我国住房信贷中的逆向选择和道德风险研究赵瑾(北京_r-,_lk大学，北京100022)【摘要】文章从信息不对称角度，对信贷过程中贷款个人信息传递的真实性进行了分析，指出信贷风险产生的根源，针对住房信用贷款的构成要素，深入分析其对住房信贷产品风险的影响。在此基础上，提出一系列切实有效的风险防范措施，以期达到防范住房信贷风险，增加住房信贷的风险收益率，促进住房消费的目的。【关键词】信息不对称；博弈；信号传递；个人住房；信贷风险【】F832．45【文献标识码】A【】1004—2768(2013)10-0051-03近年来，随着我国住房制度改革的深化，住房产业迅速发展，住房产业的金融与信贷研究已经成为学术界和实业界研究的重点和热点。在住房产业的带动下，个人住房信贷业务迅猛发展，个人住房信贷规模在银行资产中的比重逐年上升，我国个人住房贷款余额2003年突破1万亿元，2011年达到2．2万亿元。以住房贷款为主的房地产贷款占商业银行各项贷款的比例约为30％。在《个人住房贷款管理办法》总则中，规定“个人住房贷款是指贷款人向借款人发放的用于购买自用普通住房的贷款。贷款人发放个人住房贷款时，借款人必须提供担保。借款人到期不能偿还贷款本息的，贷款人有权依法处理其抵押物、质物，或由保证人承担偿还本息的连带责任。”随着我国经济的持续发展和居民收入水平的不断提高，人们对住房抵押贷款的需求将进一步扩大，个人住房抵押贷款余额占银行的资产比重也将进一步提高。但我国住房抵押贷款发展历史并不长，市场还很不完善。个人住房信贷业务作为一项中长期贷款品种，其风险具有隐蔽性、滞后性、社会性等特征。现在个人住房信贷已占到银行消费信贷业务量的九成左右，随着规模的扩张，一旦风险暴露，对于刚刚发展起来的我国经济来说，后果将不堪设想。风险一旦形成，便会迅速扩散，出现大面积的金融风波，危及整个中国市场和国民经济的发展。信用风险是住房信贷风险问题产生的根源。风险是由于不确定性因素的出现给经济主体带来的损失或获利的机会，它具有客观性及与其他经济主体行为的相关性等特征。风险是由不确定性引发，而不确定性是信息缺陷导致的。从信息结构角度来划分，按信息的绝对拥有数量可分为信息完全和信息不完全；按信息分布状态即个体之间信息的相对拥有数量可划分为信息对称和信息不对称。信息不完全和信息不对称是信息缺陷的两种表现形式，由其引起的风险分别称为外生性风险和内生性风险。外生性风险是指经济的现状和未来发展变化的不确定性给经济主体带来的损失或获利的可能，是由信息不完全引起的。随着科学技术的不断发展，人们对客观规律的认识必将不断深入，外生性风险将会逐渐减少。但是科技的进步是以社会分工的发展为前提的，分工的发展必然导致信息不对称状况的恶化，从而内生性风险随之上升，抵消了外生性风险的下降并逐渐占据了显著地位。所以信息不对称在风险形成机制中的作用愈加突出了，信息不对称状况下若不采取必要措施必然导致信用风险。我国是一个信息不对称问题极为严重的国家，因此从信息不对称角度对个人住房信贷风险问题进行研究非常必要。内生性风险产生于经济体内部，属于“主观风险”，即使社会信息总量不变，也可通过一定的方式加以消解和控制，因此我们研究的主要对象是内生性风险，即逆向选择和道德风险。本文拟从信息不对称的风险源出发，利用信号博弈论模型进行个人住房信贷中的逆向选择和道德风险研究并提出相应解决措施，以期从宏观角度提出解决我国住房信贷风险问题的措施。【收稿日期】2013-06—20【作者简介】赵瑾，女，山西大同人，北京工业大学，研究方向：金融。万方数据一、个人住房信贷风险特征商业银行的信贷风险，是商业银行在经营过程中，由于决策失误、客观情况变化等其他不确定因素，导致信贷资产预期收入遭受损失的可能性。也就是商业银行贷款到期不能收回本金利息，从而形成不良贷款，并有造成损失的可能性。商业银行个人住房信贷风险主要是指商业银行在开展个人住房贷款业务中贷出去的款项，由于借款人到期不能偿还或不愿偿还银行本息而使银行蒙受损失的可能性和幅度，它是风险因素变量的各种可能值偏离其期...