当前我国流动性过剩的成因解析流动性过剩的基本判断流动性是银行业（主要是商业银行）作为社会资金供应与需求传递的中介，在运行过程中所表现出的低流动性资产向高流动性资产的转换能力。流动性过剩是指银行在资金供求关系宽松情况下出现的资金供应严重大于需求的现象。简单地讲就是银行的存贷比过低，从而形成供求失调问题，结果山此而形成银行信贷收入减少、盈利压力增大。近年来，我国人民币存贷款市场资金供求状况发生了很大的变化。1995年全国包括居民储蓄存款、企业存款在内的各项人民币存款总量为53882.10亿人民币，血当年务项贷款为50544.10亿人民币，富裕资金为3000多亿元，仅占存款总量的6.2%。|（|J2005年，全国各项人民币存款达到287169.5亿人民币，当年各项贷款为194690.39亿人民币，存贷差超过9万亿，占比达到32.2%。如图1所示。从金融机构超额准备金來看，金融机构在中央银行的超额准备金山2000年末的4000亿元增长到2004年末的12650亿元，年均增长率高达32.9%o2005年3月，央行虽然下调超额准备金率0.63个百分点，但金融机构上存央行的超额准备金依然居窩不下。截至2005年12月末,全部金融机构超额储备率达4.17%o山此可见，我国资金过剩问题已经客观存在。当前流动性过剩的另一个表现是资产价格的上涨，2005年5月以來，中央虽然出台了一•系列厉地产市场调控政策，但厉地产价格并没有出现明显下降，反而出现了上升趋势，期房价格衣现最为明显。与此同时，2006年股票市场的冋暖，长期国债的收益率02005年一季度以來一降再降，都说明了资产价格呈急剧上涨Z势。山此可见，我国资金过剩问题已经客观存在。我国当前流动性过剩的成因（一）流动性过剩的国内因素制度内因。为了应对加入WT0后金融业的对外开放，加快金融业的发展，国务院将金融安全作为国家安全的重要组成部分，并以帀场化和法治化为取向，积极推进金融体制改革和金融帀场发展。采取了一系列的措施对金融业进行改革，如汇率制度改革，四大国有商业银行的股份制改造，利率市场化进程的不断推进，这些改革都一定程度上影响了资金的流动性，也是导致我国当前流动性过剩不可忽略的因素。金融市场化改革因素分析。2003年以来，央行先后放开了利率和汇率管制，货币市场得到了快速发展。特别是在央行率先放开商业银行备付金利率后，货币市场的直接融资成本大幅降低，大型优质企业的融资渠道逐渐山银行贷款间接方式向货币市场发行企业债券的直接方式转变，口规模呈现进一步扩大之势，我国金融脱媒问题开始显现。英対很行信贷市场的替代效应逐渐放大，对银行业流动性过剩具有一•定的影响。2005年7月，中国人民银行公布汇改方案，但是山于人民币汇率的升值幅度和投机资本所预期的升值幅度存在较大的差异，人民币升值预期并没有完全消除，加上汇改前国外热钱的进入，使国内商业银行资金供应充足，进一步加重了流动性过剩问题。国有商业银行综合改革因素分析。在国有商业银行占据银行业主体地位的情况下，四大国有银行综合改革对流动性过剩也存在较大影响。为了提高国有银行的资本充足率，创造上市条件，国家一方面向中国工商银行、中国建设银行和中国银行3家银行注资600亿美元使银行业的资金更加充足；另一方面剥离了3家银行近万亿的不良资产，使我国银行业的信贷规模进一步压缩。同时资本监管理念的确立，耍求商业银行2006年底资本充足率要达到8%,形成了对银行信贷扩张的硬约束。此外，在国有商业银行综合改革中，随着信贷风险管理的逐步强化，各行都采取了审慎投放的信贷政策，贷款投放虽与改革前成净下降趋势。这些都进一步加剧了当前银行业整体的流动性过剩。经济因素。国内而临的货币流动性过剩带有许多非理性特征，英根源在于经济结构性失衡，表现为货币的结构性过剩和结构性短缺并存，货币流动性过剩和资本相対稀缺（特别是有效资本）同时存在。从货币流动性的供给來看，目前外汇占款成为央行增加基础货币投放的主渠道，夕卜汇占款己经达到了央行基础货币投放量的70%以上o基础货币投放倚重于外汇占款反映了我国内外需失调问题开始变得严重。内外需的严重失调反映了我国经济增长的体外循环在不断加剧，这种以加工...