中小企业融资难的现实困境与潜在机遇（文/康哲）一，僧多粥少，“二板”之外还需要一个完整的政策体系从2000年4月5000点到当前不足2000点，美国NASDAQ持续阴跌已近一年。不少企业已上报到SEC的IPO计划悄悄撤回，深度套牢的风险投资商紧捂口袋进入冬眠状态，这一切使渴望从资本市场上获得融资的中小企业更是雪上加霜。“获取风险投资，上二板市场”，1999年以来“网络热”及其成功的资本运作案例，使这样一幅图像成为中国众多IT企业美好意愿。一直为融资所困的中小企业从中看到一丝亮光，然而“上市”狂热使很多人都忽视了这样一个事实：5年来美国NASDAQ市场上5000家上市公司中已经有1000多家惨遭摘牌,而近3年中,虽有新公司不断到NASDAQ挂牌,NASDAQ上市的公司总数却在减少。时下国内二板呼声甚高，一些人也忽视了这样的事实：即使二板开通以第一批30家公司上市，然后每年按30%的增长速度扩容，我国3000多万户中小企业总量与有资格上市融资的企业数量与较，真可谓是僧多粥少。二板市场的建立完善了资本循环中必需的退出机制，但并没有解决中小企业融资难的所有问题。中小企业创业过程往往是从一个概念、一项技术起步，最终达到商业的成功离不开短期贷款及长期产权投资相配合的健全融资机制。但是目前国内有利于中小企业的金融支持体系近乎空白，缺乏小企业货款信用担保制度使中小企业丧失了从银行获取短期贷款的能力。而缺乏政府政策扶持，各类游散资本也很难聚成合力形成规模，难以形成专门为中小企业服务的投资主体。仅靠几家“国营”风险投资公司在进行国家项目审批式的“无风险”投资，还谈不上能为中小企业发展起到多少社会推动作用。如何运用“有形的手”规划构建配套政策体系，彻底从机制上解决中小企业的融资问题，政府面临着全新课题。目前，政府对高新技术企业的扶持政策着眼点多放在减免税赋上，而实际上，不少高新技术企业在创业初期主要处于技术研发、市场拓展阶段、营业额不高，难以从减税免税的优惠政策中受惠多少。深入了解中小企业融资难的困局，成立专门扶持中小企业机构、制定全方位的扶持中小企业的政策体系、理顺有关政府部门运行体制，都有政府部门大有可为的空间。如果说在解决国有企业问题上政府乐于“抓大放小”，那么适应社会创新机制的变化“抓小放大”——着力改善中小企业创业、融资环境对高新技术企业的发展意义重大。与此同时，产权市场上融资活动是否成功还取决了中小企业与投资商买卖双方的成熟度。作为产权的卖方——中小企业，中国还需要磨炼一支对熟悉资本市场运作的创业家、经理人队伍。一些创业者在为自己的技术创新、全新产品激动不已时，却很少站在产权市场的层面上来审视自己的企业。面对投资商，创业家将手中的商品其实是企业的产权。而产权作为进入市场交易的一种“商品”，这种商品价格的决定因素不仅仅有技术创新，更重要的还有企业的管理团队、企业在产业价值链中的定位、特定领域的市场占有率，与上家下家的商业关系、独特稳健的商业模式等。不少创业家直到投资人上门时才开始去考虑撰写自己的“商业计划”。二，“小的才是美的”——中小企业的兴起与社会创新机制的转变受制多种因素的“中小企业融资难”现象，反映了目前中国社会还没有从法律体系、政府运行机制、金融系统等全方位建立起扶持中小企业政策体系的问题。而问题背后则是社会上还存在对中小企业的认识偏见。产业革命时代，低效率的手工业小作坊被大企业大机器生产淘汰。“大的便是先进的，大的便是美好的”，纺织、钢铁、化工等产业兴起形成了“大企业适应现代技术发展”的惯性思维。而在中国，对中小企业认识误区更有着根深蒂固的历史背景，“中小企业”的概念一直以“个体户、私营小企业”等劳动密集型的形象出现在媒体上，被视为一种补充“国营大企业”的辅助性经济概念。这是处在半工业社会向信息社会转变阶段的中国独特现象。事实上，二战以后，欧美日对中小企业的认识和政策制定发生两次重大转变。第一次转变是美国政府以“反垄断”为目的颁发了《小企业法》等保护性法规，第二次转变则发生在70年代新技术革命。由于新技术革命使生产社会化、专业化程度空前提高，...