中国影子银行问题探究（北京市怀柔区人力资源和社会保障局，北京101400）?【摘要】影子银行是在利率双轨制和信贷资源稀缺性的背景下，为替代和补充传统银行信用扩张渠道，连接货币市场与存贷市场的中介运作体系。影子银行引发系统性风险的主要包括：期限转换、流动性转换、高杠杆和信用风险转移。本文从影子银行的特点、对我国经济和金融的影响、风险來源及风险防范等几个方面进行了探究。？【关键词】影子银行；风险；风险防范；顶层设计9■一、刖吕随着中国经济的不断发展和金融市场的口益深化，中国社会的融资格局已经发生了巨大的变化，由金融创新所引起的影子银行U经引起越来越多的关注，据中国社会科学院金融发布的《中国金融监管报告（2014）》，我国广义影子银行体系规模已经达到27万亿元，占到银行业全部资产的比重约19%。由于影了银行体系不需要受到类似银行的严格监管，其经营背后也没有类似传统银行拥有的存款保险制度、最后贷款人等保护机制，加上其资金运作的杠杆率比较高，虽然在经济形势较好的时候能够带来比较可观的收益，但是在经济环境恶化时候，具带来的风险也是巨大的，近年来的几次大的金融危机都有影子银行的身影。早在2011年的时候，中国银监会前主席刘明康就曾在银监会第二次委员会上提出“影子银行”风险是中国银行业面临的三大风险之一，并且，随着这两年“影子银行”在中国的迅速发展，实际上影子银行业已经渗透了整个中国经济，其风险也在口益高涨，这不仅使我国的的银行业面临巨大挑战，甚至也影响到整个国民经济的安全。下面我从中国影子银行的特点和界定标准、对我国经济和金融的影响、风险及如何应对影子银行的风险等几个方面进行探讨研究。？二、影子银行特点和界定"影子银行体系”(TheShadowBankingSystem)这一概念于2007年由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出并被广泛釆用，又称为"平行银行体系”(TheParallelBankingSystem)或“准银行体系”。总的说来，影子银行体系是非银行金融机构以及非正式金融组织及其产品运营体系的总称，是以投资银行(证券公司)、对冲基金、货币市场基金、结构投资载体(SIV)等非银行金融机构、非正规金融组织和信用衍生品等非常规金融工具所构成的信用创造体系。？在我国，影子银行是在利率双轨制和信贷资源稀缺性的背景下，为替代和补充传统银行信用扩张渠道，连接货币市场与存贷市场的中介运作体系，其主要采取金融资产证券化的方式和批发形式的交易模式，进行杠杆率较高的不透明的场外交易，具有高杠杆、资金流向隐蔽、不受监管等特点。2014年初，《国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知》（国办107号文）首次以官方最高规格厘清此前各部委对影子银行的争议,统一认识，并将我国影子银行主要分为以下三类：?一是不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等；？二是不持有金融牌照，存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司、小额贷款公司等；?三是机构持有金融牌照，但存在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券化、部分理财业务等。？国办107号文首次把银行理财和信托理财中没有做到一一对应的资金池业务纳入影子银行的范畴，存在监管不足的非金融机构包括担保公司、典当行、融资租赁公司等信用中介机构也纳入影子银行的范围，却没有把资产规模L1经可以与银行相媲美的私募股权基金纳入影子银行范畴。但是，官方首次明确影子银行的概念，为今后影子银行监管责任分工及完善监管制度奠定了良好基础。？三、影子银行对我国经济和金融的影响一是影子银行作为资源配置的一种手段，在一定程度上对我国经济的发展和金融深化起到了积极的作用。如影子银行为广大中小企业的发展提供借贷资金，支持了实体经济，弥补了银行的不足；通过为居民提供各种理财产品，间接推动了利率市场化；加快了金融市场的多样化和资本市场的多层次发展和完善；加剧了商业银行等传统金融机构曲临的竞争，有助于提高金融市场的整体效率；为各类主体提供了新的风险管理手段。？二是由于影子银行经常游离于常规金融监管体系之外，很难受到真正的监管，因此影...