中国近十年（1998年-2008年）货币政策回顾及未来货币政策展望FOREST目录第一章：货币政策目标................................................1第一节：货币政策目标的确立......................................1第二节：货币政策目标的含义及其相互关系..........................1第三节：货币政策工具及其效果....................................2第二章：1998年-2008年货币政策回顾..................................4第一节：稳健的货币政策（1998年-2002年）.......................4第二节：稳中从紧的货币政策（2003年-2007年）....................7第三节：从紧的货币政策（2007年-2008年11月）...................11第四节：适度宽松的货币政策（2008年11月—现在）................12第三章：未来货币政策展望...........................................16摘要货币政策一直是国家调控的重要手段和工具。货币政策对经济的发展产生了巨大的影响。本文旨在对中国近十年的货币政策进行回顾和分析的基础上，试图进一步的了解货币政策所产生的效果和影响。最后简单地推测未来可能需要实施的货币政策及其可能产生的效果。基于此思路，本为被分为三个部分。第一章介绍货币政策目标的相关知识。它包括货币政策目标的确立，货币政策目标的实施手段和货币政策目标之间的关系。第二章是本文的重点。笔者根据不同时期货币政策的不同特征将近十年的货币政策分为四个时期进行阐述，即稳健的货币政策（1998年-2002年），稳中从紧的货币政策（2003年-2007年），从紧的货币政策（2007年-2008年）和适度宽松的货币政策（2008年11月—现在）。阐述的重点在于不同时期货币政策的特征及其效果。第三章是关于未来货币政策的预测。通过前文的回顾和判断，笔者希望能对中国下一步的货币政策及其效果进行推测。关键词：货币政策，货币政策目标，货币政策预测第一章：货币政策目标第一节：货币政策目标的确立“货币政策最终目标的实现应理解为一个长期动态的运行过程，同时各国的中央银行都要选择某些中间目标，作为货币政策的中间目标并服务于货币政策最终目标的实现。”1中央银行货币政策的实施，经过一定的传导过程，将其影响导入一国经济的实际领域，达到既定的目标，这就是货币政策的目标，又称货币政策的最终目标。货币政策最终目标的确立并不是一个简单的、程序化的过程，而是要通过对具体的国内国际经济运行状况做出分析，同时对未来经济发展做出理性预测后才制定出来的一系列调控经济走向的政策。因此，在具体的阶段，货币政策的具体目标是不尽相同的。这是因为具体目标的制定主要依据不通阶段的经济发展状况和宏观经济的需要。1998年至2002年，货币政策的宏观目标是促进经济稳定发展，因此我们称这一时间段的货币政策为稳健的货币政策。2003年开始，我国进入新一轮经济增长周期的上升期。在此期间，货币政策虽然名义上仍维持“稳健”的基调，但内涵已逐步表现出适度从紧的趋向。2007年底的中央经济工作会议明确提出从2008年起货币政策由“稳健”改为“从紧”。第二节：货币政策目标的含义及其相互关系1引自《货币政策目标分析》，李国斌，证券时报货币政策的目标一般可概括为：稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡和金融稳定。货币政策之间的关系较复杂，有的一定程度上具有一致性，如充分就业与经济增长；有的相对独立，如充分就业与国际收支平衡；更多表现为目标间的冲突性。各目标之间的矛盾表现为：物价稳定与充分就业之间存在此高彼低的交替关系。当失业过多时，货币政策要实现充分就业的目标，就需要扩张信用和增加货币供应量，以刺激投资需求和消费需求，扩大生产规模，增加就业人数；同时由于需求的大幅增加，会带来一定程度的物价上升。反之，如果货币政策要实现物价稳定，又会带来就业人数的减少。所以，中央银行只有根据具体的社会经济条件，寻求物价上涨率和失业率之间某一适当的组合点。物价稳定与经济增长也存在矛盾。要刺激经济增长，就应促进信贷和货币发行的扩张，结果会带来物价上涨；为了防止通货膨胀，就要采取信用收缩的措施，这有会对经济增长产...