第1页共29页企业社会责任与绩效关系中制度环境的调节作用【摘要】选取国资委下属266家上市公司2011―2014年的数据作为样本，关注制度环境在企业社会责任与其绩效关系中的调节作用。研究结果表明：企业履行社会责任有利于提高其绩效，同时制度环境越好的地区，企业绩效也越好。在进一步检验中发现，企业所处地区的制度环境在企业社会责任与其绩效之间的正向关系中发挥显著的正向调节作用，即企业所在地区的制度环境越好，企业社会责任对于企业绩效的正向影响越显著。据此，也进一步证明，国资国企改革应尽快转变政府职能，加快实现去行政化与市场化改革，促进经济社会的市场化进程，优化企业生存的制度环境，提高资源配置效率。【关键词】制度环境；企业社会责任；企业绩效；国企改革第2页共29页【】F275【文献标识码】A【】1004-5937（2017）09-0002-07一、引言制度是一个社会的博弈规则，是一些人为设计的、塑造人们互动关系的约束，是影响经济发展的首要因素，因为制度通过影响生产和交易成本决定了进行某项经济活动的可行性和利润水平。此外，由于企业内生于特定的制度环境下，企业各种行为决策均受到制度环境的影响和制约。企业承担社会责任已经成为学术界的共识，而对企业自身来讲，如何更好地协调社会责任与经济利益目标之间的关系也是很现实的问题。企业社会责任认知的形成和履行水平在很大程度上会受所处制度环境的影响。国有资本是全民的财富，应该服务于全民利益和国家战略，研究国资国企的社会责任问题意义更加重大。那么，制度环境在社会责任与企业绩效之间发挥着什么样的作用呢？在当前国资国企改革的大潮下，政府与市场的关系对企业所处的市场外部制度环境有着重大影响，那么它又是如何影响企第3页共29页业社会责任与企业绩效的关系呢？本研究的贡献在于：一是在国资国企改革的背景下，关注国资委下属上市公司的社会责任、制度环境、企业绩效三者之间的关系具有积极的现实意义；二是研究制度环境在企业社会责任与企业绩效之间的调节作用，可以为当前经济改革中准确协调政府与市场的关系提供实证依据，促进经济社会的市场化进程。二、文献回顾（一）企业社会责任与企业绩效Peloza[1]评述了128篇探讨企业社会责任与企业绩效关系的文献，发现其中59%为正相关、14%为负相关、27%为混合性或无相关。（1）正相关。宋建波等[2]以Carroll提出的经济责任、法律责任、伦理责任和自愿责任“四大类社会责任”为基础，基于沪深两市638家中国制造业上市公司的财务报告，得出企业承担社会责任会对企业绩效产生积极影响的结论。杨伯坚[3]采用上海国家会计学院编制的上市公司社责任指数作为社会责任指标，在回归方程中引入第4页共29页董事会规模、独立董事比例等公司治理变量后，得出公司履行社会责任能够提高企业业绩和成长性的结论。李姝等[4]立足于企业如何通过降低权益成本提高企业绩效，以此探讨上市公司披露社会责任报告的动机，认为企业披露社会责任信息，对于企业战略来说是一个质的改变，企业实实在在地将社会责任付诸于行动，这无疑会使得这类公司在市场中获得投资者的青睐，从而获得投资资金上的优先权，其权益资本成本也会降低，企业绩效得以提高。尹开国等[5]从企业社会责任外生假设角度，重点关注企业社会责任与企业绩效关联性的经验研究中的外生性问题，认为当期企业社会责任对当期企业绩效具有显著正向影响。（2）负相关。Maknietal.[6]选择179家加拿大企业作为样本，研究发现企业社会责任与代表企业绩效的总资产报酬率、净资产收益率及市场回报率等财务指标之间存在着显著的负相关性，进而得出企业履行社会责任会减少企业利润及降低股东财富的结论。Limaetal.[7]以新兴经济体中的巴西为研究对象，基于社会责任指数和企业财务数据，研究社会责任对于第5页共29页企业绩效的影响，发现社会责任破坏了巴西企业的财务绩效。（3）关系不确定。Flammer[8]对所有美国上市公司1980―2009年公司新闻公告中有关环境的事件进行研究，提出企业环境社会责任是边际收益递减和保险型特征递减的资源，并认为企业社会责任与企业绩效存在非线性关系。还有部分学者研究发现企业社会责任与...