建设工程经济1Z101000工程经济1Z101010资金时间价值的计算及应用一、资金时间价值的概念资金是运动的价值，资金的价值是随时间的变化而变化的，是时间的函数，随时间的推动而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。影响资金时间价值的因素：1、资金的使用时间；2、资金数量的多少；3、资金投入和回收的特点（前期投入资金越多负效益越大，反之后期投入的资金越多资金的负效益越小，在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的自己越多，资金的时间价值就越多）；4、资金周转的速度。二、利息与利率的概念对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同，利息常常被看成是资金的一种机会成本。利率高低决定因素：1、首先取决于社会平均利润率的高低；2、金融市场借贷资本的供求情况；3、借出资本的风险；页37共页1第4、通货膨胀5、借出资本的期限长短。三、资金等值计算及应用1、现金流量图规则：横轴为时间轴（年、半年、季度、月），时间轴上的点为时点（通常表示的是该时间单位末的时点），横轴上方的箭线表示现金流入（收益），横轴下方的箭线表示现金流出（费用）2、现金流量的三要素：现金流量的大小、方向、作用点。四、终值和现值计算1、一次支付终值计算nF=P(1+i)2、一次支付现值计算nP=F/(1+i)3、等额支付终值计算n-1/iF=A.(1+i)4、等额支付现值计算nn-1/i(1+i)P=A.(1+i)5、影响资金等值的因素：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率（关键因素）五、名义利率与有效利率的计算当计息周期小于1年就出现名义利率和有效利率①名义利率（年利率）r=i（计息周期利率）*m（计息周期数）页37共页2第②i=r（名义利率）/m（计息周期）mm（根据有效周期及复利周期-1（ieff=1+r/m）③有效利率定）1Z101020技术方案经济效果评价一、技术方案经济效果评价内容对技术方案的财务可行性、经济合理性进行分析论证，评价基本内容：技术方案的盈利能力、偿债能力、财务生存能力。实际应用中，对于经营性方案，根据国家现行财政、税收制度、现行市场价格来计算；对于非经营性方案，主要分析拟定技术方案的财务生存能力。二、经济效果评价方案①独立型方案：技术方案间互不干扰，在经济上互不相关的技术方案。——绝对经济效果检验②互斥型方案：一是考察各个技术方案自身的经济效果，即进行“绝对经济效果检验”，二是考察哪个技术方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验”。三、技术方案的计算期计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期（投产期、达产期）。运营期确定因素：设备的经济寿命期、产品寿命期、主要技术的页37共页3第寿命期多种因素综合确定。四、经济效果评价指标体系静态分析指标最大特点：不考虑时间因素，计算简便；动态分析指标：利用复利方法计算资金时间价值。五、投资收益率分析①概念：建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案投资的比率；总投资收益率ROI=EBIT/TI*100％EBIT——正常年份年息税前利润或运营期内年平均息税前利润TI——技术方案总投资（包括建设期投资、建设期贷款利息和全部流动资金）页37共页4第②投资收益率指标优点：经济意义明确、直观、计算简便、一定程度上反映了投资效果，适用各种投资规模，尤其适用工艺简单、生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。六、投资回收期分析静态投资回收期优点：反映方案抗风险能力的强弱；资本回收速度愈快，静态投资回收期愈短，风险愈小，技术方案抗风险能力俞强。适用范围：①技术上更新迅速的技术方案②资金上相当短缺的方案③未来情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案；缺点：没有全面考虑技术方案整个计算期内现金流量，只考虑回收前的效果，不能反映投资回收后的情况，无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。只能作为辅助评价指标。七、财务净现值FNPV=现金流入之和—现金流出之和FNPV＞0，满足基准收益率，还能得到超额收益，方案可行；页37共页5第FNPV=0，能满足基准收益率水平，方案可行；FNPV＜0，不能满足基准收益率水平，方案不可行。优点：考虑了...