我国慈善基金会的理事会特征、监事会与代理成本◆基金项目：国家社科基金一般项目“政府购买居家养老服务的成本效益评估指标研究”（项目编号：16BZZ058）■：F235；F271文献标识码：A：1002-5812（2017）08-0015-05摘要：慈善基金会内部治理是理论界和实务界都关注的热点话题，但鲜有文献对基金会的理事会特征、监事会与代理成本结合起来研究。文章运用2011―2012年间的213家慈善基金会样本数据，对如下两个问题进行了实证检验：（1）基金会的理事会特征、监事会对代理成本的影响；（2）基金会的内部治理特征是否能够有效降低代理成本。研究发现：第一，基金会的理事会规模越大，越有利于降低代理成本。第二，基金会的理事会开会次数越多，慈善组织的理事长与秘书长的双重身份，不利于降低慈善组织的代理成本。第三，基金会的监事会对代理成本的降低没有显著的影响。文章得出的结论为理解我国基金会的内部治理结构提供了有益帮助，为我国慈善基金会完善内部治理结构提供了经验证据。关键词：慈善基金会理事会监事会代理成本一、引言我??的慈善组织主要包括慈善基金会、各级慈善会、红十字会系统。据民政部发布的《2012年度中国慈善捐助报告》统计，2012年全国接收国内外社会各界的款物捐赠总额约817亿元，占我国GDP的0.16%，人均捐款60.4元。其中，各类慈善基金会接收捐赠约305.7亿元，约占全年捐赠总量的37.4%，是最大的募款主体；各级慈善会接收捐赠约268.65亿元，占全社会募款总额32.87%，成为2012年度第二大募款主体。红十字会系统接收社会捐赠约21.88亿元，占2.68%，同比减少了23.68%。慈善组织2012年募款总额约596.23亿元，约占全年捐赠总量的73%。慈善组织从事的公益事业包括社会服务的提供、社会资本的创造、社区建设、民主推进、科技创新、环境保护、志愿者培育等，涵盖了教育、科技、环保、养老、儿童福利、助残等领域，在整个社会保障体系中发挥着不可替代的作用。十八大提出“完善社会救助体系，支持发展慈善事业”。十八界三中全会再次强调“重点培育和优先发展公益慈善类社会组织……”然而，近年来频发的诸如“郭美美与红十字会事件”“儿慈会48亿元洗钱风波”等慈善丑闻，使得慈善基金会的公信力每况愈下。2012年慈善基金会接收捐赠总量较2011年相比下降3.31%，严重影响了慈善基金会的社会保障职能的发挥，阻碍了慈善基金会的发展。如何改善慈善基金会的内部治理，提升慈善基金会的透明度，成为当前必须解决的现实问题。因此，进行慈善基金会的内部治理问题的研究，有利于提高对慈善基金会的内部治理结构和治理机制的认识，形成慈善基金会的内部治理机制的理论分析框架，指导实践中慈善基金会内部治理问题的解决。代理问题不仅广泛存在于现代公司之中，也普遍存在于现代的慈善基金会中。慈善基金会作为较为典型的非营利组织，其特点表现在：第一，非营利性。慈善基金会通常不营利，即使慈善基金会在运作过程中产生了利润，该利润也不对产权人进行分配，而是继续作为慈善事业的资金资源。第二，目标的特殊性。与企业这类营利性组织的生存、发展、盈利的目标不同，慈善基金会存在的目标是运用自身及社会资源去帮助需要帮助的群体，推动社会进步，其社会价值远远大于经济价值。因此，对创立慈善基金会的产权方而言，投资创立慈善基金会的目的是为了实现组织的社会价值最大化。然而，除了产权人（或者创始人）外，慈善基金会还涉及到一些其他的利益相关者，包括内部的理事会、秘书长、监事会、工作人员；外部的捐赠人、被救助对象、政府等监管部门、媒体及社会公众等。根据已有的公司治理理论，在所有权和经营权分离的企业中，委托人与代理人目标的差异导致代理人为了自身利益而侵害委托人利益的机会主义行为，从而导致公司价值的降低。大量的经验证据表明，管理者与股东之间的代理成本显著地影响了企业的融资决策、投资决策和企业价值。是否慈善基金会这类非营利组织，也存在由于产权人与管理者的利益不一致而出现的委托代理问题？慈善基金会的理事会特征、监事会与代理成本的关系如何？是本文研究的重点。二、理论分析与研究假设过去20年，研究者们通过不懈的努力形...