国政府债务占GDP比重情况图21997年以来我国地方政府性债务余额增长情况从国际比较和我国政府债务化解的历史经验看当前地方政府债务问题冯进路1,2,刘勇2（1.北京大学博士后流动站上海东方传媒博士后工作站，北京100871；2.国家开发银行，北京100032）摘要：从政府债务处理的国际比较和我国改革开放30多年政府债务化解的历史经验分析当前我国地方政府债务，得出地方政府债务风险总体可控的基本结论并提出了相关政策建议。关键词：地方政府债务；国际比较；历史经验：1003-4625（2012）05-0033-03：F831.0文献标志码：A2011年以来，欧洲和美国的政府债务问题成为全球经济金融中最为热点的问题之一。由此，关于我国地方政府及融资平台的债务风险问题再次引起政府、专家学者和相关监管部门的高度重视。一、政府债务处理的国际比较和经验分析（一）总体情况比较欧盟马斯特里赫特条约(以下简称“马约”)，就建立经济货币联盟问题形成了著名的马约标准，对成员国的准入资格做了明确规定，要求成员国财政不应有过度赤字。马约标准的核心要求，一是成员国财政赤字相当于当年国内生产总值的比例不应超过3%，二是成员国债务总额相当于国内生产总值的比例不应超过60%。鉴于欧盟在世界经济中的重要地位，马约又第一次从财政稳定的角度提出了国际间财政状况的比较标准，因此该标准在国际财政可持续发展研究中有一定的影响。但时至今日，国际经济界并没有形成将马约标准作为“国际安全线”或“国际警戒线”的共识。虽然马约标准不是财政可持续性的“国际安全线”，但该标准毕竟是第一次对不同国家财政稳定状况提出的一种统一要求。因此，当考察财政可持续性“安全线”或财政风险控制线问题时，马约标准不失为一个重要的参考依据[1]。截至2010年末，我国中央政府债务余额6.75万亿元（数据于财政部），加上审计署统计的地方政府债务10.7万亿元，合计17.5万亿元，约占2010年我国GDP总量（40.1万亿元）的44%。从政府债务占GDP比重国际对比来看，我国政府债务占GDP比重不仅低于欧盟不超过60%的趋同国、日本、德国、法国等OECD国家的水平（见图1）。总体看，我国政府债务水平仍不为过高，但2008年金融危机后，我国政府债务的增长速度较快也不容忽视（见图2）。（二）特征比较我国政府债务与发达国家政府债务的不同主要体现在三个方面：一是性质不同。欧美政府债务是消费性债务，而我国政府依托平台形成的债务是建设性债务，形成产出能力。我国地方政府逾70%的债务用于基础建设融资和土地收储，增加了政府的有效资产。二是作用不同。欧美政府债务是寅吃卯收稿日期：2012-03-26作者简介：冯进路（1976-），男，河南郑州人，北京大学与上海东方传媒联合在站博士后；刘勇（1960-），男，沈阳辽中人，应用经济学博士后，国家开发银行业务发展局局长。33---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---图31997年以来我国债券发行结构变化情况【金融观察】粮，过度消费透支造成未来过度的财政负担。我国政府债务用于基础设施建设与民生领域，弥补社会经济发展短板，形成未来生产力，促进长远发展。三是发展阶段不同。欧美发达国家经济进入低增长阶段，财政收入增长缓慢。我国是发展中国家，经济处于高速增长阶段，财政收入增长快。另外，从债务结构来看，我国政府性债务以内债为主，2010年末国债余额中内债占99%，地方政府性债务的债权人更是主要以国内机构和个人为主。与我国不同的是，发生主权债务危机的“欧猪五国”等国家的大量债务是外债而非内债。二、我国政府债务化解的历史经验分析遵循历史，此次地方政府和债务也可以通过改革和发展来化解[2]。（一）历史回顾这四次财政赤字和债务问题中，第一次是1978年后，1979年和1980年连续两年出现严重的财政赤字。第二次是在1986年以后，治理整顿过热经济，1988年开始财政负担再次加重，临时发行基本建设债券等财政债券弥补财政赤字。同时，由于调控导致企业经营不善，流动资金严重不足，出现全国性“三角债”问题。第三次是1997年东南亚金融危机后，财政赤字不断恶化，同时表现为国企亏损面进一步扩大和商业银...