陈志武：金融对穷人更重要2016-03-2311:11:14摘要金融的发展一方面提高了穷人的抗灾能力。在另一方面同时有利于激发人们的创新能力，并缩小贫富之间发展机遇的差距。当然，这一切都建立在金融市场健康发展、未受扭曲的前提下。不管是美国、欧洲，还是中国社会，人们都容易有一个本能的反应：金融只是给富人服务的，跟穷人没有关系，而且金融使富人更富、穷人更穷!——所以，不要说在中国，即使在美国、西欧，每次政府要强化对金融行业管制时，包括对金融行业限薪、加税，社会总是一片欢呼，觉得是政府帮他们出气了。但是，这种朴素的逻辑真是经得起推敲的吗?金融发展推动人的解放金融市场到近现代才在世界许多国家普遍发展起来，中国是到19世纪后期洋务运动才开始引进保险以及其它现代金融市场，真正发展起来还是20世纪后期的事。没有这些非人格化的金融工具时，为防范风险，人类就只好在人身上打主意了。在当时，对于总是处于温饱边缘的普通老百姓来说，房子、土地、珠宝这些东西的价格太高、太贵了，买不起。而且即使买得起，其保险属性也不一定很强，因为在大家都面对灾荒事件冲击时，这些东西的价格可能跌得太多，其高价位也可能使其有价无市、缺乏流动性。所以，在没有金---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---融市场的传统农业社会，当老百姓大众面对灾荒风险事件冲击时，更可能发生的是他们被迫变卖妻女，因为妻女可能是他们手头仅有的具有一定流动性、能够变现的资产，除此以外可能难有其它活路。正因为这一点，《大清律》虽然禁止买卖妻子、租妻典妻，但还是明确允许丈夫在一家面对生存挑战或还不起债务时把妻子卖掉变现。这也是人类许多社会都曾经有卖妻习俗的原因。金融的演变发展把人从这些工具和相关的制度约束中解放出来，使灾荒发生时不再有那么多家庭需要卖妻卖女了。没有金融市场的社会里，不只是人被工具化地使用，而且离我们个人幸福最近的婚姻、家庭等关系，也要被利用。我们现代人追求爱情，追求爱情作为婚姻和家庭的基础，但可能不会认识到这是风险交易、利益交换越来越被金融市场和其它市场承担和胜任以后的结果。在金融市场发达之前，婚姻的首要基础是利益、是规避风险的需要，而不是爱情。耶鲁大学的Rosensweig教授发现，印度父母喜欢把女儿外嫁很远，平均嫁出去的距离是30多公里。但70%左右的婚姻迁居都是在收入水平基本相当的村落之间，不明显追求“高富帅”。这是为什么呢?Rosensweig教授分析，农业收成风险具有很强的空间性或地区性：这个地方遭灾害冲击，另一个地方不一定遭遇同样灾害;甲村遭遇决堤，乙村不一定同时也遭遇决堤;甲村和丙村可能同时遭遇旱灾，但轻重---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---可能大为不同，等等。他发现：两个村相差的距离越远，那么，两地收成的相关系数就越低。所以，对于农民来说，他们最好是能够在不同地方的村民之间进行跨期收入互助互换，让甲村受冲击时乙村人会给予补偿，乙村遭遇风险冲击时甲村人会补偿，由此提升各村各户的总体福利。如果金融市场已经发达到位，保险公司、金融机构则可以提供中介服务，给予信用增强的支持，帮助各村之间进行风险配置、跨期收入互助交易。在没有金融市场和相配的信用体系的情况下，农业社会就必须找其它安排以强化跨地区的人际信任，而姻缘、姻亲就是这样的一个最为古老的强化跨期信任的基石。子女的婚姻可以帮助降低家庭的生存风险，这是好处。但是，这种好处是以子女的自由为代价的。为了提升家庭抵御风险的能力，要把女儿通过包办婚姻外嫁到遥远村庄里的陌生人。在没有金融市场的社会里，爱情显然是不可及的奢侈，为了生存就只能接受“父母之命、媒妁之言”。只有等金融市场把风险交易的功能从婚姻、从家庭关系中剥离出去之后，婚姻的避险功能负担才会被减轻，爱情在婚姻中的权重才能提升。金融市场的发展就是这样改变我们的生活的。发达的金融市场是创业的催化剂如果融资的前提条件是实物资产抵押，那么，富人和穷人之间，谁可以得到融资支持?当然是富人，或者是已经成功的企业。也就是说...