SOHO中国专题-SOHO商铺的商业逻辑和资本逻辑文：天津苓创投资咨询总经理冯新6月14日曾和几个朋友去潘石屹的光华路SOHO对那个项目做了考察，回来一直在关注光华路SOHO铺王拍卖的进程，6月23日，SOHO中国联手搜房网、天问国际拍卖在光华路SOHO售楼处举办了〝光华路SOHO铺王全国五十大都市无底价网上拍卖〞活动。拍卖的标的是一套标号为0102A的首层商铺，建筑面积为219.63m²，层高6米。通过2小时的猛烈竞价，铺王以2800万的高价尘埃落定，单价达127487元/平方米，已远远超出6月2日开盘时商铺8万元/平方米的单价。一场盛宴以参与各方皆大喜悦落幕。对潘石屹的铺王拍卖游戏，商业地产的专门多业内人士一直是有不同看法的。早在建外SOHO铺王拍卖的时候，媒体就有一片质疑声，和讯网更是在2004年12月29日以«潘石屹神话破灭〝楼王〞建外SOHO内幕大起底»的专题形式对潘石屹建外SOHO的运作模式进行全面剖析，该文尖锐地指出：建外SOHO一边制造着销售神话，一边是专门低的租金回报把投资者套牢。建外SOHO公寓的销售价格从2002年4月开盘时的每平米12000元，一直飙升到2004年11月的每平米17000元，而建外SOHO的铺王拍卖更是制造了8.84万/平米的天价，但在这销售神话和天价铺王的背后，却是商铺租金连开发商承诺的一半都不到的残酷事实，建外SOHO销售人员在多种场合承诺，建外SOHO商铺的租金可达到60－80美金／平米／月，而现实是目前商铺的租金仅为20－40美金／平米／月，连承诺的一半都不到！建外SOHO的平均投资回报率仅为3.2%，---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---远低于预期的回报水平，专门多投资者原本期待的以租抵供的妄图纷纷破灭，最终掉进了潘石屹精心设计的投资陷阱。然而这并不阻碍潘石屹连续炮制铺王拍卖的游戏。2007年1月，朝外SOHO的铺王拍卖，连续制造新的天价神话。2007年1月21日，SOHO中国和搜房网再度联手，对朝外SOHO铺王联合进行网上无底价拍卖，此次拍卖的两套〝铺王〞一套建筑面积为165.32平方米，层高4.8米;另一套建筑面积为215.47平方米，层高4.2米。拍卖最终以总价3450万元成交，建筑面积每平米90601元，再次制造了铺王拍卖的〝神话〞。对此，中国步行街工作委员会秘书长董利撰文«商铺拍卖无异杀鸡取卵开发商应猎取合理利润»，委婉地批判这种做法，董利认为〝商铺拍卖取得了高价，看似获得了较高的商业价值，而实际是提早开释了那个商铺以后升值的空间。〞〝开发商通过拍卖方式使开发利润最大化，实际上是杀鸡取卵，对以后商业进展的不负责;其次，投标者出高价获得了商铺，但为后期的出租带来了压力和困难;还有，如此高的商铺销售价格，带动了此区域商业租金的提升，对商业经营者来说，减小了赢利空间，经营压力随之加大。最终结果是商业的培养期将延长，整体繁荣可能将变成一种长久的期待。〞〝以上几点来看，我反对商铺销售时进行拍卖的方式。〞。2007年1月15日出版的«楼市»杂志更是在«朝外SOHO：投资回报率可能低至3.62%»一文中尖锐地指出朝外SOHO的做法是将〝经营风险抛给投资者〞，〝租金回报率或低至3.62%〞。游戏还在连续。2007年6月23日，光华路SOHO的铺王拍卖再次粉墨登场。这次，清华大学CREO培训办首席专家朱凌波撰文«〝光华SOHO〞拍卖是噱头吗？»对此提出质疑：〝不知此次拍卖未知天价的中标业主今后靠什么回报和变现：租金、经营利润依旧转让或抵押？假如说中国的商铺销售差不多违抗了商业地产的全程运营规律，还算一种所谓投资行为的话，那拍卖是否更象一种投机行为？〞，温顺的语气背后是对潘石屹铺王拍卖游戏的怀疑。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---这种景象专门耐人寻味：一方面是前边拍卖的商铺投资回报率低得悲伤、投资客被套牢的惨痛事实，一方面是后面的投资客前赴后继、对潘石屹铺王拍卖游戏的坚决的追捧;一方面是媒体的曝光、专家的质疑，一边是一次次的故伎重演。那个地点面无法说明的矛盾在于：假如潘石屹的铺王拍卖确实违抗了商业地产的运作规律，而且事实也证明了购买SOHO的商铺投资回报率低得悲伤，而且如此的〝前车之鉴〞差不多通...