Borntowin经济学考研交流群<<<点击加入第27章基本金融工具27.1复习笔记跨考网独家整理最全经济学考研真题，经济学考研课后习题解析资料库，您可以在这里查阅历年经济学考研真题，经济学考研课后习题，经济学考研参考书等内容，更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经验，从前辈中获得的经验对初学者来说是宝贵的财富，这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。以下内容为跨考网独家整理，如您还需更多考研资料，可选择经济学一对一在线咨询进行咨询。1．现值：衡量货币的时间价值（1）现值是用现行利率产生一定量未来货币所需要的现在货币量。（2）终值是在一定的利率下，以一定的货币量为本金，将来能取得的货币量。（3）复利是将按本金计算出的利息额再计入本金，重新计算利息。终值的计算公式为：式中：——复利终值；——复利现值；——利息率；——计息期数。在上述公式中的称为复利终值系数，可以写成，因此复利终值的计算公式可以写成：。2．效用函数与投资者分类（1）效用函数是经济学中用于描述某种收益或财富为人们带来的效用水平的一种分析方法，是效用理论与风险分析的结合，有助于对风险决策问题进行进一步的研究。根据收益或财富的增加与人们因此而得到的效用增加间的关系，效用函数可分为三种：第一种效用函数的形状如图27-1A所示，是边际效用递减的效用函数，这种效用函数表明人们的效用虽然随着收益或财富的增加而增加，但增加的速率却是逐渐减慢的。这种效用函数的数学特征为：；。式中：表示效用，表示收益或财富的数额。第二种效用函数的形状如图27-1B所示，是边际效用递增的效用函数，具有这种效用函数的人，其效用不但随着收益或财富的增加而增加，而且增加的速率也逐渐加快，其数学特征为：；。第三种效用函数的形状如图27-1C所示，是边际效用不变的效用函数，具有这种效用函数的人，其效用随收益或财富的增加以常数增加，即增加的速率不变，其数学特征为：；。985/211历年真题解析,答案,核心考点讲义,你想要的都在这→经济学历年考研真题及详解Borntowin经济学考研交流群<<<点击加入图27-1三种效用函数（2）根据人们的效用函数和对待风险的态度的不同，可以将投资者分为风险厌恶者、风险爱好者和风险中立者三类。①风险厌恶者。风险厌恶者的效用函数是边际效用递减的。这类投资者希望投资收益的可能变化偏离期望值越少越好。风险厌恶者选择投资项目的基本准则是：在期望收益相同时，选择风险较小的项目；风险状况相同时，选择期望收益较高的项目。②风险爱好者。与风险厌恶者恰好相反，风险爱好者的效用函数是边际效用递增的，他们是冒险精神很强的投资者，喜欢收益的动荡甚于喜欢收益的稳定。他们选择投资目的的基本原则是：当期望收益相同时，选择风险大的项目，因为这将给他们带来更大效用。③风险中立者。风险中立者的效用函数是一个线性函数，其边际效用是常数，他们既不回避风险，也不主动追求风险。他们进行投资决策的惟一标准是期望收益的大小，而不管其风险状况如何，因为所有期望收益相同的投资将给他们带来同样的效用。3．保险市场（1）保险是集合同类危险聚资建立基金，对特定的危险后果提供经济保障的一种危险财务转移机制。保险合约的一般特点是，保险人向保险公司支付一定保险费，作为回报，保险公司在约定的保险事故发生后对保险人进行赔偿。从整个经济的角度看，保险的作用并不是消除生活中固有的风险，而是更有效地分摊风险。（2）保险市场的两个难题：第一，逆向选择，即高风险的人比低风险的人更可能申请保险，因为高风险的人从保险的保护中获益更大。第二，道德风险，即人们在购买保险之后，对他们谨慎从事以规避风险的激励小了，因为保险公司将会补偿损失的大部分。4．特有风险的分散化（1）图27-2表示股票有价证券组合的风险如何取决于这种组合中股票的数量。有价证券组合的收益标准差越大，风险就越大。985/211历年真题解析,答案,核心考点讲义,你想要的都在这→经济学历年考研真题及详解Borntowin经济学考研交流群<<<点击加入图27-2分散化减少风险该图表明，用标准差来衡量的有价证券组合的风险如何取决于有价证券组合...