基于信息税的证券市场财务信息披露模式重松基于信息税的证券市场财务信息披露模式重构涂建明杨政(南京审计学院会计学i9乞'江苏南京210029)摘要:现行证券市场财务信息披露模式的基本特征体现为强制Abstract:FinancialInformationDisclosurePattem(FIDP)incurrent性,无偿性,该模式在证券市场财务信息披露的实践中难以有securitiesmarketischaracterizedbasicallyasbeingcompellingand效抑制困扰全球证券市场的虚假财务信息披露问题.在反思现costless,whichcausedthemarketunabletohold—inthedisclosure有披露模式缺陷的基础上,本文提出建立一种更能体现证券市problemsconfrontedbythesecuritiesmarketallovertheworld.Withthe场信息公开原则,且基于信息税的强制性,有偿性的财务信息rethinkingonthecurrentFIDPanditsweakness,wesetforthto披露模式,其所产生的付费效应,赋权效应,公共收入效应和restructureanewFIDPcharacterizedbasicallyasbeingcompellingand杠杆效应可以对证券市场的财务信息披露利益相关方达到有效costly,whichisbasedontheinformationtaxincurredonfinancial的激励作用,并可将其导向证券市场信息真实披露的目标.informationdisclosurebehaviors.NewFIDPwouldprovidetheincentives关键词:财务信息披露模式;信息税;证券信息披露监管effectsaspaying,empowering,publicrevenuesandleverage,whichaimat作者简介:涂建明,南京审计学院会计学院讲师,南京大学optimizingthefinancialinformationdisclosureofsecuritiesmarket.---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---商学院博士生.杨政,南京审计学院会计学院教授.Keywords:FinancialInformationDisclosurePattern(FIDP);:F830.9文献标识码:AInformationTax;Regulationofsecuritiesinformationdisclosure现行证券市场财务信息披露模式的缺陷一,强制无偿模式在现行财务信息披露模式下,从信息的生产和提供方面来看,主要借助于证券立法来强制实现一种正常的财务信息披露秩序,譬如定期报告规定形成上市公司的法定披露义务.而从信息的获取和使用方面来看,上市公司包括财务信息在内的所有公开披露的信息均可以为任何人所获得,尽管某些信息存在一定的获取费用,但是若从信息的有偿性角度来讲,现实的投资者,潜在的投资者,债权人甚至企业的竞争对手都能近乎无偿地获得这些公开披露的财务信息随着财务信息披露范围和内容的扩大及财务信息披露技术的进步,这种获取信息的无偿性特征愈来愈明显.因此,可以认为现行的证券市场财务信息披露模式是一种基于证券法规的强制性,无偿性的财务信息披露模式(以下称强制无偿模式)(杨政,涂建明2004).二,强制无偿模式的缺陷现代证券市场的强制性,无偿性财务信息披露特征在世界证券市场是趋同的.这种强制无偿财务信息披露---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---模式20世纪30年代发端于美国,至今已形成一套较为完整的披露哲学思想作为其理论基础,并贯穿于全球证券市场70余年的实践,为证券市场的信息公开化作出了重要的历史贡献但是,随着证券市场的不断发展,该模式的系统性缺陷日益显现,特别是在实现证券市场财务信息披露的有效性上,该系统性缺陷凸现在对证券市场中财务信息披露各利益相关方的行为产生的正面激励不足上,并与当前证券市场的主要财务信息披露问题密切关联.首先,强制无偿模式无法将各利益相关方很好地导向对真实财务信息的有效需求.在我国,政府,股东,银行都不是真正的财务信息需求主体(蒋尧明,罗新华2003).在证券市场,股票交易的双方均可无偿获取用以做买,卖或持有股票等决策所需的财务信息,而证券交易税并不是为此所付出的交易费用;尤其在我国,证券交易中缴纳的印花税更无法涵盖交易决策所需信息的经济补偿(杨政,涂建明2004).本文认为,有效信息需求不足的一个重要决定因素就是信息需求者并无需为所获取的信息支付成本,以致其无法成为真正的信息需求主体,也无法真正成为法律意义上的实施信有扬导稆9005.~E.10月导41---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---息责任追究的主体....
