网上交易：监管亟待加强网上交易：监管亟待加强据最新统计，网上证券交易占整个市场交易的比重达10.88％，客户总数达471万人，占沪深两市开户平均量的13.8％□葛音20世纪90年代，随着信息技术的迅猛发展和互联网的不断普及，一种新的证券交易方式——网上证券交易应运而生。由于网上证券交易具有成本低、覆盖面广、全天候交易、信息快等特点，使得它已逐渐成为国际证券经纪业发展的一种主流趋势。但是，目前我国的网上证券交易受技术与监管水平的限制，具有较高的市场风险，加强针对网上交易的法律监管已成为当务之急。建立必要的风险披露制度所谓风险披露，是指让投资者掌握的资料足以使他们对网上交易的风险有较为充分的认识。券商向网上客户揭示的风险应包括市场风险及系统风险市场风险主要是指网上交易执行的价格可能会与客户发出买卖指示时所展示的价格不同。发生这种情况的部分原因与客户买卖指示的传送及处理有关；而在其它情况中则纯粹是因为当客户的买卖指示到达市场时，股价已经改变。券商应在网站内清楚说明所提供的网上服务或产品的种类，并发出警告信息，使客户明白其买卖指示在执行时可能会有所延误或者交易未必一定能够以所显示的价格执行。同时券商还应提供避免或减少该风险的办法，如香港证监会规定，客户可以将买卖指示指定为“限价指示”，只有当股价在指定价格或更佳价格时才可执行交易。系统风险则是由于网络系统延误或中断所带来的风险。互联网本身并不是一个完全安全可靠的环境，所以券商的网站应以醒目的方式，向客户解释可能会遇到系统延误或中断的情况，导致有关情况的可能原因（如系统提升或更改），这些事故对处理买卖指示的流程存在哪些影响，以及客户应该采取哪些措施令交易得以顺利执行等等。我国目前开展网上交易的券商网站内，绝大多数只就系统风险进行简单的揭示，对于市场风险则几乎没有提及。这种缺漏亟待补救。强化对券商网上证券业务的监管券商是证券交易的主要媒介，也是网上交易的主要推广与参与者，因此对券商网上业务的监管颇为重要。具体的监管措施包括：1、建立市场准入制度根据网上交易安全第一的原则，必须建立相关的市场准入制度，即由监管部门对券商开展网上业务的资格进行审查认证。资格审查重点应该包括：第一，券商的网上交易平台是否能保证网络安全、通信安全和应用安全；第二，券商是否建立了规范的内部业务与信息系统管理制度。分工明确、责权利相统一的内部管理制度是券商顺利开展网上交易业务的有力保障第三，是否组建了一支高素质、高水平的技术管理队伍和业务管理队伍。管理人员的到位是顺利开展网上交易业务的前提条件。此外，监管部门对已经取得网上交易业务资格的券商还应进行定期的事后审查。如果在审查中发现券商不再符合有关条件，应限期改正对限期不能改正者，要取消其开展网上交易业务的资格。2．建立网上交易报告制度为了全面掌握证券公司开展网上交易的情况，监管部门应该要求券商就其网上交易的开展情况（交易量，投资者开户情况，发展速度），系统平台的技术性能，管理制度，人员情况，以及在开展网上交易过程中遇到的问题，定期向中国证监会报告或将这些内容纳入证监会对证券公司的年检范围。当券商技术系统进行重大升级，业务管理制度作出重大修订或主要技术人员与主要管理人员发生重大变化时，应随时向中国证监会报告。3．建立有效的责任分担制度当网上交易出现系统故障致使交易指令无法执行时，通常会引起利益纠纷，此时责任如何分担就成为非常现实的问题。因此，在“三公”原则和保护投资者利益原则的前提下，结合我国的实际情况，可以建立如下的网上交易风险损失分担制度第一，对由于网络速度缓慢和券商外部网络中断可能造成的客户端行情比交易所实时行情滞后和客户交易指令不能及时发送等给客户造成的损失承担问题的处理。证监会应该对券商网上交易系统的容量制定一个技术标准，并随机进行检查，只要券商网上交易系统的各项技术指标达到了证监会的要求，就不应该承担损失赔偿责任。当然，如果系统的中断是由券商内部人员操作不当引起的券商内部网络中断，则券商应对已下单的客户承担一定的赔偿责任...