香港再融资1、中介机构的分工及职责主承销商/簿记管理人主要负责协调上市过程中所有各方的工作，保证项目的顺利进展；协调财务、法律及业务尽职调查；帮助公司设计最佳上市结构，及对投资者有吸引力的投资故事；协助律师起草招股说明书，协助各中介机构确保招股说明书内的内容正确；为公司治理问题提供建议，并对公司的资本结构提供建议；部分联交所申报材料的起草；为公司准备营销资料，包括研究分析演讲、路演演讲以及问答；对公司进行财务估值，并协助公司定价；股票研究分析员为公司提供市前研究；制定面向散户投资者及机构投资者的相应推介策略；为公司组织海外路演以及安排与投资方会晤；管理成功上市后，资本市场后市稳定工作；同时也是香港上市保荐人，监督自开始至完成的交易执行工作。发行人境外律师主要负责起草招股书和验证股书；参与尽职调查；并负责与境外监管有关的法律问题，并编制信息披露指引及其他必要的文件（144A及10b-5，若有）。承销商境外律师主要负责相关的尽职调查和其他一切法律文件；负责起草招股书以外的申报文件，回答联交所问题，核查PN21责任，承销协议、研究报告指引；负责与境外法律和监管机构有关的问题。发行人中国律师主要负责参与尽职调查及香港和中国监管审批要求的准备工作，负责与中国有关的法律问题，出具中国法律意见书以及递交相关国内申请表格。承销商中国律师主要负责参与尽职调查，并负责与中国法律/监管机构有关的问题。以上律师角色视具体发行地区而定，如仅对香港地区发行，则对红筹和H股公司而言，承销商和发行人都需要聘请香港律师和国内律师。如果有144A和S条例下的私募发行，则需要聘请美国律师和国内律师。2、香港再融资的主要流程和中介服务2.1增发（配售）境外上市外资股配售指向机构投资者进行股票配售，一般由承销商在股票停牌后很短的时间内通过向市场询价来确定价格、完成销售。配售是境外上市公司使用最为普遍的再融资方式。2.1.1配售类型配售主要包括路演配售和非路演配售两种类型。路演配售主要指在配售前安排管理层与潜在投资者就可能的融资方案和意图进行接触的方式，以帮助投资者进一步了解发行人的投资故事，以及兼并收购、资本开支等潜在融资用途，降低风险，一般适用于规模较大的发行。非路演配售即闪电配售或快速增发，指不存在路演过程，直接通过市场询价完成配售，为市场普遍惯例。一般在发行规模较大、发行风险较大的情况下通常采用路演配售的方式，即通过路演初步了解投资者的价格倾向，但最终价格通过短时间的市场询价来确定最终发行价格。而闪电配售发行规模相对路演簿记方式较小，通过在短时间内（一般不超过24小时）通过向市场询价来确定发行价格。2.1.2发行方式从发行方式来看，一般可分为三种方式：1）加速簿记承销（AcceleratedBookbuilding）：承销商向发行人承诺最低买入价（承诺价），然后以此价格为低端，在很短的时间内订立价格区间进行簿记，根据最后的簿记结果确定向投资者的配售价格。若股票未获得足额认购，承销商会以承诺价买入未被认购的股票，确保发行人实现一定的融资规模。2）买断式承销（BoughtDeal）：发行人以某一确定价格将全部股票卖给承销商，再由承销商向投资者进行销售。发行人融资规模固定，但该确定价格可能低于承销商最终向投资者售股的价格。3）尽力承销（BestEfforts）：承销商对配售价格不做事先承诺，不承担包销风险，通过簿记对投资者需求进行统计。若在价格区间内认购不足，则发行失败。2.1.3审批程序境外上市公司（包括H股公司和红筹公司）股东大会一般会通过决议，给予发行人董事一般性授权，在该项授权的有效期内和授权范围内，发行人董事可自主决定一定规模（一般不超过20%）的公司证券发行。对于在一般性授权范围内进行的发行，主要由公司董事根据公司的实际需要和市场情况自行决定，香港联交所并不给予过多实质性的监管审核，仅从信息披露、发行价格等方面予以限制和监管。2.2配股（供股）2.2.1.配股（供股）基本概念及特点配股（供股）指向原股东配售股票，一般按市场价格的较大折扣进行。配股的发行对象为公司现有股东，发行价格参考公司股票在二级市...