银河证券：秋收落幕冬播布局蓝筹关注成长2013年11月04日01:10中国证券报-中证网我有话说(63人参与)热点栏目资金流向千股千评个股诊断最新评级模拟交易客户端新浪财经客户端：全市场极速行情不限次数免费股价提醒□银河证券策略团队10月制造业PMI的持续回升将为大盘提供支撑，业绩不错、估值较低的“金融+蓝筹”向下空间有限。10月主板产业资本再次出现净增持的情况也表明，其对主板目前的估值较为认可。虽然创业板积累的风险并未释放完毕，但在1200点左右可能会出现反复，我们认为如果有反弹即是减仓的机会，但对成长股仍需紧密关注。本周是重要会议前的最后一个交易周，历次政策预期高点前后市场多数以下跌收场，我们认为本次也不例外。“秋收”行情落幕10月中采制造业PMI报51.4%，连续13个月处于扩张区域，环比上升0.3个百分点，经济在持续企稳回升。但10月PMI的环比值仍然偏弱，表明复苏力度依然较弱，持续性有待观察。代表经济增长动能的新订单指数-产成品库存指数为6.9%，比上月上升1.5%。该指标进入二季度后连续三个月上升，表明经济企稳，增长动能持续回升。经济的持续改善将为大盘提供支撑，业绩不错、估值较低的“金融+蓝筹”向下空间有限。10月主板再现净增持，产业资本对主板的估值较为认可。10月市场见顶回落，上证综指、创业板指分别下跌1.52%、9.68%，结构上分化明显，以金融、蓝筹为主的主板更为抗跌，前期涨幅巨大的创业板泥沙俱下。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---产业资本减持规模随之下降，主板再现净增持，非主板减持规模同样下降明显。但是非主板估值仍然较高，后续压力仍较大。具体来看，10月产业资本减持规模下降明显，增持规模也有所下降，其中增持36亿元，较上月下降10.44亿元；减持60.71亿元，较上月下降109.21亿元；全市场净减持24.7亿元，比9月下降98.77亿元。分板块看，本月主板净增持17亿元；中小板、创业板减持力度同样下降，净减持42亿元。分行业看，消费、成长类减持规模较高，纺织服装、基础化工、交通运输、商贸零售、电子等减持规模较高，电力及公用事业(1639.482,8.20,0.50%)、煤炭、银行增持金额较高。政策预期高点渐行渐近，预期兑现后是否意味风险临近？三季度市场沿着三中全会可能的改革方向先后摸索到自贸区、土地流转、二胎、民营银行等主题机会。三中全会是指导经济、社会改革大方向的大会，预计会在财税体制、国企改革、土地流转、资源价格等方面提出一些原则性、方向性的改革方案，但具体措施可能仍需要各个部委再次细化。本周是三中全会前最后一个交易周，以往历次大会前后市场均以下跌为主，我们认为这次仍会重蹈覆辙。布局蓝筹关注成长整体看，秋收行情已经落幕，结构调整将是市场主旋律。由于“金融+蓝筹”本身估值已经很低了，业绩也在改善，大盘向下的空间相对有限。但是，对于创业板，风险仍未释放完毕。当前宜以稳健为首，看好低估值蓝筹板块及金融股。但从中长期的角度，我们还是坚定认为只有优质的成长股才能穿越周期。本轮创业板调整，泥沙俱下之后必然有被错杀的优质股票，为投资者提供介入的机会。因此，稳健为上的同时应积极寻找创业板中被错杀的好股票，做好长期布局，主要集中在科技、医药和大众品牌消费领域。科技看景气和普及率，医药讲故事和创新能力，消费靠品牌和商业模式。不过，长期的故事我们暂且放下，当前的主旋律是分化。特别是在三季报刚刚披露完毕的时间节点上，业绩比故事更重要。三季报所展现的业绩以及对其年报的预期，是本周乃至11月份布局的关键。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---