第1页共7页企业海外并购中财务存在的风险及对策：F230文献标识：A：1009-4202（2013）02-000-01摘要随着我国对外开放的深入发展，我国企业也逐步开始了走出去的步伐，海外并购迅速发展，但在这个过程中我国企业面临很多风险使其走出去的步伐及效果受到抑制，在这些风险中最重要也是最核心的是财务风险带来的危害。本文在分析我国企业海外并购重财务风险存在类型的基础上，提出企业如何在海外并购中有效防范财务风险。关键词海外并购财务风险类型对策近年来，随着我国对外经济的快速发展，越来越多的企业开始海外并购，这对于我国企业开拓境外市场、提高国际竞争力、占领海外市场有着重要作用。但是在走出去的同时，面临着诸多风险，如政治风险、财务风险、安全风险、经营风险等，在这些风险中，第2页共7页尤其需要注意的是财务风险，使得企业不得不承担海外兼并而带来的财务压力。因此对财务风险存在的种类进行分析并找出具体的解决对策有着重要意义。一、海外并购财务风险种类1、筹集并购资金的风险。企业在海外并购中需要大量的资金，这些资金轻则数亿重则几百亿美元。因此企业需要借助信贷来获得这些资金，如果使用自由资金会加大自身资金的流动性，因而从整体上加大了企业的资金和融资风险，同时由于我国企业资金实力不足，大多数情况下都采用借贷的方式，因此使得企业背上了巨大的债务负担。2、目标企业的债务风险。在并购企业中，一般都需要承担目标企业的债务，虽然在并购时减少现金支出，但是在并购成功后也需要为其偿还债务，为此会为企业增加财务负担。3、并购中的多种隐性资金。在并购除了需要支付并购金和债务外，还需要承担多种隐性的资金，如中介服务费、目标企业的职工第3页共7页养老保险金、多余人员的安置费、遣散费等，这些都会在一定程度上增加企业负担。4、并购结束后的企业整合和管理与发展风险。企业实施兼并的目的是为了更大的发展，在完成兼并后，需要企业投入资金进行双方业务的整合，进行投入追加，如果企业不为此准备足够的资金，则会处于相当被动的境地，失去并购的效果。5、在并购谈判过程中出现其他竞购者，哄抬价格，引发并购价格的提高。目标企业为了卖个好价钱通常也会采取一定的策略来吸引竞争对手前来竞争从而引起价格的攀比，甚至有的专门找来“托”，来达到超高价格的目的，这样增加了收购企业的财务负担。二、企业海外并购财务风险的防范措施（一）并购前（1）制定恰当的并购战略，着眼长远发展，在关注短期经济效益的同时，更加注重对长远效益的关注，在战略组合上可以是策略第4页共7页性投资组合，根据具体情况也可采用垂直的、水平的整合等方式。（2）充分收集相关信息，如市场信息，政策法规，目标企业的实际一手资料，对目标企业要提前进行相关的关注，获得一手的最新且准确的信息，包括企业的规模、负债状况、资产状况、技术能力、发展前景、盈利水平、员工组成等。（3）选择恰当的融资方式。要积极开拓多种融资渠道，优化融资结构，处理好自由资金与权益资本及债务资本之间的比例关系，包括短期和长期的债务关系，尽量避免国内企业资金的外流，用并购的资产向海外银行贷款，在海外发行债券、股份等来减少金融风险。（4）选择恰当的支付方式，可以混合使用现金支付、股票支付及混合支付。根据自身企业的资金流动能力合理选择和分配，最大程度的降低财务负担和风险。（二）并购中在并购过程中主要涉及防范风险的谈判问题，尤其是在价格的第5页共7页协商方面，注意谈判的技巧的使用，如果目前企业首先开价，购买方需要摸清目前企业的实际状况后再还价，否则即使压低了价格，也可能存在支付价格过高的问题。（三）并购后（1）企业并购后的人力资源问题的处理。在并购后首先会涉及到工作人员的重新分配问题，特别是一些岗位的重大调整，因此会给企业发展带来较大的波动，为此需要着重注意，并采取有力措施避免这种波动影响的出现，对并购公司最为有效的控制方法就是派人员担任目标公司的主管。（2）企业并购后的企业之间文化的整合。在兼并后作为新的分支企业，兼并公司一定和母公司存在文化的差异，因此还需要对子公司在文化方面进行整合...