基于IntegratedMethod的中小企业供应链融资风险管理研究

基于IntegratedMethod的中小企业供应链融资风险管理研究陈浩东申攀薛如雪[摘要]如何有效解决供应链融资中存在的风险问题已经成为供应链金融领域的热点问题。文章给出了建立中小企业供应链融资风险评估模型的整体思路和流程图。基于因子聚类分析法、主成分分析法和结构方程模型,构建了IntegratedMethod模型,建立风险评估体系以及如何确定各因素的权重。采用案例分析对构建的风险管理模型进行了验证,结果和实际情况相吻合,并为相关利益方提出了融资风险管控措施。[关键词]供应链融资;风险管理;IntegratedMethod模型[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2019.09.1671引言截至目前,我国中小企业注册量约有4000万家,占国内注册企业总数的比例高达99%。规模如此巨大的中小企业每年为全国贡献将近65%的GDP、54%的税收收入及82%的城镇就业岗位。但中小企业经营过程中常会遇到融资难的问题。这个问题的出现显然不是偶然的,也不是单一因素带来的,而是包括中小企业、银行等金融机构以及市场体系在内,各方共同作用的结果。如何有效地解决中小企业融资难的问题,并且有效地管控融资过程中的风险,逐渐成为很多专家和学者关注的热点问题。虽然国内外学者对这一问题进行了深入研究,取得了很大成就,但是还存在进一步的研究空间。本文在许多学者研究基础之上,对中小企业供应链融资风险问题进一步研究。首先,给出了建立中小企业供应链融资风险评估模型的整体思路和流程图。其次,基于因子聚类分析法、主成分分析法和结构方程模型,构建了IntegratedMethod模型,建立风险评估体系以及如何确定各因素的权重。最后,采用案例分析对构建的风险管理模型进行了验证。2构建供应链融资风险评估的IntegratedMethod模型基于供应链融资风险的一般评估流程,构建了IntegratedMethod模型。首先,基于因子分析法,对影响风险因素的评价指标进行聚类分析,主要是进行信度分析和效度分析;其次,通过主成分分析法确定影响融资风险的指标因素;最后,通过结构方程模型来确定各个风险因素的权重,包括一级指标和二级指标。3案例分析——以M企业为例3.1案例背景介绍M企业是一家中小型的家电企业。为拓展业务,M企业引进了大量先进的技术和人才。但这使本就资金有限的M企业资金周转出现困难。在这种情况下,M企业决定采用动产质押的方式先向银行借一笔款项维持现下的正常生产。于是放贷的银行就委托具有相关资质的第三方物流公司R来承担该动产的监管任务,并要求运用结构方程模型对M企业进行具体的风险评价。3.2M企业风险评价指标的确定3.2.1风险评价指标的选择通过对大量相关文献的查阅与整理,可以看到国内外学者对供应链融资风险评价的影响因素主要有中小企业资质、核心企业资质、供应链关系、质押物资质和宏观环境五个一级指标。一级指标包含的二级指标如下:(1)中小企业资质。一般包含偿债能力、盈利能力、运营能力、科技创新能力、企业家素质、企业声誉等。(2)核心企业资质。一般有信用等级、行业地位、企业规模、与中小企业的关系、资产状况等。(3)供应链关系。企业供应链关系一般以合作稳定性,合作密切程度、信息共享程度以及各个企业合作时出现的纠纷冲突比率作为评价指标。(4)质押物资质。质押物资质一般从质押物变现能力和应收账款质量方面考察。(5)宏观环境。宏观环境一般从经济环境、政府政策、技术环境等方面进行研究。3.2.2建立供应链融资风险评价指标体系本文主要从上述五个方面系统归纳了供应链融资风险的来源和影响因素,建立了中小企业供应链融资风险评价指标体系,见表1所示文字部分。基于构建的IntegratedMethod模型,供应链融资风险评价流程如下:(1)样本选取与数据处理。本文所使用的数据均来自调查问卷的收集与整理。本次问卷调查采用主观作答方式,重点向供应链融资领域的相关人员发放,既包括相关领域的专家学者、高校教师,也包括相应的企业职员和银行职员。本次调查的问卷共发放225份,收回217份,有效问卷为183份,回收率81.33%。(2)信度與效度分析。中小企业资质信度分析通过SPSS统计软件对中小企业资质指标的信度进行分析,可以得出各指标的Alpha系数值。可以进行核心企...

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