中国宏观经济形势变化及新兴领域合作机会【编者按】：2016年5月20日，著名经济学家宋清辉受邀在韩国首尔希尔顿酒店发表了题为《中国宏观经济形势变化及新兴领域合作机会》的演讲据了解，本次论坛是由韩国MoneyToday报社TheBell主办、融资中国联合主办的"2016TheBellChinaConference"。TheBellConference在2012年首次成功举办，本次举行论坛为第五次。论坛每年参加人数规模达500多人，包括韩国政府有关人士、三星、现代、LG、SK等大型集团高管、重点金融机构高级人员等在韩国具有影响力的人士。韩国主办方希望通过本次论坛找出中韩两方实际性的合作以及投资机会，特别是让韩国企业/投资者深入了解中国各行业以及资本市场的发展模式以及合作/投资机会。宋清辉演讲分为四个部分，以下内容是前两部分：尊敬的各位来宾大家上午好，我来自中国的深圳经济特区很高兴在韩国首尔与大家相识，我演讲的标题是《中国宏观经济形势变化及新兴领域合作机会》第一、中国宏观经济形势：稳中有忧2016年2月份，2015年中国GDP为6.9%这个数字披露之后，可能包括在座的各位韩国经济界、商界同仁都感到了恐慌，虽然这种恐慌有一定的道理，但这些数据只代表过去。和世界其---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---他经济体相比，6.9%的GDP成绩单还是很不错的，从中国国家统计局公布的数字我们可以发现，中国1975年GDP总值为3016.63亿元，而2015年GDP总值为67.67万亿元。按当年价格计算，这40年里我国GDP±涨了233.33倍,年复合增长率为14.49%,这种高超增速几乎没有几个经济体能打破虽然资本市场的一些投资人士总是将GDP作为衡量经济发展指标，但中国政府不会再片面追求GDP的具体增速，只要在合理区间、经济发展大势没有改变，他们都认为属于健康的经济形势韩国的有些同仁可能有时候不会密切地关注中国宏观经济形势变化，但或许会关注中国的A股。目前，中国的A股里面的一些上市公司已基本上涵盖各行各业，因此中国A股上市公司业绩情况可能能够反映出中国经济的整体面貌。我们从A股上市公司2015年年报和2016年一季报可以看出中国经济整体上属于回暖态势，中国经济正在企稳复苏具体而言，第一点，A股上市公司整体盈利情况较为乐观。归属母公司的净利润增速，已由2015年第三季度同比的-11.8%提升至第四季度的T1.1%,再提升至2016年第一季度的-1.9%o第二点，传统行业发展乏力，新兴消费行业快速成长。以文化、旅游等为代表的新兴消费行业的发展成为经济新亮点。文化传媒行业营业收入同比增长20%,旅游、酒店行业实现净利润同比增长27.6%o第三点，绿色经济、数字经济等新兴经济表现突---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---出。互联网行业相关上市公司净利润增速达105.66%。第四点，新能源汽车业绩开启"快跑”模式。新能源汽车行业在2014年增长的基础上再次获得较大突破，2015年净利润增长147.83%O特别是新能源汽车，中国“十三五”期间，中央国家机关一半公车将是新能源汽车在中国宏观经济企稳的背后，还有一些隐忧。2016年第一季度A股上市公司收入与利润的回升与净资产收益率(ROE)持续下降的矛盾则说明，中国的企业正通过不断的资产扩张来维持收入与利润的增长，但是资产扩张的效果是边际递减的，因此始终无法带来盈利能力的同步提升。据清晖智库统计，2015年第三季度、第四季度及2016年第一季度A股上市公司整体ROE分别为10.1%.9.8%和9.1%,呈逐步下降的走势。若剔除金融企业，2016年第一季度平均ROE则会突然降至6.5%,与发达国家10%左右的水平还有很大的差距。在经济弱复苏的背景下，ROE的回升并非是一件很容易的事情，A股ROE的回升需要有效地去产能和通过改革带来效率的提升5月19日我从中国大陆来到首尔之后，在与韩国商界同仁交流的过程中，我发觉韩国商界同仁对刘易斯拐点、亚洲主要国家结构调整方面的问题有很深的理解。作为一个中国的经济学家，我谈一下自己对这三个问题的看法显而易见，刘易斯拐点在中国已显端倪，主要表现在农村富余劳动力枯竭和沿海用工短缺等方面，在西方经济学看来，---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，...