后危机时代的财富管理2010年07月17日01:46经济观察报【大中小】【打印】共有评论0条万晓晓“正确理财是我们这个时代致富的必然选择。”在交通银行[4.86-0.41%股吧研报]举办的“2010沃德财富博览会”上，长江商学院金融学教授周春生提出问题：你的财富多久翻一番？他提醒投资者，如果处于知识和信息的劣势，或者不具备足够的理性，往往会导致错误的交易，致使财富缩水。在这个时候，专业的理财机构不失为一个好的选择。资本在财富创造中的角色“投资更多的是要看长远得到的回报，而不是一天一天的你的财富的波动。”周春生说，另外，尽管货币政策调整与国际市场的波动，还会带来风险，但这个风险基本已经得到了判断。周春生在交行举办的“2010沃德财富博览会”上，回顾了30年的改革开放以来，随着中国金融的深化和中国经济的货币化、资本化，导致个人财富快速增长，增长速度甚至远高于中国GDP的增长速度。那么，在市场上的钱越来越多，货币发行增长的速度远远高于GDP增长速度的时候，我们应该如何定义财富？“以前富裕的标志是万元户、百万富翁。而现在，有人说千万元刚起步，也有很多人说，可能一辈子也挣不了千万，这其中差别在哪里？”“在创造财富的过程中，资本扮演非常重要的角色。”周春生说，怎样很好地去理财、怎样很好地管理财富，是市场经济发展中，不得不面对的现实问题——怎样使财富获得更多回报？他指出，财务学里有个基本规则——七二法则，反映了理财的重要性。就是你的财富多久翻一番？如果财富年增长12%，翻一番基本需要6年时间。如果像巴菲特那样，财富年增长25%，那翻一番就需要3年时间，以此类推，30年就是1000倍，36年是4000倍。“从财富增长的角度看，如果你把钱放在银行获得固定利率，获得每年2%的回报率，则需要36年才能实现财富翻番。也就是说，如果你和别人拥有同样数目的财富，但你能做到年回报率比别人高出两个百分点，若干年后，你的财富就可以是别人的若干倍。”周春生说，“从这个角度来看，正确理财是我们这个时代致富的必然选择。”周春生认为，挣钱有偶然运气的因素，也有能力和心理的因素。现代金融学里有个重要的分支，叫做行为金融学，研究人的非理性行为。“巴菲特的成功关键在于心理，在于他的理性程度。”周春生说，理财效果的好坏，很大程度上取决于一个人的心智的成熟程度和理性程度。而大多数投资人都是不完全理性的。因此，“中国散户非理性行为就是投资收益的头号公敌，贪婪和恐惧心理是普遍存在的”。周春生说。“这某种程度上，也说明了财富管理机构理财、专家理财的重要性。他们相对会更理性，或者说，更有知识方面的优势、信息方面的优势。”周春生说。避免三大风险周春生认为，专业的财富管理机构，可以避免三大风险。一是处置效应。“如果你是10元买的股票，现在涨到15元，即便将来涨到20元，你可能也会痛快地卖出已经挣的50%。这就是处置效应。大量实践证明，这种处置方法恰恰是违背资本市场的统计规律的。”周春生说。第二个，是盲目跟风。如果在一个博弈过程中，当然弱者是处于不利的地位。避免这种情况的最好方法，避免去博弈。交易本身就是博弈的过程。尽管也有例外，但投资理财不能把希望寄托在小概率事件身上。第三个非理性行为导致的是过度交易。“很多人不在意佣金，如果我们每一个循环的交易，买进又卖出，这是两次交易，有两次收你1%的话，各种成本加起来，一个月交一次，你每个月就去掉了1%。而银行一年期存款的利率差不多，也就2%。如果按时间累积起来，这是一笔巨大的财富。”在周春生看来，管理投资的风险，一个是适度地分散，二是价值投资。很多人希望通过跟风、找趋势获得收益，而往往这些人都是趋势的受害者，因为你能看到的，大家都能看到。这也是人非理性、过度自信的一个表现。免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。