国际原油价格从100美元以上跌到50美元以下，杀得市场鬼哭狼嚎，再看看俄罗斯的卢布兑美元汇率从去年初的33.7：1到现在跌破69，俄罗斯去年损失了七八千亿美元的经济总量，如果再加上委内瑞拉、伊朗等国家损失的经济总值，几乎能支撑一场大型战争。过去，沙特、科威特、阿联酋等海湾国家坐在油井边，悠然地享受石油收益，积累了庞大的财富，因为美国人在当他们的警察，将那些专职于捣乱的家伙们看管的严严实实，世界基本上是和平的，海湾国家可以安心地用产量调整油价。可是，现在不同了：世界原油产量趋于分散，OPEC对原油价格的掌控力减弱。首先，曾经OPEC独大的局面在改变。2007年以前，OPEC的原油产量基本占全球的40%，话语权比较强大。2013年，据EIA测算，非OPEC国家的石油及其它液体燃料日供应量为5420万桶；OPEC国家的日原油供应量为2990万桶，OPEC的产量占全球产量大约35.5%，随着北美页岩油产量的增长，OPEC占全球总产量的比例在下降，OPEC的话语权在减弱。其次，沙特、俄罗斯、美国的日产量呈现三足鼎立的局势，沙特的话语权下降。OPEC成员国中，沙特的产量最高，大约在900-1000万桶之间，大约占全球的10-11%。俄罗斯2013-2014年的原油日产量已经占到全球产量的11%左右，与沙特大体相当；然后就是美国，占世界的原油产量也已经超过10%。另外，非OPEC的加拿大原油日产量占全球产量的4.2%左右，巴西占2.7%左右，加拿大和巴西是原油增产速度最快的地区，话语权在逐渐增强。在这样的局势下，无论OPEC还是沙特，原油价格的话语权在下降，很难做出单方面减产保油价的措施。如果不能合理协调俄罗斯和美国的关系，沙特做出单方面减产的举措，就很可能给别人做了嫁衣，现在的局势，以沙特的能力很难协调俄罗斯与美国之间的关系，只能是普京与奥巴马对话才能实现。很多人都在忽视页岩气对原油的替代作用。现在，美国有很多化肥生产装置开始陆续使用天然气（页岩气），发电厂也开始使用天然气，这将替代部分原油。2007年，美国页岩气产量为366.2亿立方米，到2011年已经达到1800亿立方米。替代原油的数量相当巨大，当使用页岩气的化肥、电力装置大规模投产之后，将更加加重原油的过剩。现在，原油的价格是44.45美元每桶（1月29日数据），使用相同热量的页岩气，成本只需要18-20美元，原油的劣势还非常明显，如果页岩气继续快速增产，原油的过剩将更加严重。未来，原油与页岩气之间将会寻找一个平衡点，这个平衡点很可能在每桶原油25—30美元，最多在30美元左右。而且在这样的平衡点上下将会持续很长的时间，因为页岩气的成本更低，产量增长将制约原油价格的上涨。由于页岩气产量的快速增长，美国的煤炭开采业十分不景气，有衰落的势头，未来可能也会严重影响到原油开采，也影响未来很多年的能源大局。目前的国际局势让沙特和俄罗斯很难减产原油。过去，美国人是世界的警察，属于黑社会老大的角色。可是，随着美国进入削减财政赤字的周期，这个警察放假了。因而，东欧、北非、中东战乱不断，叙利亚反对派还在和叙利亚政府军争夺，IS伊斯兰国还在中东地区攻城略地，北非的利比亚还在动荡，乌克兰的战争还在持续。在地区不安宁的情况下，这些国家无法削减财政支出。俄罗斯、沙特、伊朗和其它海湾国家都需要加强军备。甚至IS伊斯兰国、利比亚的各派组织需要加大原油开采用于军费支出，原油价格越跌，意味着这些国家越需要加大产量，用增加产量来保证自己的收入，支持战争或保证备战。过去，美国人做世界的警察，这些国家悠哉悠哉，可以减产保价，因为财政和军费支出可以削减，对于原油收入的依赖性不是刚性的，可以压缩，至少可以短期压缩；可是，现在战火不断，财政和军费支出是刚性的，决不能压缩，就只能以量补价，这将让供求局势还要持续恶化很长一段时间。原油的屠杀还远没有结束。而且原油价格已经大幅下挫，下跌持续的时间更长。如果现在手持现金抄底的人以为自己占了便宜，认为是踏在了别人的尸体上，估计现在抄底的这部分人依旧会在未来成为尸体。只要叙利亚战事、IS伊斯兰国在中东的战事、乌克兰战事没有得到根本性的解决，国际原油很可能是持续下跌不止，不会有像样的反弹。