中国信托业市场回顾（2010年10月）时间:2010-11-168:52:24:用益信托工作室浏览次数:375中国信托业市场回顾（2010年10月）一、行业及监管动态1、信托业重组购并潮：机遇与变数并存近年来，信托业重组购并之声不绝于耳，购并大潮一浪高过一浪，巨鳄级企业先后现身，大型机构争先入主，形成中国信托业极为独特的一道风景。中国信托业与之前相比，单纯从股东结构而言，甚至可以说是“脱胎换骨”，今非昔比。信托业的重组大潮对于信托公司来说，可谓是机遇与变数并存。点评：信托业购并为信托行业的发展带来的深远影响。首先，通过并购重组，信托机构整体资本实力、风险控制能力、业务创新能力和公司管理能力都会产生巨大提升。其次，信托机构的盈利能力和资产管理规模会在较短期间内得以明显改善和提高。第三，信托行业的地位得以提升，监管环境有望逐步得以改善，创新领域和经营范围实现突破。但购并后存在的一些不确定因素也不能忽视，如并购主体对信托公司的定位是否合适将有可能引发矛盾；体制性滞后很有可能引发的新问题等。2、信托公司前三季度实现利润76亿元近日，中国信托协会公布的三季度末信托公司主要业务数据显示，前三季度，我国信托公司实现经营收入109.42亿元，利润总额达76亿元。而此前公布的数据显示，今年一季度信托公司实现利润总额为26.1亿元，上半年实现的利润则为65.5亿元。这意味着，今年前三季度里，信托公司第二季度的利润最高，达到39.4亿元，而第三季度利润则收窄至10.5亿元。此次信息披露还新增特色业务栏目，主要披露银信合作、信政合作、私募基金合作等情况。根据披露信息，截至9月末，信托公司银信合作业务规模达1.89万亿元，信政合作达3816亿元。点评：自2009年末以来，快速膨胀的银信合作业务引起了监管层的关注。出于控制风险等因素的考量，监管层密集出台了《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》以及《信托公司净资本管理办法》，在第三季度银信合作得到了有效遏制，利润收窄也属意料中事。3、非银行金融机构有望进入银行间贷款转让市场近日据报道称，全国银行间贷款转让市场将积极发展中小商业银行交易会员，并适时引入信托公司、财务公司、资产管理公司等非银行类机构投资者参与交易，还将有一揽子政策出台扶持该贷款转让市场的发展。报道还指出，该市场还将加大对贷款转让交易经纪商、信用评级机构、律师事务所、会计师事务所等中介机构的培育和发展力度。市场建立初期，可研究通过适当财税政策比，如针对贷款转出方安排费收入、贷款转入方利息收入等税收优惠措施，鼓励和引导市场主体的贷款转让交易，扩大市场规模。点评：银行间贷款转让市场的发展为信贷资产证券化市场的发展创造一定条件，但同时也需要信贷资产证券化市场的支持，两者协同发展才能更好的构建完整的贷款转让市场体系，促进金融业加快发展。4、信托公司加速对接私人银行议价能力提升显著随着银监会接连发文规范银信合作，信托公司在业务升级、转型和监管压力下，逐渐将目光转向高端理财市场，加速对接私人银行，针对高净值客户发行量身定制的信托产品。据悉，一般而言，相比此前银信合作的平台类业务1‰的管理费，高收益的集合类信托产品，信托公司和商业银行均能获得2%至3%的纯收益，是单一资金信托的银信合作业务收益的20倍以上。信托公司主动管理能力、产品设计能力增强的同时，议价能力也水涨船高。点评：信托公司和私人银行对接是一种理想的盈利模式。私人银行虽然拥有客户渠道，但其自身管理能力、理财能力也无法满足多元化的高端客户理财需求，信托公司凭借产品设计、创新方面的天然优势，通过和私人银行等合作加快和高端金融理财的对接，进军高端理财市场，可以解决客户资源欠缺等问题，且分红议价能力得到增强。5、信托PE和LP嫁接破冰短期内尚难成为主流业务近日，随着中信信托和西安国际信托成立的私募股权投资企业在天津成功落地，信托公司探索以有限合伙人（LP）的身份参与PE业务成功破冰。虽然监管部门未明确表态，但此举有望实现“隔离”功能，最终打破此前信托PE以IPO方式退出的障碍。但由于信托持股的PE投资尚没有通过IPO成功退出的案例，再加上准入门槛...