乐视手机销售资金链断裂的解读朱泽群+崔冬梅【摘要】文章将从乐视七大子生态中的乐视手机切入，对其资金链断裂陷入资金困局的原因进行解读，探讨乐视手机陷入困局后对整个乐视网造成的影响。并针对乐视网目前的经营状况提出相关建议。【关键词】乐视子生态；资金链；困局一、乐视网经营状况及存在的问题（一）乐视手机经营状况乐视超级手机为使顾客以更优惠的价格享受更高的体验，所以追求产品高体价比。“硬件负利，后项服务收费”模式意味着用户只需为价值买单而不需为硬件买单。这使得乐视迅速拥有了一大批用户，在乐视手机开售一周年时，它的总销量就冲破了千万关卡。乐视七大子生态中，手机的战略地位不容小觑。（二）乐视手机面临的问题16年下半年开始，乐视负面消息开始爆发。近日更被曝出被乐视手机供应商在乐视大厦前要求还款。乐视手机不光陷入资金极度紧张的境地，还面临着高管请辞、策略地位下滑、新品开发或被叫停等各种难题。易观媒介入口分析师赵子明分析道：“以乐视目前的出货量、产品配置和定价来看，平均卖出一部手机乐视就需要倒贴200元至300元不等。”虽然官方给出“新机计划正常进行”的回应，但乐视手机的未来仍是未知数。（三）乐视网经营现状乐视首创的乐视生态圈包含七大子生态。在创立初期，乐视网就因为这种新鲜理念受到外界广泛关注。但是今年乐视首先被曝出乐视手机资金链断裂的消息，而且欠款额巨大，被供应商和金融机构要债，没有足够资金偿还。乐视网分为上市公司和非上市公司两个版块，两个版块相互影响，非上市公司的资金周转无法弛缓进而影响到上市公司的版块，整个乐视网都陷入了危机状态。贾跃亭在危机爆发不久后不仅辞去了董事长的位置，他拥有的公司股票也被冻结。孙宏斌接任乐视董事长的位置，给乐视带来了投资。他近日在融创中期业绩发布会上表示：乐视视频将以本身自制内容的基础结合大屏为支撑，后退一步做互联网电视。他会用什么样的新计划解救困境中的乐视网，还是未知的。二、乐视手机陷入资金困局的原因具体原因如下：（1）樂视网为了致力于构建完整的生态闭环，生态圈铺张的很宽，包含了七大子生态，这就需要消耗巨大的资金。用于市场补贴的费用和花在广告推广上的费用都较高，推高了运营成本；而乐视手机一味提倡性价比高的营销策略，成本高于回报，导致企业长期入不敷出。其资金一紧张，便通过外界筹款进行周转。由此乐视移动背负巨额债务，导致资金循环出现问题，资金链发生了断裂。张李纳（2017）认为乐视手机销售的收入不能保证其成本的弥补，从而很容易造成资金的短缺。乐视网陷入资金困局具体原因有以下几点①融资渠道单一，反复质押股权筹资②高资产负债率引起高风险③过度盲目的扩张，缺乏核心产品[1]。高瑜（2017）指出乐视从视频网站起家成为横跨电视、手机、体育等13个行业的商业巨头的胜利，是烧钱的胜利。但是这种烧钱，有如“多米诺骨牌”效应，将会燃烧殆尽。鲁莽的扩展投资，借新债还旧债，长此以往，乐视的资金链总会有彻底断裂的一天[2]。所以乐视网这种亏本式销售方式给乐视资金链带来了巨大压力，长此以往超出了乐视资金链承受范围。（2）乐视内部关联交易较多，部分产品可能并未形成实际的销售收入，而是位于渠道上；渠道端起到分销产品的作用，促使现金回笼；供应链端与供应商及时核查部件、维持价格体系，所以手机产业十分需要这两大端口做支撑。但乐视手机这一靠后期内容获取利润的新品牌，能盈利的内容自然是入不敷出，所以很难在这两个端口完成对接。（3）企业得到回笼的一部分销售资金并没有用回到乐视移动，而是用到其它子生态，这就使得乐视移动欠债增多。乐视商城七月份一度停售乐视智能手机，乐视方面对此给出的解释是暂时性缺货，之后也只恢复了少许产品销售。洪宇（2017）指出的乐视网母公司的盈利状况尚可，而其子公司的整体亏损却是相当严重，实质上拖累了整个集团的步伐，使整个集团的盈利能力无法与集团的扩张速度相匹配，在利润层面上存在扩张后续力量不足、资金断流的风险[3]。乐视七大子生态是一环扣一环的，乐视移动这一环资金出现问题，影响到其它子生态，子生态陷入资金困局，最终...