网络金融活动中的外部性及其引发的政策思考*纪玉山1，王倩2（1．吉林大学中国国有经济研究中心，吉林长春130012；2．吉林大学经济学院，吉林长春130012）摘要：网络金融活动中的间接外部性属金融外部性，不影响社会福利；而直接外部性是技术外部性，它从需求方面导致网络金融市场发育不足。因此，解决外部性问题，政府不应采用传统的提供补贴、调整产权的方法，而应以协调人的身份积极干预网络金融市场。关键词：网络金融；外部性；市场失灵中国分类号：文献标识码：A：0257-2834(2003)01-0-05入世后，网络金融业务的竞争将是我国金融业面临的最先冲击。因此，促进网络金融的发展事关我国金融业的整体竞争力。网络金融活动中的外部性则为政府积极发挥作用提供了理论依据。本文试图在分析网络金融外部性的基础上探讨其政策含义。一、外部性及网络外部性要分析网络金融活动中的外部性，首先要从外部性及网络外部性谈起。外部性指一个经济主体对另一个经济主体产生的不付代价的副作用。根据作用的好坏，可分为正的外部性又称为外部经济或负的外部性又称外部不经济。马歇尔早在1890年出版的《经济学原理》第四篇中就提出了外部经济这一概念。1920年，庇古提出了静态技术外部性的基本理论。在20世纪上半叶，外部经济主要是用来描述对生产者有利的价格效果。具体地说，如果一个竞争产业扩大，产业产出的提高降低了该产业中厂商的投入品价格，就认为该产业存在着外部经济。1931年瓦伊纳（Viner）在其论文《成本曲线与供给曲线》中，把产业与其厂商之间或各厂商之间的这种价格效应称为金钱外部性（pecuniaryexternalities）。20世纪30年代，经济学家对外部性问题进行了一场激烈的辩论。辩论的一个重要结果是区分了技术外部性与金钱外部性，并得出了较为一致的结论：金钱外部性与福利经济学无关。比如，我增加葡萄酒的消费，结果会提高该酒的价格，由此会影响你的福利，但这种影响只涉及租金的转移，当帕累托最优的竞争性均衡要求的所有假设得到满足时，价格只会使供求相等。而技术外部性是不通过市场机制起作用的外部效应，比如空气污染、交通拥挤等。只有技术外部性才会造成市场失灵。自这次讨论后，金钱外部性就退出了经济学家的视野，在教科书中也仅限于偶然提及。现代外部性的概念就是指技术外部性，并把它与市场失灵相联系。正是在外部性理论基础上，一些学者针对网络中存在的外部性进行了深入研究。Katz和Shapiro把网络外部性界定为：存在这样一些产品，某一使用者消费该种产品的效用随着消费同*收稿日期：2002-03-15作者简介：纪玉山（1948-），男，人，吉林大学中国国有经济研究中心教授，博士生导师；王倩（1973-），女，人，吉林大学经济学院讲师，博士研究生。种产品的消费者数量的增加而增加[1]。虽然网络外部性并不总是正的①，但有关网络外部性的文献主要关注的还是正的网络外部性。正的网络外部性通常有两种类型：直接网络外部性和间接网络外部性。直接网络外部性产生于消费相同产品的购买者人数对产品价值的直接影响。如增加一个电话用户可以给同一网络中所有其他用户提供直接外部性。间接网络外部性是指网络增加时，可以使其消费者获得更多的低价互补产品、技术服务甚至技术窍门。如随着计算机使用者的增加，会有更多的程序编写出来。直接网络外部性是技术外部性。Farrel和Saloner研究指出，在需求方面这种外部性产生了多重均衡、无效率以及协调的需要[3]。Katz和Shapiro则论证了在供给方面，技术的选择涉及到产品的差异化问题[1]。间接网络外部性属于金钱外部性。Farrel和Saloner在1985年就指出：间接网络外部性可能是一种市场调节效应[3]。Liebowitz和Margolis则在1994，1995年的论文中证明了间接网络外部性本质上属于金钱外部性，不会造成福利损失[2][4]。二、网络金融活动中的外部性1．网络金融活动中存在的外部性网络金融活动中的外部性主要是正的，并且主要体现在网络支付系统中。借鉴网络外部性的定义，本文把网络金融活动中的外部性界定为某一网络金融服务的价值随着接受同种服务或相关服务的用户增加而增加。从上文可以看出，虽然直接外部性与间接外部性有区别，...