国君消费生力军电话会议核心观点三个行业重点关注：1、农业：中央经济工作会议对农业，尤其是种业安全的定调是前所未有的。而且明年一季度也会有一号文件、两会更加细化的政策支撑，继续利好种业板块。21年策略总结起来一句话：景气看周期，需求看红利，供给看红利。景气度高的是养殖、动物蛋白后周期板块毕竟存栏、出栏回升会持续。需求高增长的则包括宠物、动保，以及餐饮B端渠道的需求改善。供给和效率看未完待续的生猪养殖，很可能穿越周期推荐标的：大北农、隆平高科、荃银高科、登海种业、佩蒂股份、中宠股份、科前生物、生物股份、牧原股份、圣农发展、海大集团2、家电：Q3国内疫情缓解，家电出口呈现出高景气状态。分品类：冰箱、小家电出口收益于疫情，弹性大。美的、海信、新宝出口订单大幅提升，小家电方面主要品类出口也维持较好趋势。内销方面，龙头公司Q3复苏明显。8月份线下增速反转，下半年空调能效标准实施推动线上线下价格修复。厨电也受益于地产竣工周期。小家电、西式家电（扫地机器人、吸尘器等）渗透率也会有所提升。推荐标的：美的集团、海尔智家、格力电气、欧普照明、苏泊尔、科沃斯、新宝股份3、汽车：汽车行业未来1-2年景气上行。整体行业结构出现行业弱复苏，自主强复苏的局面。随着单车价值量提升，智能化、个性话需求给自主企业更好发展空间。自主企业在电动化、智能化布局更灵活和明确。同时，疫情也扰乱了汽车的整个供应格局，海外诸多企业陷入亏损和破产，尤其是对单一整车厂依赖度高的，都随着疫情出清了，国内零部件厂商开始加速走向国际。推荐标的：长城汽车、吉利汽车、广汽集团、宇通客车、爱科迪、伯特利、科博达、三花智控详细纪要食品饮料2个方向：今年受损严重的绝味食品、煌上煌。明年有提价的：青岛啤酒、恒顺醋业、伊利股份、涪陵榨菜。明年同比增速乡下的大众品公司有风险。化妆品这块，成长性表现一般，近期没什么机会，重点要看明年2月、3月女生节，没表现的话就要等下半年双十一了。所以化妆品下半年机会要大于上半年。轻工国内疫情有据不复发，今年终端市场受疫情影响主要体现在卖场和安装交付。疫情据不复发不改变刚需，会推动该换个邮政和加速以及是啊肠粉和向龙头集中。随着龙头集中以及消费者品牌追求。她的品牌升级会有较好发展。疫情影响之下行业竞争改善，出口份额龙头集中。美国是主要出口市场，国内基地布局越南基地，低于关税。随着这部分投产，总体生产布局结构会优化。海外试产该需求波动不利因素冲击会改善。今年国内外疫情导致中小企业推出，头部企业通过整合证明其抗风险能力和头部客户合作稳定性。疫情之下头部且有发挥不利冲击地狱能力，中长期份额会进一步集中。展望2021年家具板块是可选消费典型。定制和软体是比较好的选择。后者管理优势凸显。市场从分散到集中更能抢占较多份额。中期竞争格局不会呈现垄断，而是分散市场的适度集中。生活用纸产品会呈现差异化发展。新零售崛起驱动多渠道销售。产品+渠道推动国产品牌崛起。具备明显优势企业有更多份额。文具：办公集采趋势明确，标准箱非标延展，规模扩展个来自品类贡献，龙头企业优势显现。推荐：欧派、顾家、志邦、晨光文具、齐心集团、尚品宅配农业种业表现亮眼。行情能持续。这是一轮政策驱动行情，核心因素是经济会议罕见吧种业发展提升大会议8大人物，为后续板块表现奠定基础。后续催化因素：1、中央农村工作会议会游戏化的表述；2、一号文件也有可能也有表述；3、两会也会有政策配合。两个方向：1、转基因，会议提到生物育种产业化和科学；2、品种法规调理也会落地，竞争格局层面改变局面，提升行业龙头集中度提升。核心标的是玉米转基因种子龙头：大北农、隆平高科。其他弹性品种中：荃银高科、登海种业也直接受益。21年农业策略：景气看周期，需求看红利，供给看红利。景气两条线：养殖、动物蛋白后周期板块，存栏、出量回升会持续。种植收益复苏和大宗商品表现，带动农产品。原油等商品替代性需求拉动。需求找细分方向中更有总量扩张的方向：宠物：新兴消费，受益消费升级，佩蒂股份、中宠股份，待上市的歪宝也可关注。动保的市场苗：科前生物、...