关键词非参数时变系数模型结构稳定性非线性wildbootstrapVARSVAR第1组计量经济学理论与方法(8500字)中国主要宏观变量的稳定性检验：基于非参数估计与Bootstrapping的一个方法*方颖1郭萌萌2摘要：在利用中国各种宏观和金融数据的实证研究和政策分析中，向量自冋归模型(VectorAutoregression,VAR)或结构向量自冋归模型(StructuralVAR)、脉冲反应函数分析(Impulse-responseFunction)Granger因果检验(Gnmgcr-causalily)等方法得到J‘越来越广泛的应川。上述方法一般要求其所使川的相关变量必须满足模型线性化和结构稳定性的要求。非线性的依存关系和结构不稳定性会给VAR等模型以及相关的估算和检验带來极其严重的影响。但是在实证研究中，绝大部分现有的文献往往忽视了对非线性和非稳定性的检验。利用最新发展起来的趋势性时变系数模型(TrendingTime-varyingCoefficientModel),枚将稳定性检验建立在比较非参数估计与线性参数估计的基础上，并通过bootstrap的方法来计算检验暈的样木分布。我们的方法可以同时检测到时间序列变量之间的非线性关系和渐进非稳定性。由于使用了依赖于数据本身的bootstrap计算统计检验量的P值，因此本方法还具有较理想的小样本性质。我们利用中国85个包括产出、价格、汇率、短期利率、政府财政等主要变量的月度宏观数据，检验这些变量本身的自回归以及它们两两Z间的线性关系。我们的初步结果发现部分宏观变量存在严重的非稳定性或非线性问题，基于这些变量的VAR或者SVAR分析将会得到误导性的结论。JEL文献分类号C14C12C32E10作者简介方颖，听，牛于1973年3刀，经济学博士，厦门大学王亚南经济研究院助理教授、计量经济学研究屮心副主任。1’作者感谢美国北卡罗纳人学夏洛特分校蔡宗武教授提供关丁•使用wildbootstrap的R语言程序，也感谢蔡宗武、陈斌、洪永淼、刘斌、SungyongPark.冼刍莞和赵扬等教授对于本文的建议。方颖还同时感谢复旦大学经济淫院985项目所捉供的部分资助，也感谢在复口访问期间和经济学院多位同仁Z间的讨论。|厦门大学王亚南经济研究院，福建厦门大学经济楼A306,邮码361005,电话：()592・2181763,传真：0592-2187708,电邮：yifstl@xmu.edii2厦门人学王亚南经济研究院，福建厦门人学经济楼A202,电邮：帅m0701@mail---本文于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---中国主要宏观变量的稳定性检验：基于非参数估计与Bootstrapping的一个方法一、引言在利用中国各种宏观和金融数据的实证研究中，向量自冋归(VectorAutoregressive,VAR)模型和结构向暈口回归(StructureVAR)模型得到了越来越广泛的应用。向暈口回归模型可以很好地模拟多变量时间序列之间的动态关系。通过脉冲反应函数(Impulse-responseFunction)分析的方法，在VAR模型中可以估算出某一具体变量对整个多变量休系的影响。研究者也町以直接在VAR模型中运川格兰杰因果检验(Grange.Causality)发现某些变量之间的格兰杰因果关系。在八十年代初，作为对卢卡斯批判的一种冋应，山Sims(1980)等人发展起来的结构向量白冋归模型进一步促进了经济理论和经济计量模型Z间的联系，从而有助于具体的政策分析和政策效应模拟。有别于传统的VAR模型，结构向量自冋归模型强调对于外牛冲击本身的识别，通过一系列结构方程来描述整个体系Z间的动态关系。在丫办整v(cointegration)概念提出以后(Granger,1981；EngleandGranger,1987),研究者也把“协整”向量引入到VAR模型或者SVAR模型中，扩展成为向量谋差修正模型(VectorEirorCorrectionModel,VECM)和结构向量误差修正模型(StmcUindVECM)。山于上述的一些优点，VAR模型和SVAR模型在研究中国的经济学文献中得到了广泛的应川。我们查阅了近三年中最重要的一些研究中国经济的期刊，发现学者主要使用CP1通胀率、短期利率、汇率、货币供应量、进出口贸易量、外商直接投资、产出、消费、政府财政收支等变量，利川VAR模型或者SVAR模型以及脉冲反应函数等方法来分析FDI、实际汇率以及货币政策等相关关系。例如，戴金平和王晓天(2005)利用VAR分析中国的贸易、境外直接投资和实际汇率的动态关系；宋旺和钟正生(2006)利川VAR来分析...