广东金融发展与经济增长的灰色关联分析摘要：在概述国内外研究成果的基础上，运用灰色关联理论中的速率关联度分析广东金融发展与经济增长的关系，通过数据搜集、整理和计算，得出广东金融发展与经济增长总体关联度较高，且银行业与经济增长关联性最明显，保险业及证券业依次减弱，在产业关联中金融发展与第三产业关联度最为显著的基本结论，进而从大力改善广东金融生态环境、以中央出台系列金融政策支持广东自贸区建设为契机推动金融创新、金融业自身也应做出改变以适应新常态下的经济发展模式等方面提出对策建议。关键词：金融发展；经济增长；灰色关联：F127文献标志码：A：1673-291X（2016）12-0059-04前言有关金融发展和经济增长关系的研究文献非常多，且国外学者一直走在前面，Goldsmith开创了实证研究的先河。他使用金融中介体资产的价值与GNP的比率作为一国金融发展指标，通过检验35个国家在一百零三年间（1860―1963年）的数据，发现经济增长迅速的时期总是伴随着金融的快速发展。King和Levine采样80个国家三十年的数据，系统地控制影响增长的因素，表明金融发展和经济增长存在统计意义上的显著正相关。国内理论研究起步较晚，相对不足。然而，通过借鉴学习国外既有相关理论研究成果。国内学者也进行了一定的定性研究和大量定量研究。邓莉、冉光和（2005）借鉴金融结构论的一些思想，采用灰色理论中的关联分析法，研究了重庆农村金融与农村经济发展之间的关系。赵振全、于震、杨东亮（2007）对Odedokun（1996）的理论模型进行了扩展，并利用多元门限模型对我国金融发展与经济增长之间的非线性关联进行了考察。实证结果表明，金融发展和经济增长之间呈现出显著的非线性关联。白钦先、张志文（2008）采用GMM估计量把影响中国经济增长的重要变量（投资、出口、进口、人力资本、制度质量和通货膨胀）作为条件信息集，对金融发展（债券市场、股票市场和银行发展）与中国经济增长的关系及其作用机制进行了实证研究。研究发现，债券市场规模发展、银行对私人信贷扩张和股票市场流动性提高显著地促进经济增长，而股票市场规模发展和波动性扩大对经济增长具有显著的负面影响。邢志平、朱惠莉（2011）运用灰色关联分析方法对我国1992―2008年间金融发展与经济增长之间的关系进行的实证研究表明，我国的金融发展水平与经济增长之间有着密切的联系，金融业的良性发展将有助于我国国民经济增长。梁丽萍（2013）通过建立农村金融发展与经济增长的灰色关联度分析模型，对农村金融发展与农村经济增长之间的关系进行分析。结果表明，农村金融发展对农村经济增长起着积极的促进作用，但对乡镇企业的支持却严重不足。具体说来，农村金融发展效率的提高对农村经济增长的作用尤为明显，而农村金融发展规模和结构指标与农村经济增长之间的相关性则较弱。徐淑芳、彭馨漫（2014）运用VAR模型，对广东金融发展与经济增长之间的动态关系进行研究，并将该结果与江苏和浙江的相关指标研究结果进行比较。许珊珊、李镔、吴非（2015）基于广东面板数据的回归分析结果显示，金融发展对于促进经济增长质量的提高有积极作用，然而，政府的干预影响了金融结构的优化及金融资源的合理流动，降低了经济水平。只有进一步理顺当前的财政收支体系并优化政府的绩效核评体系，并在促成有效的市场机制下有所作为，舍弃不合理的直接干预，才能更好地释放金融结构优化所带来的经济提升效应。纵观关于金融发展与经济增长关系的海量研究成果，就研究对象而言，涵盖了宏观、中观和微观，但针对广东区域研究的文献还是十分鲜见；就研究理论及方法而言，绝大多数采用了VAR回归分析法以及灰色关联理论中的绝对关联度分析方法。本文结合广东近十年金融及经济发展数据，运用灰色关联理论中的速率关联分析方法进行实证研究，以进一步充实关于广东金融发展与经济增长关系方面的研究成果。一、研究方法及指标选择（一）研究方法灰色关联理论是灰色系统理论的主要内容之一，这种分析方法可在不完全的信息中，对所要分析研究的各因素，通过一定的数据处理，在随机的因素序列间找出它们的关联性，发现主要矛盾，找到主要特性和主要影响...