放水去杠杆，你不知道的债转股一周末财叔猜对一件事儿，就是降准0.5个百分点。原文是这么说的。为进一步推进市场化法治化“债转股”，加大对小微企业的支持力度，中国人民银行决定：2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。这短短的110个字中，透漏出两个重点：首先是降准，其次是债转股。宏观大环境还是在内忧外患的情况下，为了防止系统性金融风险，利用各种货币工具进行去杠杆。其实，降准这个，财叔在周五已经给大家预测过了。对于降准这个话题，财叔觉得是：放水去杠杆，就用债转股！二银行发了一个定向降准的政策。简单说是一个精确的预防系统性金融风险的妙招儿。长期以来，许多银行和信托的非标产品，经过层层嵌套，最后成为高息债的资金来源。一旦出问题，就会产生多米诺骨牌式的连锁效应，从而引发系统性的事件。所以不久之前出了一个叫做资管新规的东西，它的核心是三条：第一条是去刚兑，就是刚性兑付；第二条是去多层嵌套；第三条就是穿透式监管。资管新规的核心就是保护银行。这三条加在一起，就是阻断金融机构和高利贷之间的通道，从而解除高利贷违约潮对银行的伤害。美国金融危机之后好像有一个概念，叫雷曼兄弟时刻。换言之只要银行安全，就阻断了系统金融风险的可能。所谓金融去杠杆，本质上就是挖个坑把高利贷的双方都埋了。其实施从现在开始还有一年多，这期间就是银行证券信托出清高风险产品的时间窗口。这一次的定向降准，定向保护小微企业和上市公司的经营资金需求，是一个妙招儿，实在是高，我由衷钦佩。所以说要相信国家，要相信政府，股市和足球的问题也能解决好。三那么，此次降准，能放出来多少水？7000亿的基础货币供应，加上5倍货币乘数，大概能放出3.5万亿的活水。有人说，为什么是5倍的货币乘数？我在这里简单解释一下。银行有100块，按照20%的准备金率计算，准备金预留20块，80块全部被A借出，A把贷出来的80块又全存银行，银行预留16元作为准备金。剩余64又被B贷出，B把贷款来的64块再存进银行，银行预留12.8元作为准备金，再贷出51.2元给C。再存银行，再贷给D，再。。。再。。。依次类推，市场新增的货币量大概=80+64+51.2....=100*(1/0.2)=500%也就是5倍的杠杆，7000x5=3.5万亿。懂了否？四还有就是债转股，上文说了，降准的目的是为了去杠杆。用”债转股”完成”去杠杆”，是中国经济的伟大实践，是对西方经济学的重编。1，杠杆的意思是，负债率太高，例如净资产1亿，负债3亿，三倍杠杆。2，债转股就搞笑了。本大爷的公司，负债3亿还不出，马上变老赖了，没关系，把2亿债务甩给银行，算银行入股的股本金，就不用还钱了。第二天，本公司就是净资产3亿，负债1亿，非常优质，基本无杠杆。3，去杠杆，就是拿笔画一下就行了。我是服气的。理论界公认的上一次大规模“债转股”，银行成为接盘侠，是1999年。背景是1998国企大下岗。时隔二十年，我们又一次见到了国企改革的真抓实干，非常激动。为中国经济加油！五20年前的债转股，国企改革情况？历史的时针拨回20年前，中国也面临着同样的问题，又恰逢东南亚金融危机。当时，信贷投放导致国内出现大量过剩产能，资源严重错配，国企大面积亏损，银行大面积坏账。但政府通过一系列改革，顺利化解了这一“顽疾”。当时采取的货币政策是稳健的货币政策，货币供应偏紧张。行政命令上和现在一样，也是供给侧改革，也就是去库存的政策。还有一个重磅就是债转股，金融政策兜底。于是出现了牛逼哄哄的四大资产管理公司。为解决银行体系巨额不良资产问题，1999年囯务院相继成立东方、信达、华融、长城四大资产管理公司。东方资管负责收购、管理、处置相对应的中囯银行、信达负责中囯建设银行和囯家开发银行、华融负责中囯工商银行、长城负责中囯农业银行所剥离的不良资产。国有四大行行的坏账问题解决后，相继在A+H股上市。工行，2006-10-27在上海上交所、香港联交所同时挂牌。中行，2006-6-1在香港联交所上市，2006-7-5在上海上交所上市。建行，2005-10-27在香港联交所上市，2007-9-25在上海上交所上...